내일이 없는 것처럼 월마트 주식을 매수해야 하는 3가지 이유
작성자 데미트리 칼로게로풀로스 - 2024년 11월 25일 오전 5시 10분
현금 흐름이 증가하고 수익도 증가했습니다.
월마트는 인기 있는 이커머스 플랫폼을 통해 더 부유한 인구를 유치하고 있습니다.
월마트(WMT -1.04%) 주식은 올해 다우존스 산업평균지수에서 두 번째로 높은 수익률을 기록한 투자 종목입니다.
이 소매업체가 지난 한 해 동안 헤드라인을 장식했던 AI 기반 기술 대기업만큼 수익성이 높지 않다는 점을 고려하면 이 결과는 이상하게 보일 수 있습니다.
물론 월마트는 몇 가지 매력적인 기술 분야에 노출되어 있습니다.
하지만 월마트는 여전히 경쟁력 있는 분야에서 운영되는 데 따른 성장과 수익 기회가 제한적이기 때문에 소매업 주식입니다.
그럼에도 불구하고 2024년 대부분의 기간 동안 시장을 강타한 랠리에도 불구하고 월마트는 매력적으로 보입니다.
그 이유 세 가지를 살펴봅시다.
1. 월마트는 더 많은 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다
월마트는 올해 더 많은 고객에게 서비스를 제공하고 있으며, 3분기 쇼핑객 트래픽은 전년 동기 대비 3% 증가했습니다.
이는 대형 소매업체에게는 희소식입니다.
반면 Target은 같은 기간 동안 2.4%의 비율로 트래픽을 확대했습니다.
하지만 요즘 월마트가 더 많은 인구를 수용하고 있다는 점이 더 중요합니다.
물론 대부분의 사람들은 지난 몇 년간의 인플레이션으로 인한 가격 급등 이후에도 여전히 최고의 할인 혜택을 찾기 위해 매장을 방문하고 있지만, 월마트는 이제 이커머스 플랫폼을 통해 고소득층 쇼핑객을 유치하고 있습니다.
이 사업부는 올해 연간 매출 1,000억 달러를 돌파했으며 지난 분기에는 27%의 높은 성장률로 확장되었습니다.
"매장 내 물량이 증가하고 매장에서 픽업이 더 빠르게 증가했으며 매장에서 배송이 훨씬 더 빨라졌습니다."라고 11월 중순에 CEO Doug McMillon은 말했습니다.
2. 월마트는 더 많은 현금을 벌고 있습니다
월마트의 경쟁 우위는 투자자들에게 큰 재정적 이득으로 이어지고 있습니다.
단순한 시장 점유율 상승을 넘어서는 요인 덕분에 현금 흐름과 수익성이 모두 상승하고 있습니다.
예를 들어, 월마트는 10년 넘게 공격적인 인프라 지출을 해온 이커머스 부문에서 수익을 창출하고 있습니다.
가격 인하와 재고 축소도 성과를 거두었습니다.
디지털 광고와 같은 보완적인 수익원도 수익을 높이는 데 도움이 되고 있습니다.
지난 9개월 동안 전반적으로 영업이익은 9% 증가했으며, 이는 매년 약 7,000억 달러의 매출을 올리고 있는 기업치고는 환상적인 일입니다.
3. 높은 밸류에이션에도 불구하고 월마트는 여전히 투자자에게 혜택을 줄 수 있습니다
많은 성과를 거두고 있는 주식을 소유하려면 프리미엄을 지불해야 합니다.
현재 월마트의 주가는 약 1.1배의 매출로, 투자자들이 수년 동안 익숙해져 온 0.6배의 매출 가치를 훨씬 상회합니다.
하지만 코스트코 도매의 가치는 매출의 1.7배로 훨씬 더 가파릅니다.
물론 월마트는 이 창고 대기업의 빠른 성장과 훨씬 더 큰 멤버십 수익이 부족하지만, 이러한 밸류에이션 격차는 여전히 인내심 있는 투자자들이 수익을 얻을 수 있는 여지를 남깁니다.
이러한 수익의 직접적인 현금 환원 부분도 잊지 마세요.
배당왕인 월마트는 51년 연속 배당금을 인상해 왔으며, 충분한 현금 흐름은 향후 수년간의 성장을 예고하고 있습니다.
또한 경영진은 매장 리모델링과 같은 공격적인 투자에도 불구하고 자사주 매입에 현금을 지출할 수 있는 여지가 있습니다. 지난 4분기 동안 이 회사는 46억 달러의 주식을 재매입했습니다.
물론 월마트 주식이 모든 포트폴리오에 적합한 것은 아닙니다.
고성장, 고수익 기업에 더 관심이 있다면 실물 소매업 외에 다른 업종을 살펴보는 것이 좋습니다.
하지만 성장, 소득, 보안 사이에서 매력적인 균형을 찾고자 하는 투자자에게는 이 분야에서 가장 큰 기업에 주식을 투자하는 것을 고려해야 할 충분한 이유가 있습니다.