광고주들이 엘론 머스크의 X로 돌아오고 있는 것으로 알려졌습니다. 잘 알려지지 않은 이 소프트웨어 회사는 방금 X와 파트너십을 맺었으며 이 뉴스의 깜짝 승자가 될 수 있습니다.
작성자 존 퀘스트 - 2024년 11월 25일 오후 8시 30분
이 작은 회사는 경쟁사를 능가하는 동시에 수익을 창출하고 공격적으로 주식을 재매입하고 있습니다.
소형주 기업으로서 단 한 번의 승리가 주요 촉매제가 될 수 있으며, X와의 파트너십은 투자자들이 주목해야 할 거래입니다. 억만장자 엘론 머스크는 2022년에 트위터를 인수하고 소셜 미디어 플랫폼의 브랜드를 X로 변경했습니다.
머스크가 인수한 후 많은 광고주들이 플랫폼을 떠나 광고 지출을 가져갔습니다.
X는 더 이상 상장 기업이 아니기 때문에 투자자들은 재무 정보에 접근할 수 없습니다.
그러나 이 플랫폼은 2023년에 약 25억 달러의 매출을 올린 것으로 알려졌으며, 이는 인수 후 광고 수익이 거의 절반으로 감소했음을 시사합니다.
그러나 일부 광고주들은 머스크의 X에 대한 입장을 재고하고 있는 것으로 보입니다.
도널드 트럼프의 선거 승리 이후, 이전에 X에 대한 광고 지출을 중단했던 브랜드들이 이제 X에 대한 광고 지출을 재개한다는 소식이 전해졌습니다.
물론 X에게는 좋은 소식이지만 투자자들은 여전히 회사 주식을 매수할 수 없습니다.
하지만 애드테크 기업인 PubMatic(PUBM -1.92%)의 주식을 매수할 수 있으며, 이는 이러한 상황에서 깜짝 승자가 될 수 있습니다.
PubMatic이 잠재적 승자인 이유는 무엇인가요?
광고에는 두 가지 측면이 있습니다.
하나는 소비자 앞에서 광고를 게재하려는 광고주입니다.
다른 하나는 광고 슬롯을 판매하여 콘텐츠 수익을 창출하려는 퍼블리셔입니다.
그래서 광고주들은 공간을 구매하고 퍼블리셔는 공간을 판매합니다.
X는 광고 슬롯을 판매하려고 하는데, 이를 위해서는 기술 파트너가 필요합니다.
바로 PubMatic이 바로 그 지점에 있습니다. 비즈니스 인사이더에 따르면 이 회사는 광고주가 공간을 확보하기 위해 입찰할 수 있는 공급 측 플랫폼(SSP)을 제공하고 있으며, X는 광고 수익을 극대화하기 위해 PubMatic으로 전환했습니다.
수억 명의 사람들이 X를 사용하기 때문에 이번 거래는 여전히 상대적으로 작은 규모의 회사인 PubMatic에 많은 잠재력을 가지고 있습니다.
그리고 광고 수요가 진정으로 X를 회복한다면 PubMatic에 대한 파트너십의 혜택을 더욱 강화할 수 있을 것입니다.
PubMatic은 좋은 투자 기회입니까?
PubMatic은 바로 이러한 종류의 촉매제를 기다려온 훌륭한 투자 기회입니다.
소형주임에도 불구하고 광고 업계에서 경쟁력이 있습니다.
2024년 3분기에는 280명의 고객을 확보하여 전년 동기 대비 13% 증가했습니다.
또한 PubMatic 플랫폼에서 활동의 절반이 공급 경로 최적화 거래에서 발생한다는 점에 유의하는 것도 중요합니다.
간단히 말해, PubMatic이 하는 일을 하는 회사는 수십 개에 달하며, 고객은 여러 공급업체와 협력합니다.
하지만 공급 경로 최적화를 통해 PubMatic은 고객이 SSP 제공업체를 통합할 수 있도록 지원합니다.
즉, 많은 경쟁사를 능가하고 있습니다.
물론 규모가 작다는 것은 단점이 있습니다.
예를 들어, 광고 사업의 반대편에 있는 한 회사가 지난 5월에 광고 입찰 방식을 변경했습니다.
그 결과 PubMatic의 2분기 실적은 예상보다 저조하여 연간 가이던스를 낮출 수밖에 없었습니다.
비즈니스 전반을 살펴보면 디지털 광고가 계속 성장함에 따라 PubMatic은 좋은 위치에 있습니다.
한편, 공동 창립자이자 CEO인 라지브 고엘은 충분한 현금을 보유하고 수익성 있게 비즈니스를 운영하기로 결심했습니다.
이를 위해 2024년 1분기까지 2,600만 달러의 잉여현금흐름을 창출했으며, 이는 거의 13%의 마진에 해당합니다.
또한 부채가 전혀 없는 1억 4,040만 달러의 현금, 현금 등가물, 시장성 유가증권을 보유하고 있습니다.
이는 시장 가치가 8억 달러 미만이라는 점을 고려할 때 PubMatic에게 많은 현금 흐름과 현금입니다.
실제로 경영진은 자사 주식이 저렴하다고 믿고 2024년에 공격적으로 자사주를 매입하여 주식 수를 7% 가까이 줄였습니다. 그리고 지난 1년 동안 주가를 14% 가까이 낮췄습니다.
PubMatic 주식이 여전히 사상 최고치보다 80% 가까이 낮은 가격에 거래되고 있다는 사실은 오늘날 투자자들에게 매력적인 진입점을 제공합니다.
제가 생각하는 것만큼 X와의 파트너십이 큰 문제가 된다면, PubMatic의 재무 결과는 조만간 일부 방향으로 전환되기 시작할 것입니다.