월마트 Walmart의 업그레이드된 매출 전망
월마트 Walmart가 전망을 상향 조정한 것은 비재량 카테고리의 강세에 힘입어 매출이 증가하고 있기 때문입니다.
다른 소매업체들은 매장에 재량 품목이 더 많이 섞여 있기 때문에 같은 상승을 보지 못하고 있습니다.
재량 주식은 어려움을 겪을 수 있지만 장기적인 투자 사고방식을 개발하고 싶은 사람들에게 교훈이 있다고 믿습니다.
한 가지 확실한 것은 이것이 경제학자들이 불과 8개월 전에 기대했던 것이 아니라는 것입니다.
주식 시장은 미래 지향적인 투자 수단입니다.
하지만 경제학자들은 다음에 어떤 일이 일어날지 예측하기에 어려움을 겪고 있습니다.
샌프란시스코 연방준비제도이사회에 따르면, 한편으로는 역사적으로 높은 인플레이션이 소비자들로 하여금 더 많은 지출을 하게 하여 2021년 8월 이후 미국의 초과 저축이 75% 이상 감소했다고 합니다.
게다가 인플레이션은 연방준비제도이사회가 전례 없는 속도로 금리를 인상하도록 동기를 부여하여, 주요 은행 파산과 상업용 부동산 시장에 다가오는 재융자 복잡성 등을 야기했습니다.
반면 예상보다 나은 판매 수치를 이어가고 있는 미국 인구조사국에 따르면 7월 미국 소매 판매는 0.7% 성장했습니다.
또한 실업률은 3.5%로 역사적으로 매우 낮으며 고용 시장이 강하다는 신호입니다.
일부 데이터는 미국 경제가 침체로 향하고 있다고 말합니다.
따라서 주식 시장은 하락해야 합니다.
그러나 다른 데이터는 주식을 더 높게 보낼 수 있는 경제의 강세를 지적합니다.
이것이 월스트리트가 미래를 예측하는 데 도움을 받기 위해 거대 소매업체 월마트 Walmart(WMT 1.44%)에 눈을 돌리고 있는 이유입니다.
월마트가 우리에게 알려줄 수 있는 것은 무엇입니까?
8월 17일, 2024 회계 2분기의 재무 결과를 논의하기 위한 컨퍼런스 콜에서, 월마트의 최고 경영자 더그 맥밀런은 "많은 상충되는 데이터 포인트가 있지만, 여러분은 우리와 같은 데이터를 봅니다"라고 말하며 경제 상태의 복잡성을 인정했습니다
전반적인 경제 상황이 복잡하더라도 월마트의 현재 상황은 좋습니다.
2분기 매출은 미국에서 6.4%의 강력한 동일 매장 매출 성장에 힘입어 전년 동기 대비 5.7% 증가한 1,620억 달러에 육박했습니다.
그러나 월마트는 전반적으로 매출이 증가하는 것을 보지 못하고 있으며, 이는 상당한 것일 수 있습니다.
식료품과 약국 모두 2분기에 증가한 반면 일반 상품 판매는 감소했습니다.
이는 소비자들이 재량 구매를 줄이면서 필수품에 계속 지출하고 있음을 시사합니다.
다른 소매업체의 재무 결과는 이 이론을 뒷받침합니다.
예를 들어, Target의 동일 매장 매출(TGT 0.84%)은 가장 최근 분기 동안 전체적으로 감소했습니다.
그러나 이 회사는 필수 품목 부문에서 지출이 증가한 반면 가정 및 의류와 같은 범주에서는 감소했습니다.
마찬가지로, 달러 제너럴(DG 1.55%)은 2024 회계 1분기 동안 소모품 범주에서 동일한 매장 매출이 4.3% 증가했다고 보고했지만, 비소모품에 대한 동일한 매장 매출은 8.5% 감소했습니다.
제프 오웬 CEO가 말했듯이, "고객들은 계속해서 지출의 더 많은 부분을 재량품에서 옮겨가고 있습니다."
소비자들이 비재량 구매를 우선시함에 따라 타깃과 달러 제너럴은 올해 남은 재무 전망을 하향 조정했고, 2023년 초에는 지금보다 낙관적이었던 반면 월마트는 연중 가이드라인을 상향 조정했습니다.
월마트와 일부 소매 경쟁업체 간의 격차는 매장 내 제품 구색과 관련이 있을 수 있습니다.
월마트, 타깃, 달러 제너럴은 모두 식료품을 판매하지만 월마트는 더 많은 식료품을 선택할 수 있습니다.
따라서 소비자 지출에서 동일한 약점을 발견하지 못하고 있습니다.
이것이 시장에 어떤 의미가 있습니까?
만약 이 정보를 이용해서 다음에 무슨 일이 벌어질지 추측한다면, 소비자 재량주들이 앞으로 1년 정도 동안 실망스러운 숫자를 올릴 수도 있고, 이것은 나쁜 숫자들이 들어오면서 이들 종목들에 대한 강한 매도로 이어질 수도 있습니다.
하지만 일부 우량 기업들이 매물로 나올 수도 있고, 경기가 최악의 사이클을 겪으면서 주가가 오를 수도 있기 때문에, 지금이 시계 목록을 채우기에 좋은 시기입니다.
하지만, 저는 투자자들에게 더 중요한 기회가 있다고 생각합니다.
월마트의 재무 결과를 보면, 경제가 괜찮다고 말하는 것이 옳다고 생각합니다.
너무 좋거나 너무 나쁜 것은 아닙니다. 생각해보면 그것은 사실 꽤 놀라운 일입니다.
블룸버그가 조사한 12월 경제학자의 70%는 미국 경제가 2023년에 경기침체에 진입할 것이라고 답했고, 불과 7개월이 지난 7월에는 절반도 안 되는 경제학자가 내년 안에 경기침체가 올 것이라고 생각했습니다.
그렇게 많은 전문 경제학자들이 이렇게 빨리 의견을 바꿀 수 있다면, 여러분과 저 같은 사람들이 경제가 어떻게 될지 예측하는 것이 얼마나 더 어려울까요?
이것이 대부분의 다른 투자자들보다 더 길게, 더 크게 보는 것이 중요한 이유입니다.
앞으로 몇 달 또는 몇 년 동안 세부적인 사항을 확정하기는 어려울 수 있습니다.
하지만 장기적인 추세를 파악하고 그 산업에서 승리하는 기업들을 찾는 것이 더 쉬울 수 있습니다.
경제는 썰물처럼 흘러가고, 시장은 보통 과잉 반응할 것입니다.
하지만 이러한 기업들의 주식을 시장 주기를 통해 보유하는 것은 인내심을 가진 사람들에게 큰 주식 시장 상승으로 이어질 수 있습니다.