버텍스 파마슈티컬스 주가는 13% 하락했습니다. 하락장을 매수해야 하는 이유는 다음과 같습니다
알렉스 카치디 - 2024년 12월 26일 오전 8시 30분
버텍스 파마슈티컬스는 제품 포트폴리오를 다각화하기 위해 노력하고 있습니다.
그 프로그램 중 하나는 몇 가지 상황에서 통증을 치료하는 것을 목표로 하고 있습니다.
특히 한 틈새시장에는 효과가 없을 것이라고 믿을 만한 이유가 있습니다.
희귀질환 치료제 개발업체가 후기 임상시험에서 부진한 결과를 보고한 12월 19일, 버텍스 파마슈티컬스 Vertex Pharmaceuticals (VRTX 0.60%)는 13% 하락했습니다
. 하지만 이 주가의 장기적인 잠재력을 의심할 이유는커녕, 적어도 몇 년 동안 하락장을 유지하려는 사람들에게는 이번 하락장을 매수할 수 있는 기회입니다.
그 이유는 다음과 같습니다.
이러한 성장 전망은 큰 타격을 입었습니다
버텍스는 희귀 폐 질환 낭포성 섬유증(CF) 치료제로 가장 잘 알려져 있습니다
. 버텍스는 3분기에 총 28억 달러에 달하는 매출의 대부분과 연구 개발(R&D) 파이프라인 프로그램의 상당 부분을 제공합니다.
한 해 동안 꾸준히 진행된 이 회사의 꾸준한 연구는 CF 치료제 분야에서 큰 시장 점유율을 차지했습니다.
한편, 경영진은 계속 성장하기 위해 새로운 영역으로 다각화하기로 결정했습니다.
그중 하나인 급성 통증 치료 프로그램은 특히 수익성이 높을 수 있습니다.
하지만 이제 이러한 전망은 의문의 여지가 있습니다.
버텍스는 요추 근치병증(LSR)으로 인한 통증 치료에 대한 비오피오이드 진통제 후보물질 수제트리진의 효능을 조사하는 임상 2상 시험을 진행했습니다.
결과에 따르면 이 회사는 승자가 없을 수도 있습니다
이 후보물질은 이미 급성 통증 치료를 위해 미국 식품의약국(FDA) 규제 당국의 승인을 검토 중이므로 LSR로 인한 통증을 테스트하는 연구는 전체 주소 지정 가능한 시장을 확장하려는 시도로 가장 잘 이해할 수 있습니다.
환자들이 0(통증 없음)에서 10(최악의 통증)에 이르는 수치적 통증 등급 척도(NPRS)에 대해 응답한 결과, 위약 그룹과 치료 그룹의 환자 모두 치료 전 통증이 평균 10점 만점에 6점이었다고 보고했습니다.
수제트리진 또는 위약으로 치료한 후 환자들은 NPRS에서 통증이 평균 2단계 감소했다고 보고했습니다.
문제는 위약 그룹의 환자들이 수제트리진으로 치료받은 환자들과 거의 동일한 정도의 통증 감소를 보고했다는 점입니다.
버텍스는 규제 당국의 동의가 있는 한 후보물질을 3상 임상시험으로 진행할 계획입니다.
FDA가 목표 적응증에 대해 수제트리진이 위약보다 더 효과적이라는 것을 설득력 있게 입증하지 못했기 때문에 여기서 승인을 받을 가능성은 현재 매우 불확실합니다.
새로운 데이터는 또한 현재 진행 중인 급성 통증의 광범위한 적응증 승인 신청에 해로운 영향을 미칠 수 있습니다.
따라서 잠재적인 새로운 성장 동력은 이제 상당히 불안정해 보이고 있으며, 임상시험 데이터가 발표되었을 때 주가가 그렇게 많이 하락한 것은 전혀 충격적이지 않습니다
수제트리진에 대한 추가 적응증을 찾는 데 실제 문제가 있음에도 불구하고, 이러한 주가 하락은 여전히 하락장을 매수할 수 있는 매력적인 기회입니다.
일반 급성 통증에 대한 후보물질의 효능에 대한 Vertex의 데이터는 특정 질병 상황에서 급성 통증에 대한 새로운 데이터보다 더 나은 것으로 보입니다.
수제트리진은 오피오이드 약물과 중독 잠재력이 없거나 무력화 효과가 없는 충분히 강력한 항통증 제인 의료 틈새를 메우기 위한 약물이기 때문에 승인되더라도 시장 점유율을 확보할 수 있을 것입니다.
또한 현재 임상시험 중인 다른 비오피오이드 진통제 후보물질도 몇 가지 보유하고 있어 해당 시장에서 성공할 수 있는 다른 기회가 있을 것입니다.
이는 다른 질환 치료 전용 파이프라인의 다른 분야로 진출하기도 전입니다.
마지막으로, CF 의약품 시장에서 버텍스의 지배력이 조만간 어디론가 갈 것 같지는 않습니다.
이 부문은 거의 모든 수익에 책임이 있으며, 시장에 대한 지배력을 강화하고 더욱 포괄적으로 지배할 계획입니다.
CF 분야에서 지속적인 성장을 위해 의존할 수 있는 한(향후 몇 년 동안 매우 신뢰할 수 있는 가정), 지금 투자하는 사람들은 상당한 수익을 기대할 수 있습니다.
또한 수잔트리진 프로그램이 승인되면 큰 수익을 올릴 가능성도 배제하지 마세요.
잠재적 횡재의 규모는 다소 줄어들 수 있으며 실제로 횡재가 일어날 확률은 낮아질 수 있습니다.
하지만 버텍스와 같은 기업은 도로에서 부딪혔을 때 후보자를 포기하는 것이 아니므로 투자자들도 후보자를 포기해서는 안 됩니다.