이 ETF는 조정 영역에 가까워지고 있으며 2025년 최고의 투자 기회 중 하나가 될 수 있습니다
매트 프랭클 - 2024년 12월 27일 오전 6시 22분
러셀 2000 소형주 지수는 최근 고점 대비 9% 하락하며 조정 영역에 가까워지고 있습니다.
금리 하락으로 인해 2025년 이후에는 지수가 상승할 수 있습니다.
뱅가드 러셀 2000 ETF는 이 수준에서 훌륭한 투자처가 될 수 있습니다.
최근 연방준비제도이사회 금리 결정 이후 주식 시장은 다소 하락했지만, S&P 500 지수와 나스닥 지수를 포함한 주요 벤치마크 지수는 여전히 사상 최고치의 몇 퍼센트 포인트 이내에 머물러 있는 것이 현실입니다.
그러나 최근 시장 혼란은 소형주에 불균형적인 영향을 미쳤으며, 그 결과 러셀 2000 소형주 지수가 최근 고점 대비 9% 가까이 하락하여 일반적으로 조정으로 간주되는 10% 임계값에 매우 근접했다는 사실을 알게 되면 놀랄 수 있습니다.
반면에 소형주가 2025년에 더 나은 성과를 낼 수 있다고 믿을 만한 이유가 있습니다.
저는 포트폴리오에서 뱅가드 러셀 2000 ETF Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO -1.48%)의 주식을 매수해 왔으며, 이것이 2025년 이후 최고의 투자 중 하나가 될 수 있다고 생각하는 이유는 다음과 같습니다.
점점 더 넓어지는 막대한 밸류에이션 격차
2024년 초, 러셀 2000 지수는 25년 만에 S&P 500 지수에 비해 가장 큰 가격 대비 장부 가치 격차로 거래되고 있었습니다. 펀드스트랫의 애널리스트 톰 리는 이러한 이유로 러셀 2000 지수를 2024년 최고의 아이디어로 꼽으며 금리 하락이 격차를 줄이는 데 중요한 촉매제가 될 수 있다고 말했습니다.
그러나 2024년 내내 격차는 더 벌어졌을 뿐입니다.
대형 기술주들은 AI 붐에 힘입어 뛰어난 실적을 이어갔을 뿐만 아니라 경제지표 호조로 인해 금리 기대치가 완화되었습니다.
12월 23일까지 S&P 500 지수는 올해 총 26%의 수익률을 기록한 반면, 러셀 2000 지수는 12%에 그쳤습니다.
이는 14% 포인트 더 높은 성과입니다.
최신 데이터에 따르면 평균 S&P 500 구성 요소의 주가수익배수는 28.4이며 장부가의 5.0배에 거래되고 있습니다.
한편, 평균 러셀 2000 주식은 19 미만의 주가수익비율에 거래되며 장부가의 2.1배에 달합니다.
이는 큰 밸류에이션 격차입니다.
요금 하락이 큰 촉매제가 될 수 있습니다
도움이 없으면 시간이 지남에 따라 밸류에이션 격차가 자연스럽게 좁혀질 것이라고 말하는 것은 아닙니다.
공정하게 말하자면, S&P 500 지수는 주가 대비 장부가 배수가 높은 기술주에 유리하게 비중을 두고 있기 때문에 두 지수 사이에 어느 정도 격차가 있어야 합니다.
그러나 2025년에 금리가 하락할 경우, 특히 연준이 시장의 예상보다 더 공격적이라면 몇 가지 이유로 소형주를 선호할 수 있습니다.
우선, 소형주 기업은 차입금에 더 의존하는 경향이 있으므로 금리가 하락하면 자본 비용이 낮아집니다.
또한 금리가 하락함에 따라 국채 및 CD와 같은 무위험 투자의 매력이 떨어지기 때문에 더 많은 자금이 주식 시장으로 유입되어 더 작은 "위험한" 투자로 유입될 수 있습니다.
또한 차기 행정부가 어떻게 더 기업 친화적인 환경을 조성할 가능성이 있는지 언급할 필요가 있습니다.
법인세 인하, 규제 완화 등을 볼 수 있으며, 이는 중소기업이 대형주와 경쟁하는 데 불균형적으로 도움이 될 것입니다.
지금 바로 구매할 수 있는 훌륭한 ETF
확실히 말씀드리자면, 2025년에 러셀 2000 지수가 무엇을 할 수 있을지에 대해 특별히 매수할 것을 제안하는 것은 아닙니다. 이 지수는 특정 연도에 어떤 일이 일어나든 장기적으로 강력한 총수익률을 제공할 수 있는 견고하고 균형 잡힌 지수입니다.
하지만 지난번에는 소형주와 대형주 간의 밸류에이션 격차가 너무 커서 소형주는 10년 이상 지속적으로 초과 수익률을 기록했기 때문에 지금이 인내심 있는 장기 투자자들에게 강력한 매수 기회가 될 수 있습니다.