스타트업 주식이 비명을 지르는 매수인 이유와 페스트처럼 그것을 피하는 이유 1가지
업스타트 Upstart은 AI와 대출을 혼합한 중요한 활용 사례를 제공합니다.
업스타트의 사업은 매우 순환적인 것으로 입증되었습니다.
일부 투자자들에게는 몰락한 주식이 매력적일 수 있습니다.
신흥주는 올해 급등했지만 여전히 최고점을 벗어나지 못하고 있습니다.
업스타트 Upstart(UPST -6.75%) 주가는 8월 초 이후 55% 하락했지만, 2023년(8월 23일 기준)에는 여전히 147% 급등했습니다.
인공지능(AI)에 노출된 기업에 대한 투자자들의 관심이 높아지면서 나스닥 종합지수를 엄청나게 앞질렀습니다.
최근 재무 결과를 발표할 때 핀테크 업체가 예상보다 저조한 3분기 가이드라인을 제시해 주가 하락을 견인한 것으로 알려져 투자자들은 지금 당장 업스타트를 잠재적 기회로 보고 있을 수 있습니다.
논쟁의 양쪽 모두를 고려하는 것이 가장 좋습니다.
여기 업스타트가 비명을 지르며 사는 것처럼 보이는 한 가지 이유와 어떤 대가를 치르더라도 주식을 피해야 하는 한 가지 이유가 있습니다.
인공지능 활용 사례 찾기
AI는 2023년 내내 기업 세계에서 가장 인기 있는 유행어였습니다.
하지만 이렇게 인기 있는 주제가 되기 전에, Upstart는 오랫동안 AI 기반 대출 플랫폼의 핵심 기능으로 이 기술을 운영에 통합해 왔습니다.
전통적인 Fair Isaac FICO 모델은 대출자의 대출 상환 능력을 평가하기 위해 5가지 요소만 검토하는 반면, Upstart는 고객을 더 철저하게 분석할 수 있어 시스템이 더 인상적인 AI 대출자의 플랫폼 사용률을 승인할 수 있다고 말합니다.
금융 서비스는 거대한 산업이기 때문에, 업스타트가 현상 유지에 초점을 맞추어 큰 기회로 보이는 것을 꿰뚫고 있다는 것은 고무적인 일입니다.
회사의 최근 투자자 발표회에서 경영진은 개인 대출, 자동차 대출, 주택 대출, 중소기업 대출 시장이 총 4조 달러에 달한다고 강조했습니다.
만약 업스타트가 이 엄청난 수익의 아주 작은 부분을 차지할 수 있다면 시간이 지남에 따라 급증할 수 있습니다.
이 회사는 현재 플랫폼을 사용하는 100개의 다양한 대출 파트너를 보유하고 있으며, 이는 1년 전 71개에서 증가한 것입니다.
따라서 실질적인 제품 시장 적합성이 개발되었습니다.
AI 기반 사업을 찾는 투자자들은 업스타트의 주식을 사는 것보다 훨씬 더 나쁜 일을 할 수 있습니다.
순환 작업
모든 회사가 어느 정도의 순환성을 가지고 있지만, 업스타트의 경우 증폭되고 있습니다.
2021년에는 저금리와 대출자들의 수요 증가에 힘입어 사업의 수익과 이익이 급증했습니다.
2021년 초부터 그해 10월 사상 최고치 사이에 주가가 857% 상승한 것은 당연합니다.
업스타트는 아무 잘못도 할 수 없는 것으로 나타났습니다.
그러나 연방준비제도이사회가 2022년 내내 공격적으로 금리를 인상하면서 회사는 큰 타격을 입었습니다.
지난해 매출은 1% 감소하는 데 그쳤지만 업스타트는 1억 9백만 달러의 순손실을 기록했습니다.
더욱 우려스러운 것은 기업이 대차대조표에 보유하고 있던 대출 건수가 크게 증가했다는 것입니다.
업스타트는 승인된 대출을 제삼자 기관 투자자에게 판매하는 데 의존하고 있습니다.
그러나 연준의 조치로 신용 시장이 강화되었기 때문에 이 길은 작년에 2021년만큼 개방되지 않았습니다.
문제는 올해도 계속되었습니다.
2023년 첫 6개월 동안 업스타트의 매출은 56% 감소했습니다.
이제 업스타트는 사업을 지원하기 위해 유리한 거시 경제적 배경을 갖추는 것에 매우 의존하고 있다는 것이 분명합니다.
회사의 어려움은 분명했지만, 미국이 마침내 심각한 경기 침체에 진입하면 재정은 어떻게 될까요?
그것은 생각하기 무섭습니다.
주식을 전가하는 것
업스타트의 주식은 현재 2020년 회사가 상장한 이후 평균 후행 평가 비율의 절반도 되지 않는 5배 이하의 가격으로 거래되고 있습니다.
투자자들은 AI와 핀테크 사업을 살 수 있는 좋은 기회로 보이는 것을 제시받고 있습니다.
하지만 그것이 매력적일 수도 있지만, 저는 아직 주식을 사려고 서두르지 않습니다.
업스타트의 재무 결과는 제 마음에 들 정도로 예측할 수 없고, 특히 불확실한 경제 환경에서 회사의 재무 상황은 존경스럽지 않습니다.
불경기는 피할 수 없기 때문에, 저는 전체 포트폴리오 위험을 줄이면서 여전히 성장과 긍정적인 순이익을 올릴 수 있는 사업을 소유하고 싶습니다.