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Super Micro Computer

by 두삿갓- 2024. 8. 24.
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주식 분할 전에 슈퍼 마이크로 컴퓨터를 구입해야 합니까?

 

By Jeremy Bowman – 2024년 8월 23일 오후 5시 15분
슈퍼마이크로는 최근 10대 1 주식 분할을 발표했습니다.
주가는 3월 고점 대비 50% 가까이 하락했습니다.
그 사업은 빠르게 성장하고 있지만, 투자자들은 그것의 마진에 대해 걱정합니다.

그 인공지능 주식은 세일 중입니다. 그것은 매수입니까?

슈퍼 마이크로 컴퓨터 Super Micro Computer (SMCI 1.39%)는 인공지능(AI) 붐의 가장 큰 승자 중 하나였습니다.
최근 몇 달간의 하락세에도 불구하고, 이 회사로 알려진 슈퍼마이크로는 2023년 초에 비해 여전히 거의 700% 증가했으며, 아래 차트에서 볼 수 있듯이 엔비디아와 거의 일치합니다.

AI 애플리케이션 실행에 특히 적합한 고밀도 서버를 만드는 이 회사는 최근 보고된 회계 4분기에 매출이 144% 증가하면서 엔비디아와 유사한 성장 수치를 기록함으로써 이를 달성했습니다.

주가 급등에 대응하여 슈퍼마이크로는 최근 투자자들에게 10월 1일부터 시행되는 10대 1 주식 분할로 보상하기로 결정했습니다.

회사는 더 쉽게 접근할 수 있도록 주식을 분할하고 있다고 말했습니다.
주식 분할 전에 슈퍼 마이크로 컴퓨터를 사야 하나요?

증거를 보겠습니다.

최근 실적이 엇갈립니다

 

슈퍼마이크로가 급성장하고 있다는 것은 의심의 여지가 없지만, 회사의 기록에 흠집이 있었고, 최근 실적 발표 후 주가가 폭락한 것도 한 가지 이유입니다.

매출이 급증했음에도 불구하고 총마진은 감소하고 있습니다.

4분기에 슈퍼마이크로의 총 마진은 11.2%에 불과했으며, 이는 1년 전 분기의 17%에서 6.5%로 떨어졌습니다.

좋은 소식은 공급망 병목 현상으로 인해 새로운 구성 요소의 가격이 상승했지만 향후 1년 동안 이 가격이 하락할 것이라며 총마진이 회복될 것으로 예상한다는 것입니다.

경영진은 또한 말레이시아와 대만의 생산 비용 감소로 인해 장기적인 총 마진이 이익을 얻을 것이라고 말했습니다.

또한 미주와 유럽에서도 확장할 계획입니다.
내년에 마진이 회복된다면 주가는 더 상승해야 합니다.

주식 분할이 도움이 될까요?

 

투자자들은 주식 분할이 주식의 근본적인 가치를 변화시키는 데 아무런 도움이 되지 않는다는 것을 이해해야 합니다.

단지 속담에 나오는 파이를 더 많은 조각으로 나누어 개별 주식을 더 싸게 만들 뿐입니다.
뱅크 오브 아메리카의 조사에 따르면 주식 분할 후 12개월 동안 주식이 S&P 500을 능가했다는 증거도 있습니다.

주식 분할이 주가의 강력한 모멘텀을 따르는 경향이 있고 부분적으로는 경영진의 사업에 대한 자신감에서 비롯되기 때문일 수 있습니다.

그러나 적어도 몇 가지 증거는 그러한 결과와 모순되는 것으로 보입니다.

 

예를 들어, 인공지능 붐을 주도하는 주식이자 슈퍼마이크로의 가까운 파트너인 엔비디아는 6월 7일에 10대 1의 주식 분할을 발행했습니다.

그 이후로 그 주식은 단지 1.5% 상승하여 S&P 500의 3.5%에 약간 뒤처졌습니다.
치폴레 주가는 6월 26일 50대 1 주식 분할 직전에 정점을 찍고 그 이후로 21% 하락했습니다.

에너지 음료 제조업체인 셀시우스 홀딩스는 지난해 11월 3대 1 분할 이후 20% 하락했고, 네트워킹 칩 전문업체인 브로드컴은 같은 기간 S&P 500이 0.5% 하락한 것에 비해 7월 15일 10대 1 분할 이후 3% 하락했습니다.
분명히 주식 분할이 역사적으로 평균적으로 실적을 능가했다고 해도 주식 분할이 실적을 보장하는 것은 아닙니다.

 

10월 1일 이전에 슈퍼마이크로를 매수해야 합니까?

 

인공지능 주식 투자자든 주식 분할 투자자든 좋은 소식은 슈퍼마이크로가 S&P 500에 진입했던 지난 3월 고점 대비 50% 가까이 하락하면서 매력적인 매수 기회가 생긴다는 점입니다.
슈퍼 마이크로 컴퓨터는 현재 주가수익비율(P/E) 31에 거래되고 있는데, 이는 여전히 많은 성장 잠재력을 가지고 있고 앞으로 몇 년 동안 마진이 확대될 것으로 예상되는 주식에 대한 염가로 보입니다.

슈퍼마이크로는 엔비디아와의 긴밀한 관계와 고밀도 서버와의 전문성을 포함하여 AI 서버 시장에서 계속해서 번창하는 데 도움이 될 많은 경쟁 우위를 가지고 있습니다.

또한 이 회사는 하드웨어 성능 최적화를 위한 핵심 기술인 DLC(Direct Liquid Cooling) 분야의 선두주자입니다.

CEO 찰스 량(Charles Liang)은 최근 "향후 12개월 동안 새로운 글로벌 데이터 센터 구축의 25%에서 30%가 DLC 설루션을 사용하는 것을 목표로 하고 있으며 대부분의 구축은 슈퍼마이크로에서 이루어지고 있습니다."라고 말했습니다

주식 분할만으로는 주식을 매수할 수 있는 좋은 이유는 아니지만, 슈퍼마이크로의 강력한 성장 전망과 매력적인 밸류에이션, AI에 대한 더 크고 장기적인 기회로 인해 주식 분할 전에 매수하는 것은 훌륭한 움직임으로 보입니다.

 

 

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