더 나은 AI 주식: 사운드하운드 AI 대 UiPath
레오 선(Leo Sun) – 2024년 5월 20일 오전 10시 28분
사운드하운드 AI는 고매한 가치로 성장하기 위해 고군분투하고 있습니다.
UiPath는 실존적이고 경쟁적인 도전에 직면해 있습니다.
이 회사 중 하나는 다른 회사보다 더 지속 가능한 비즈니스를 운영합니다.
이 인기 없는 AI 주식 중 어느 것이 더 나은 턴어라운드 플레이입니까?
SoundHound AI (SOUN 8.52%)와 UiPath (PATH -0.49%)는 성장하는 인공 지능 (AI) 시장에 투자하는 두 가지 다른 방법을 나타냅니다.
SoundHound는 더 큰 기술 생태계와 연결되지 않은 음성 및 오디오 인식 도구를 제공하고 UiPath의 소프트웨어 로봇은 반복적인 사무실 작업을 자동화하는 데 사용됩니다.
그러나 두 주식 모두 초기 투자자들을 실망시켰습니다.
사운드하운드는 2년 전에 특수 목적 인수 회사(SPAC)와 합병하여 상장했습니다.
결합된 회사의 주식은 8.72달러에 거래되기 시작했지만 현재 약 5달러의 가치가 있습니다.
유이패스는 3년 전 56달러에 전통적인 기업공개(IPO)를 통해 상장했지만 현재는 약 20달러에 거래되고 있습니다.
사운드하운드와 유이패스는 금리 상승이 가치 평가를 압축하고 손실을 강조하며 투자자들을 더 보수적인 투자로 이끌면서 빛을 잃었습니다.
고객들이 광범위한 소프트웨어 업그레이드에 대한 지출을 제한함에 따라 거시적인 역풍도 두 회사의 성장을 저해했습니다.
하지만 이 인기 없는 인공지능 주식 중 하나가 실제로 지금 당장 좋은 장기 투자가 될 수 있을까요?
SoundHound는 불확실한 미래에 직면합니다
사운드하운드의 이름과 같은 앱은 노래를 식별하는 데 사용될 수 있는 반면, 하운드파이 개발자 플랫폼은 기업들이 마이크로소프트나 알파벳의 구글과 같은 거대 기술 회사에 데이터를 보내지 않는 자신만의 음성 인식 도구를 개발할 수 있도록 해줍니다.
또한 최근에는 그 생태계를 확장하기 위해 레스토랑 설루션 제공업체인 SYNQ3을 인수했습니다.
사운드하운드의 고객에는 현대와 같은 자동차 제조업체, 비지오와 같은 스마트 TV 제조업체, 처치즈 치킨과 같은 패스트푸드 체인이 포함됩니다.
엔비디아(Nvidia)는 올해 초 사운드하운드(SoundHound)에 대한 지분도 늘렸습니다.
사운드하운드는 합병 전 프레젠테이션에서 매출 총이익률을 55%에서 77%로 확대하면서 2020년 1300만 달러에서 2023년 1억 1000만 달러로 104%의 복합 연간 성장률(CAGR)을 달성할 수 있다고 주장했습니다.
그러나 매출 총이익률이 75%에 달하면서 2023년에는 2020년 대비 52%의 CAGR을 나타내는 4600만 달러의 매출만 올렸습니다.
주로 거시적 역풍으로 인해 예상보다 느린 성장을 보였지만 많은 경쟁에 직면해 있습니다.
사운드하운드는 여전히 확장 중이지만, 작년에 거의 절반의 인력을 해고한 후에도 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 조정 수익(EBITDA) 기준으로 수익이 나지 않습니다.
2024년 사운드하운드는 2023년 대비 42%~68% 증가한 6,500만~7,700만 달러의 매출을 올릴 것으로 예상하고 있으며, 54% 성장에 대한 분석가들의 예상과 일치합니다.
그러나 분석가들은 조정된 EBITDA 손실을 3,600만 달러에서 3,200만 달러로 약간 좁힐 것으로 예상하고 있습니다.
2024년 1분기 말에도 여전히 현금 2억 2,600만 달러를 보유하고 있어 손실을 더 쌓을 여유가 확실히 있지만 올해 매출의 24배 수준으로 주식이 저렴하지는 않습니다.
UiPath는 AI 시장에 보조를 맞출 필요가 있습니다
유이패스의 매출은 2021 회계연도(2021년 1월 종료)에 81% 급증했으며 2022 회계연도에는 47% 더 성장했습니다.
팬데믹으로 인해 더 많은 기업들이 기존 소프트웨어에 회사의 로봇 프로세스 자동화(RPA) 도구를 통합하여 데이터 입력, 송장 처리, 온보드 고객, 대량 이메일 발송 및 기타 반복 작업을 수행하게 되었습니다.
그러나 인플레이션, 금리 상승, 지정학적 갈등 및 기타 거시적 문제와 씨름하면서 2023 회계연도에 매출이 19% 증가하는 데 그쳤습니다.
많은 투자자들은 또한 OpenAI의 ChatGPT와 같은 새로운 생성 AI 플랫폼이 독립형 RPA 도구를 미래에 더 이상 쓸모없게 만들지 않을까 궁금해했습니다.
또한 마이크로소프트와 세일즈포스와 같은 더 큰 기술 회사들과의 치열한 경쟁에 직면해 있으며, 이들은 더 많은 RPA 도구를 클라우드 기반 엔터프라이즈 소프트웨어에 통합하고 있습니다.
그러나 2024 회계연도에 UiPath의 매출은 매크로 환경이 점차 안정화됨에 따라 24% 증가했습니다.
이 회사는 또한 자체 소프트웨어 로봇을 생성 AI 기능으로 업그레이드하여 진화하는 AI 시장에 발맞출 것이라고 투자자들에게 확신시켰습니다.
이 더 똑똑한 로봇들이 기존 RPA 도구보다 더 빠른 속도로 작업을 자동화하고 분석할 것이라고 믿습니다.
2025 회계연도에는 매출이 19% 증가한 16억 달러로 컨센서스 전망치와 거의 일치할 것으로 예상했습니다.
분석가들은 또한 일반적으로 인정되는 회계원칙(GAAP) 기준으로 순손실을 줄이면서 조정 주당순이익이 18% 성장할 것으로 예상했습니다.
2024 회계연도에는 현금, 현금성 자산, 유가증권 등 거의 19억 달러로 마감했습니다.
이러한 추정치를 바탕으로 유이패스는 올해 매출의 7배, 전방 조정 수익의 34배로 합리적으로 평가됩니다.
불행하게도, 금리가 높게 유지되고 투자자들이 생성적인 인공지능 플랫폼과 더 큰 기술 회사들의 예측할 수 없는 경쟁 위협에 계속해서 초조해하는 한, 유이패스의 가치는 압축된 채로 유지될 수 있습니다.
우승자 : 유이패스
특히 엔비디아나 마이크로소프트와 같은 인공지능 리더들이 여전히 합리적인 가치로 거래되고 있을 때, 저는 지금 당장 이 폭락한 주식들 중 하나를 서둘러 사지는 않을 것입니다.
하지만 제가 굳이 하나를 선택한다면, 저는 사운드하운드 인공지능 대신 유이패스를 고수할 것입니다.
성장률이 더 안정적이고, 대차대조표가 더 건강해 보이며, 가치가 더 낮습니다.