예측: 인공지능(AI) 덕분에 이 기술주가 큰 움직임을 보일 수 있습니다
By Harsh Chauhan – 2024년 6월 2일 오후 3시 15분
스노플레이크의 수익 파이프라인은 인상적인 속도로 성장하고 있으며, AI는 회사의 성장을 가속화하는 데 중심적인 역할을 할 것으로 보입니다.
클라우드 플랫폼 제공업체는 고객 기반에서 건전한 성장을 목격하고 있으며, 좋은 점은 고객이 이미 AI 설루션을 채택하기 시작했다는 것입니다.
올해 개선된 지침은 앞으로 더 나은 시기를 준비하고 있음을 나타냅니다.
이 클라우드 회사는 고객 지출을 늘리기 위해 AI에 의존하고 있습니다.
인공지능(AI)의 등장으로 지난 1년 반 동안 광범위한 기술 부문이 큰 상승을 받았는데, 이는 2023년 초부터 나스닥-100 기술 부문 지수가 83%의 인상적인 상승률을 보인 이유를 설명합니다.
그러나 모든 기술 주식이 이러한 급등의 혜택을 받은 것은 아닙니다.
스노우플레이크 Snowflake (SNOW -3.38%)가 그러한 예입니다.
클라우드 기반 데이터 플랫폼을 제공하는 이 회사의 주가는 지난해 초 이후 5% 상승하는 데 그쳤습니다.
스노플레이크의 2025 회계연도 1분기(2024년 4월 30일 종료된 3개월간) 최근 실적도 주가가 5% 이상 하락하면서 투자자들의 자신감을 고취하는 데 큰 도움이 되지 않았습니다.
하지만 스노우플레이크의 결과를 자세히 살펴보면 투자자들이 과민 반응했을 수 있음을 알 수 있습니다.
스노플레이크는 빠르게 성장하는 시장을 활용하려고 합니다
스노플레이크의 1분기 회계연도 매출은 전년 동기 대비 33% 증가한 8억 2,900만 달러로 컨센서스 추정치인 7억 8,700만 달러를 크게 상회했습니다.
그러나 회사의 조정 수익은 전년 동기 대비 6% 감소한 주당 0.14달러를 기록했으며 주당 0.18달러를 하회했습니다.
스노플레이크는 연간 마진 가이던스를 낮췄습니다.
현재 비 GAAP(조정된) 영업이익률을 기존 전망치인 6% 대비 3%로 전망하고 있습니다.
투자자들은 마진 예측의 약화로 인해 공황 상태에 빠졌을 수 있습니다.
그러나 회사는 단기적으로 마진을 감소시키지만 새로운 성장 기회를 열 수 있는 전략인 AI 인프라에 대한 투자를 늘림으로써 현명한 조치를 취하고 있습니다.
CFO 마이크 스카펠리는 "우리는 AI 이니셔티브와 관련된 GPU 관련 비용 증가를 고려하여 연간 마진 가이던스를 낮추고 있습니다.
우리는 빠르게 진화하는 시장에서 운영하고 있으며 이러한 투자를 미래에 추가적인 수익 기회를 여는 열쇠로 보고 있습니다."라고 말했습니다
스노플레이크는 스노우파크(Snowpark), 코텍스(Cortex), 문서 AI 및 자체 대형 언어 모델(LLM)과 같은 AI 중심 서비스를 구축할 수 있도록 그래픽 처리 장치(GPU)를 구매하고 있습니다.
예를 들어, 코텍스는 스노우플레이크 고객이 고가의 하드웨어에 투자할 필요 없이 자신의 데이터를 사용하여 챗봇과 같은 AI 애플리케이션을 구축할 수 있도록 여러 개의 LLM에 액세스 할 수 있도록 해줍니다.
최고경영자 스리드하르 라마스와미(Sridhar Ramaswamy)는 스노플레이크가 "일반적으로 사용 가능한 이후 코텍스 AI 고객 채택의 인상적인 증가"를 목격하고 있다고 지적합니다.
스노플레이크는 5월 7일에 일반적으로 사용 가능하게 된 이후 750명 이상의 고객이 이미 코텍스를 사용하고 있습니다. 회사는 총 고객 기반이 9,800명을 약간 넘어 전 분기를 마감했는데, 이는 좋은 고객 기반의 상당 부분이 단기간에 AI에 중점을 둔 제품을 채택했음을 의미합니다.
이는 스노플레이크의 클라우드 데이터 플랫폼에 AI 서비스를 추가하는 전략이 기존 고객들에게 더 많은 비용을 지출하도록 장려하는 동시에 새로운 고객들을 회사의 틀로 끌어들일 것이기 때문에 좋은 징조입니다.
결국 스노플레이크가 목표로 하고 있는 서비스형 AI 시장은 2029년까지 연간 거의 37%의 성장을 기록할 것으로 예상되며, 예측 기간이 끝날 때 720억 달러의 수익을 창출할 것으로 예상됩니다.
좋은 점은 스노우플레이크가 이미 고객 기반에서 건전한 성장을 목격하고 있는 동시에 지갑에서 더 많은 점유율을 차지하고 있다는 것이며, AI는 이러한 추세를 가속화할 수 있습니다.
이러한 지표는 밝은 미래를 가리키고 있습니다
스노플레이크의 고객 수는 전 분기에 전년 동기 대비 21% 증가했습니다.
회사에 100만 달러 이상의 제품 수익을 창출한 고객의 수는 전년 동기 대비 30% 더 큰 속도로 증가했습니다.
게다가 스노우플레이크의 달러 기준 순 보유율은 인상적인 128%를 기록했습니다.
이 지표는 분기에 회사가 제공하는 제품에 지출한 돈을 1년 전 동일한 고객 집단에 의한 지출과 비교하기 때문에 기존 고객의 지출이 더 많다는 신호입니다.
스노우플레이크의 고객 기반 개선과 고객 지출 증가가 결합된 결과로 인해 잔여 수행 의무(RPO)가 전년 동기 대비 46% 증가한 50억 달러를 기록했습니다.
이는 전 분기의 RPO 성장률 41%보다 개선된 수치입니다.
스노플레이크에 따르면 RPO는 "아직 인식되지 않은 계약된 미래 수익의 양"을 나타냅니다
스노플레이크의 RPO 성장이 가속화되고 있고 이 지표가 매출보다 더 빠른 속도로 성장하고 있다는 사실은 향후 수익 파이프라인이 개선되고 있음을 시사합니다.
놀랄 것도 없이 스노플레이크는 연간 제품 수익 가이던스를 기존 추정치 32억 5천만 달러에서 33억 달러로 상향 조정했습니다.
게다가 분석가들은 최근 결과에 따라 스노플레이크의 성장 기대치도 상향 조정했습니다.
따라서 숙련된 투자자들은 AI가 이 기술주가 모조를 회복하는 데 도움이 될 수 있기 때문에 스노우플레이크의 저조한 실적을 활용하는 것을 고려해야 합니다.