쇼피파이 Shopify는 지금 구매입니까?
쇼피파이의 물류 사업은 전반적인 사업 때문에 왜소했습니다.
2분기 실적은 강한 성장세를 보였습니다.
그 주식은 여전히 비싼 프리미엄으로 거래됩니다.
쇼피파이 Shopify의 물류 회사 매각으로 상당한 자본이 풀렸습니다.
쇼피파이 Shopify의 (SHOP -0.62%) 비즈니스는 지난 몇 년 동안 여러 번 반복되었습니다.
모든 규모의 비즈니스에 전자 상거래 액세스를 제공하는 도구로 시작했지만, 물류 및 디지털 결제 처리를 포함한 모든 포괄적인 설루션으로 빠르게 변형되었습니다.
6월에 쇼피파이는 물류 부문을 플렉스포트에 매각한다고 발표하여 범위를 크게 확장한 많은 결정을 뒤집었습니다.
며칠 전, 우리는 쇼피파이의 다음 버전을 처음 살펴보았는데, 결과는 환상적이었습니다.
하지만 이 새로운 쇼피파이는 살 가치가 있을까요? 알아봅시다.
Shopify Logistics는 많은 돈을 벌지 못했습니다
물류는 비용 집약적인 비즈니스입니다.
쇼피파이Shopify의 뿌리는 수익성이 높은 소프트웨어 회사, 제품 창고 및 내부의 로봇은 저렴하지 않으며 다른 투자의 자본 수익을 거의 제공하지 않습니다.
이제 회사가 이 부문을 분사했기 때문에 수익 타격을 받겠지만 축소된 사업에 대한 마진이 개선되기 시작해야 합니다.
2분기 실적은 호조를 보였지만 물류 부문이 완전히 사라진 지금 이것이 쇼피파이의 3분기 실적에 얼마나 영향을 미칠까요? 많지 않은 것으로 나타났습니다.
경영진은 3분기 매출이 매년 20%대의 낮은 성장률을 보일 것으로 예상하고 있습니다.
이는 21%의 성장률을 가정할 때 약 16억 5천만 달러의 3분기 매출을 나타낼 것입니다.
그러나 그 성장률에는 물류 사업 매각으로 인한 3~4%의 역풍이 포함되어 있습니다.
따라서 물류 사업은 매 분기 약 5,500만 달러의 매출을 추가한 것으로 추정할 수 있습니다.
이는 전체 수익에 비해 터무니없이 낮은 것으로, 투자자들은 애초에 쇼피파이가 왜 이 확장에 관심이 있었는지 궁금해하게 만듭니다.
그러나 이제 이 부문을 매각했기 때문에 투자자들은 새로운 쇼피파이에 집중할 수 있습니다.
그리고 손질된 쇼피파이는 훌륭한 투자처럼 보입니다.
쇼피파이Shopify는 견고한 2분기를 보냈습니다
쇼피파이 Shopify는 2분기 매출이 전년 동기 대비 31% 성장한 16억 9천만 달러를 기록했습니다.
물류 사업이 쇼피파이 전체 사업의 약 3%에 불과했다는 사실을 알았기 때문에 전체 사업에 어떤 영향을 미칠지에 대한 우려에서 벗어날 수 있습니다.
이러한 성장 속도에도 불구하고 쇼피파이는 여전히 운영에서 16억 3천만 달러의 손실을 보였으며, 물류 사업 매각으로 13억 4천만 달러가 발생했습니다.
이는 쇼피파이가 전자 상거래 설루션 비즈니스 모델로 다시 전환함에 따라 지켜봐야 할 필수 라인 항목이며, 투자자들은 비교적 빨리 수익을 보고 싶어 할 것입니다.
그럼에도 불구하고 쇼피파이Shopify의 2분기는 훌륭했으며, 물류 판매가 진행될수록 재정이 개선될 것입니다.
그러나 투자자들은 쇼피파이의 분기에 만큼 깊은 인상을 받지 못했고, 수익이 발생한 날 주가는 8% 급락했습니다
(이는 시장의 큰 하락과 동시에 발생한 것이기도 합니다).
결과적으로 쇼피파이Shopify의 가치 평가는 이전보다 저렴하지만 여전히 상당히 비쌉니다.
12배의 매출이 소프트웨어 회사로서는 그렇게 비싸 보이지 않을 수 있지만, 투자자들은 쇼피파이의 총마진이 동료들만큼 높지 않다는 것을 이해해야 합니다.
3분기에 경영진은 총 마진이 작년 3분기보다 3%에서 4% 더 높을 것으로 예상하고 있으며, 이는 마진을 약 52%로 예상합니다.
소프트웨어 세계에서 흔히 볼 수 있는 80%의 마진과 비교할 때 쇼피파이는 동료들에게 할인된 가격으로 거래되어야 합니다.
하지만 쇼피파이Shopify의 주식은 여기서 사기에는 너무 비쌀까요?
아니라고 말하고 싶습니다. 회사는 지속적인 강력한 성장을 예상하고 있으며, 사업을 더 높은 수익 모델로 전환하고 있습니다.
이 점을 염두에 두고 주가가 더 하락할 경우 주식을 더 추가하는 것을 고려하여 주식에서 작은 위치를 차지하는 것은 괜찮을 것으로 생각합니다.
그러나 현재 주식은 너무 비싸서 중요한 위치를 추가할 수 없는 것 같습니다.