S&P 500을 능가할 수 있는 훌륭한 배당 성장 주식 1가지
By 브렛 셰이퍼 - 2024년 11월 10일 오후 6시
필립모리스 인터내셔널은 담배를 판매하는 것으로 유명하지만, 점점 더 덜 유해한 금연 니코틴 제품을 판매하고 있습니다.
이 회사는 수년간 매출과 수익을 성장시키기 위해 설립되었습니다.
이러한 성장은 매년 배당금 지급액을 꾸준히 높일 수 있으며, 이 회사는 모든 올바른 조치를 취하고 경쟁에서 우위를 점하고 있습니다.
투자자들은 변동성이 큰 시장에서 내구성과 안정성을 위해 배당금을 좋아합니다.
지난 5년간 주목해 본 사람이라면 누구나 알고 있듯이, 변동성이 큰 시장(상승과 하락 모두)을 목격했습니다.
꾸준한 배당금 지급은 변동성 폭풍을 극복하는 데 도움이 될 수 있습니다.
하지만 S&P 500 지수가 1.32%의 평균 배당금만 지급하는데 투자자는 어떻게 해야 할까요?
이는 연간 수입이 많지 않으며 현재 단기 국채를 보유할 수 있는 수익률보다 훨씬 더 나쁜 수치입니다.
투자자는 이러한 배당금 지급을 매년 더 높게 추진할 수 있는 수익 성장성을 갖춘 시작 배당 수익률이 높은 주식을 찾아야 합니다.
이러한 주식은 시장이 사상 최고치를 기록하는 것과는 거리가 먼 소수의 주식입니다.
이 기준에 맞는 주식 중 하나는 필립모리스 인터내셔널 Philip Morris International (PM 1.99%)입니다.
이 오해를 받고 있는 거대 니코틴 기업은 강력한 매출과 수익 성장을 기록하고 있으며 현재 배당 수익률은 4%를 상회하고 있습니다.
이 배당 성장 주식이 향후 10년 동안 S&P 500 지수를 능가할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
더 안전한 니코틴 제품을 통한 성장
필립 모리스는 주로 말보로, 체스터필드 등의 브랜드를 통해 미국 외 지역에서 담배를 판매하는 업체로 알려져 있습니다. 이것이 오늘날 비즈니스의 전체 모습은 아니며 수년 동안의 일이 아닙니다.
내부 투자와 인수를 통해 담배에서 열에 타지 않는 담배, 전자 증기, 니코틴 파우치 등으로 사업을 크게 확장했습니다.
이러한 방법은 니코틴을 덜 유해하게 소비하는 방법으로 알려져 있으며, 필립 모리스가 업계를 이끌고 있는 가운데 10년 넘게 담배 대비 시장 점유율을 높여가고 있습니다.
지난 분기, 이러한 신세대 니코틴 제품은 회사 전체 매출의 38%를 차지했으며 연결 비즈니스보다 빠르게 성장하고 있습니다. 미국의 Zyn 니코틴 파우치와 유럽과 일본의 Iqos 열 연소 방지 장치의 강력한 성장을 통해 필립 모리스의 무연 사업부는 지난 분기 매출이 전년 동기 대비 16.8% 성장했습니다.
더 많은 규모로 인해 매출 총마진이 개선되어 해당 부문의 매출 총이익은 20.2% 성장했습니다.
이러한 제품이 향후 10~20년 내에 니코틴 시장을 장악함에 따라 향후 수년간 매출 성장을 견인할 수 있습니다.
기존 담배의 안정적 수익
필립모리스 인터내셔널의 구식 담배 사업에 기대지 마세요.
일관된 가격 인상을 통해 이 부문에서 오랫동안 수익을 늘릴 수 있었습니다.
이 회사의 전체 담배 가격은 2022년, 2023년, 그리고 2024년 현재까지 매년 5% 이상 상승했습니다.
이것이 바로 지난 분기 담배 매출이 8.6% 성장한 이유입니다.
필립 모리스는 당분간 가격 인상을 통해 담배 판매를 늘릴 수 있을 것으로 예상됩니다.
하지만 가격 인상으로 인해 니코틴 소비자들이 갑자기 담배를 끊더라도 선도적인 니코틴 파우치와 타지 않는 열 브랜드(Iqos 및 Zyn)를 통해 이러한 고객을 유지할 수 있을 것입니다.
이는 니코틴 부문이 어떤 방향으로 전환하든 필립 모리스가 수익을 창출할 수 있는 강력한 전략입니다.
배당금 성장 알고리즘
이 글을 쓰는 현재 필립 모리스의 배당금은 4.4%입니다.
현재 주당 5.25달러의 배당금을 지급하고 있으며, 이는 주당 6.46달러의 잉여현금흐름으로 쉽게 충당할 수 있습니다.
두 수치 모두 지난 10년 동안 꾸준히 상승해 왔으며 향후 10년 동안도 상승할 것으로 예상됩니다.
새로운 연령대의 니코틴 기기가 빠르게 성장함에 따라 향후 5년간 매출은 연간 최소 5%에서 최대 10%까지 성장할 것으로 예상됩니다.
규모 확대에 따른 이익 마진 확대를 더하면 당분간 주당 잉여현금흐름이 10% 이상 성장할 수 있다고 생각합니다.
즉, 경영진은 주당 배당금을 매년 10%씩 인상할 수 있습니다.
이 시나리오에서는 장기적으로 보유하고 있는 투자자에게 유리한 계산이 될 것으로 보입니다.
필립 모리스의 주당 배당금이 10년 동안 연간 10%로 증가하면 배당 수익률은 10년 후 11%로 상승할 것입니다.
이는 현재 주가인 124달러와 비교됩니다. 이 시나리오에서는 주식도 더 높을 가능성이 높으며, 이는 투자자들이 주식을 소유하면서 부를 축적하면서 배당 수익과 주식 가치 상승을 높이 평가한다는 의미입니다.
이 조합은 배당 성장주 매수의 묘미이며, 필립모리스 인터내셔널이 향후 10년간 S&P 500 지수를 폭락시킬 예정인 이유입니다.