팔란티어 주식 대 엔비디아 주식: 억만장자들이 하나는 사고 다른 하나는 팔고 있습니다
저자 아담 스파타코 - 2024년 12월 2일 오후 6시
헤지펀드인 시타델 어드바이저와 D.E. 쇼는 지난 분기 팔란티어와 엔비디아에 대한 포지션과 관련하여 몇 가지 흥미로운 움직임을 보였습니다.
지금 팔란티어와 엔비디아 주식을 사고파는 것은 모두 같은 생각, 즉 밸류에이션으로 귀결됩니다.
팔란티어와 엔비디아는 AI 운동을 촉진하는 가장 인기 있는 두 기업으로 부상했습니다
2024년 현재까지 S&P 500 지수는 26%, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 약 28% 상승했습니다.
의심할 여지없이 이러한 시장 수익률을 끌어올리는 가장 큰 순풍 중 하나는 인공 지능(AI)입니다.
2024년까지 AI가 가장 인기 있는 종목 중 하나는 데이터 분석 회사인 팔란티어 테크놀로지스 Palantir Technologies (PLTR -1.03%)와 반도체 선두주자인 엔비디아 Nvidia (NVDA 0.28%)입니다.
두 회사 모두 올해 시장에서 쉽게 1위를 차지했으며, 팔란티어의 주가는 291% 급등했고 엔비디아는 약 179% 상승했습니다(11월 29일 장 마감 기준).
팔란티어와 엔비디아가 AI 영역에서 가장 지배적인 두 세력으로 보이는 상황에서 월스트리트에서 가장 똑똑한 사람들 중 일부가 지금 이 주식 중 하나만 매수하고 있다는 사실을 알면 놀랄까요?
아래에서는 가장 권위 있는 헤지펀드의 움직임을 요약하고 이러한 결정이 합리적일 수 있다고 생각하는 이유를 자세히 설명하겠습니다.
월스트리트는 팔란티어와 엔비디아에 어떻게 투자하고 있나요?
13F라는 매우 유용한 도구 덕분에 일반 투자자는 대형 기관 투자자가 어떤 주식을 사고팔는지 엿볼 수 있습니다.
아래에서 3분기 동안 주목할 만한 헤지펀드 매니저 두 명의 팔란티어와 엔비디아 주식 간의 매매를 정량화했습니다:
1.켄 그리핀(시타델 어드바이저): 9월 말 분기에 켄 그리핀의 시타델 어드바이저는 팔란티어 주식 5,172,681주를 매각하여 펀드 노출을 91% 줄였습니다.
동시에 그리핀과 그의 구성원들은 엔비디아에 대한 시타델의 지분을 194% 늘려 470만 주 이상을 추가했습니다.
2.데이비드 쇼(D.E. Shaw): 3분기에 팔란티어의 지분을 줄인 또 다른 헤지펀드는 소프트웨어 대기업의 주식 870만 주를 매각하고 지분을 45% 줄인 D.E. Shaw였습니다.
D.E. Shaw는 시타델과 마찬가지로 엔비디아에 대한 익스포저를 50% 이상 늘려 분기에 약 600만 주를 매입했습니다.
지난 몇 달 동안 엔비디아를 추가하면서 팔란티어를 축소하기로 한 결정에 어떤 영향을 미쳤는지 살펴봅시다.
지금 바로 팔란티어를 판매하는 이유는 무엇인가요?
2023년 4월, 팔란티어는 네 번째 주요 소프트웨어 제품군인 팔란티어 인공지능 플랫폼(AIP)을 출시했습니다.
AIP의 등장으로 팔란티어는 상업 및 공공 부문에서 수익을 가속화하는 동시에 주목할 만한 마진 확대와 일관된 수익성을 달성하는 데 도움을 주면서 AI 내러티브의 선두에 서게 되었습니다.
팔란티어의 현재 성장률과 향후 전망은 인상적이지만, 지금 당장 주식을 매도해야 하는 분명한 이유는 밸류에이션입니다.
이 글을 쓰는 현재 팔란티어는 61의 주가수익비율(P/S)로 거래되고 있습니다.
위 차트에서 볼 수 있듯이, 팔란티어는 2024년 내내 주목할 만한 밸류에이션 확장을 경험했으며 동종 업계에서 가장 비싼 서비스형 소프트웨어(SaaS) 주식 중 하나로 부상했습니다.
분명히 말씀드리자면, 팔란티어 주식이 과매수되었다는 주장은 정말 좋은 주장입니다.
주식이 단기간에 얼마나 많은 모멘텀을 목격했는지를 고려할 때, 시타델과 D.E. 쇼의 팀이 노출을 줄인 것을 비난할 수는 없습니다.
주가는 역사적인 상승세를 보였으며, 이제 일부 수익을 확보할 수 있는 논리적 기회인 것으로 보입니다.
지금 바로 엔비디아를 구매하는 이유는?
엔비디아는 현재 전체 AI 생태계를 지원하는 가장 중요한 축 중 하나입니다.
그래픽 처리 장치(GPU)로 알려진 엔비디아의 칩 세트는 아마도 제너레이티브 AI 개발을 위해 가장 탐나는 인프라 중 하나일 것입니다.
제가 보기에 향후 몇 년 동안 엔비디아의 강세론을 부추기는 가장 확실한 두 가지 촉매제는 곧 출시될 차세대 GPU 아키텍처인 블랙웰의 출시와 함께 AI 관련 인프라에 대한 투자 증가입니다.
투자자들이 팔란티어를 매각한다고 생각하는 이유와 유사하게, 엔비디아 인수 결정에 영향을 미치는 주된 이유는 밸류에이션일 수 있습니다.
엔비디아의 밸류에이션 자체는 저렴하지 않지만, 현재 주가수익비율(P/E)과 주가수익비율(P/FCF) 배수는 10년 평균과 비교적 비슷하게 거래되고 있습니다.
오늘날 엔비디아는 10년 전보다 훨씬 더 큰 기업이며, AI 인프라에 대한 수요가 계속 급증함에 따라 시장 점유율을 계속 확보하고 있다는 강력한 위치와 함께 투자자들은 엔비디아가 실제로 저평가되어 있으며, 이는 현재 특히 매력적인 매수 및 보유 종목이라고 주장할 수 있습니다.
결론
지금 당장 팔란티어를 매각하고 엔비디아를 인수하기로 한 결정은 이해하지만, 이 글에서 언급한 포트폴리오 매니저들의 결정을 이끈 요인이 무엇인지는 확실하게 말할 수 없습니다.
다른 많은 기사에서 썼듯이 GPU 분야의 경쟁이 조만간 엔비디아의 성장을 잠식할 것이라고 생각합니다.
그렇기 때문에 저는 엔비디아의 가치가 실제로 그렇게 합리적이라는 생각을 완전히 믿지는 않았습니다.
저는 팔란티어와 엔비디아의 주식을 모두 소유하고 있지만, 각자의 가격으로 두 포지션을 추가하지는 않을 것입니다.