더 나은 인공 지능 주식: 팔란티어 대 마이크로소프트
레오 선 - 2024년 11월 10일 오후 6시 30분
팔란티어의 성장은 다시 가속화되고 있으며 수익은 급증하고 있습니다.
Microsoft의 클라우드 및 AI 비즈니스는 여전히 모든 면에서 성공을 거두고 있습니다.
더 저렴한 주식은 현재 더 나은 장기 투자처럼 보입니다. 다음 중 현재 더 나은 투자처는 무엇인가요?
팔란티어 테크놀로지스 Palantir Technologies (PLTR 4.49%)와 마이크로소프트 Microsoft (MSFT -0.68%)는 모두 인공지능(AI) 시장의 빠른 확장으로 이익을 얻었습니다.
팔란티어는 고객의 신속한 의사 결정을 돕기 위해 서로 다른 소스에서 대량의 데이터를 수집하고 있으며, 생성적인 AI 도구를 통해 프로세스를 간소화하고 있습니다.
Microsoft는 세계에서 가장 큰 PC 운영 체제(Windows), 선도적인 생산성 소프트웨어 제품군(Office), 두 번째로 큰 클라우드 인프라 플랫폼(Azure)을 소유하고 있습니다.
또한 ChatGPT의 창시자인 OpenAI의 최대 투자자이기도 하며, 스타트업의 제너레이티브 AI 도구를 자체 서비스에 통합하고 있습니다.
지난 12개월 동안 Palantir의 주가는 Microsoft의 주가가 20% 미만 상승하면서 170% 이상 급등했습니다.
Palantir가 Microsoft를 큰 폭으로 능가하는 성과를 거둔 이유와 성장에 중점을 둔 투자자들에게 여전히 더 나은 AI 주식인지 알아보겠습니다.
팔란티어의 미래는 밝지만 밸류에이션은 과열되어 있습니다
팔란티어는 두 가지 주요 플랫폼을 운영하고 있습니다:
정부 고객을 위한 고담과 상용 고객을 위한 파운드리입니다.
대부분의 미국 정부 기관은 이미 고담을 데이터 관리에 사용하고 있으며, 팔란티어의 궁극적인 목표는 "미국 정부 전반의 데이터에 대한 기본 운영 체제"가 되는 것이라고 말합니다.
또한 대형 상용 고객을 확보하기 위해 파운드리를 확장하고 있습니다.
2020년 직접 상장을 통해 상장한 후, 팔란티어는 2025년까지 매년 최소 30% 이상 매출을 성장시킬 수 있다고 주장했습니다. 매출은 2020년 47%, 2021년 41% 증가했지만 2022년 24%, 2023년 17% 성장에 그쳤습니다.
이러한 성장 둔화는 기업용 소프트웨어 지출에 대한 거시적 역풍과 정부 계약의 시기가 고르지 않기 때문이라고 설명했습니다. 그러나 매출 성장이 냉각됨에 따라 지출 및 주식 기반 보상 비용을 공격적으로 절감했습니다.
그 결과 2023년에는 일반적으로 인정되는 회계 원칙(GAAP)을 기반으로 수익성을 개선했으며, 2024년에는 GAAP 기준으로 수익성을 유지하면서 매출이 26% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 성장은 새로운 정부 계약(부분적으로는 우크라이나와 중동의 지속적인 분쟁으로 인한 것), 미국 상업용 비즈니스의 성장 가속화, 제너레이티브 AI 서비스에 대한 수요 증가에 힘입은 것입니다.
지속적인 수익으로 인해 올해 9월 S&P 500에 편입되기도 했습니다.
분석가들은 연간 매출과 주당 순이익(EPS)이 각각 26%와 148% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
2023년부터 2026년까지 주당 순이익은 59%의 연평균 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 성장률은 인상적이지만, 주가는 내년 예상 수익의 무려 186배에 거래되고 있습니다.
이 높은 배수는 AI 주식의 매수 열풍으로 인해 여전히 지지받고 있음을 시사합니다.
Microsoft는 여전히 합리적인 밸류에이션으로 건전한 성장을 이어가고 있습니다
지난 10년 동안 사티아 나델라 CEO는 Microsoft에 강력한 '모바일 우선, 클라우드 우선' 혁신을 추진했고, 이를 통해 궁극적으로 성장에 다시 불을 지폈습니다.
나델라의 지휘 아래 이 거대 기술 기업은 Office의 데스크톱 소프트웨어를 클라우드 기반 서비스와 모바일 앱으로 전환하고, Amazon Web Services에 발맞추기 위해 Azure를 확장했으며, Windows를 클라우드, 모바일 및 AI 서비스의 중심 허브로 탈바꿈시켰습니다.
또한 새로운 하드웨어 장치를 지속적으로 출시하고 대담한 인수를 통해 Xbox 게임 사업부를 확장했습니다.
2020 회계연도부터 2024 회계연도(올해 6월 종료)까지 Microsoft의 매출은 주당순이익이 20%의 연평균 성장률을 기록하면서 14%의 연평균 성장률을 기록했습니다.
이러한 성장의 대부분은 급증하는 모바일, 클라우드 및 AI 서비스 사용을 처리하기 위해 클라우드 인프라를 업그레이드하는 기업이 늘어나면서 빠르게 확장한 Azure가 주도했습니다.
Microsoft의 대규모 OpenAI 투자는 Windows PC 및 모바일 장치용 코파일럿 플랫폼에 스타트업의 차세대 AI 도구를 묶어주면서 성과를 거두기도 했습니다.
이러한 서비스는 검색 시장에서 알파벳의 구글에 대항하는 빙의 입지를 강화하고, 생산성 서비스를 AI 알고리즘과 통합했으며, 더 많은 주류 사용자를 차세대 AI 도구에 연결했습니다.
분석가들은 2024 회계연도부터 2027 회계연도까지 매출과 주당순이익 모두 15%의 연평균 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
이 주식은 여전히 내년 수익의 27배에 달하는 합리적인 가치를 지니고 있으며, 클라우드, AI, 게임 시장의 장기적인 확장으로 수익을 창출할 수 있는 가장 안전한 방법 중 하나가 될 수 있습니다.
또한 미국 반독점 규제 당국이 구글에 안드로이드 또는 크롬을 분사하도록 강요할 경우 예상치 못한 순풍에 의해 주가가 상승할 수도 있습니다.
더 나은 구매: Microsoft
팔란티어의 미래는 밝지만, 기대치의 너무 많은 부분이 이미 높은 밸류에이션에 반영되어 있습니다.
Microsoft는 AI 시장의 세속적 확장을 통해 수익을 창출할 수 있는 보다 균형 잡힌 방법을 제시합니다.
따라서 현재로서는 팔란티어의 열광적인 AI 주도 랠리를 쫓는 것보다 Microsoft를 고수하는 것이 더 현명하다고 생각합니다.