억만장자 투자자 데이비드 테퍼(David Tepper)는 지난 분기에 엔비디아(Nvidia), 메타 플랫폼(Meta Platforms) 및 기타 "매그니피센트 세븐(Magnitive Seven)" 주식을 매각했습니다. 대신 그가 산 것을 믿지 않을 것입니다.
대니 베나 – 2024년 5월 19일 오전 3시 5분
테퍼의 헤지펀드인 애팔루사 매니지먼트는 몇몇 매그니피센트 세븐 주식의 지분을 크게 줄였습니다.
테퍼는 최근 중국 증시가 수년 만에 최저치를 기록하면서 중국 증시에 뛰어들었습니다.
포트폴리오를 개편했음에도 불구하고 테퍼는 여전히 매그니피센트 세븐에 많은 투자를 하고 있습니다.
테퍼는 여전히 AI 혁명에 많은 투자를 하고 있지만 다른 분야로 포트폴리오를 확장하고 있습니다.
투자자들은 소위 "매그니피센트 세븐" 주식에 투자하는 것보다 더 나쁜 일을 할 수 있습니다.
이 집합은 2023년에 평균 111% 상승하여 S&P 500의 24% 상승률을 돌파했습니다.
이 그룹은 올해 들어 지금까지 평균 22% 상승하여 S&P 500의 11% 상승(본 기사 기준)의 거의 두 배에 달하는 상승세를 이어갔습니다.
이 기술 선도자들을 하나로 묶는 공통점은 그들이 각각 그들의 DNA에 인공지능(AI)을 가지고 있다는 것입니다.
그러나 최근 몇 달 동안 일부 투자자들은 매그니피센트 세븐을 더 높이 끌어올린 랠리가 더 이상 지속 가능하지 않다고 두려워하기 시작했고 성장을 위해 다른 분기를 기대하고 있습니다.
그런 투자자들 중에는 억만장자 데이비드 테퍼가 있는데, 그는 1993년에 설립한 헤지펀드인 애팔루사 매니지먼트를 이끌고 있습니다.
테퍼는 약 206억 달러의 가치가 있으며, 자신의 업계 동료들을 꾸준히 능가하는 재주로 인해 "그의 세대에서 가장 위대한 헤지펀드 매니저"로 불렸습니다.
그런데 테퍼가 매그니피센트 세븐 주식에 대한 노출을 줄여 1분기를 마감한 것이 눈에 띕니다.
예전 주식은 빼고...
이번 주에 발표된 규제 서류에 따르면 테퍼는 최대 보유 주식 중 큰 변화를 일으켜 애팔루사의 포트폴리오에 있는 매그니피센트 세븐 주식 5개 각각에 대한 지분을 줄였습니다.
테퍼는 엔비디아(NVDA -1.99%) 지분을 44%나 줄였습니다.
그는 애팔루사가 4억 1,700만 달러로 추정되는 44만 2,000주를 여전히 소유하고 있기 때문에 추가적인 가능성이 있다고 분명히 믿고 있습니다.
이는 포트폴리오의 약 6%로 여전히 펀드에서 다섯 번째로 큰 보유 주식입니다.
이러한 움직임은 아마도 테퍼의 전략적인 것이었을 것입니다.
결국, 엔비디아 주가는 AI 중심 프로세서에 대한 수요 가속화 덕분에 작년 초부터 546%나 급등했습니다.
놀라운 성장세를 감안할 때, 적어도 단기적으로는 그렇게 큰 상승은 없을 것입니다.
테퍼는 또한 메타 플랫폼(META -0.28%) 주식의 지분을 39% 줄였지만 여전히 초석 보유로 남아 있습니다.
애팔루사는 여전히 약 5억 3,100만 달러 상당의 주식 110만 주를 보유하고 있으며, 이 펀드의 네 번째로 큰 보유 주식입니다.
Meta Platforms는 작년 초부터 293%의 스포츠 상승률을 기록하며 매그니피센트 세븐 중 두 번째로 좋은 성적을 거두고 있습니다.
디지털 광고 시장은 놀라운 회복세를 보이고 있으며, 이는 메타의 운명을 계속해서 끌어올릴 것이지만, 테퍼는 다른 곳에서 더 나은 이익을 얻을 수 있다고 분명히 믿고 있습니다.
테퍼는 또 마이크로소프트 지분을 18%, 알파벳 지분을 10%, 아마존 지분을 3% 줄였습니다.
최근 구매 자금을 마련할 가능성이 높습니다.
저에게, 테퍼의 행보에서 가장 놀라운 부분은 그가 판매한 것이 아니라 그가 대신 구매한 것이었고, 많은 유명한 중국 주식에서 그의 위치를 구축하는 것이었습니다.
... 새로운 것과 함께
애팔루사가 1분기에 가장 많이 추가한 회사는 중국에서 가장 잘 알려진 회사 중 하나입니다.
테퍼는 알리바바(BABA 2.12%)에 대한 지분을 158% 늘렸습니다.
애팔루사는 현재 약 8억 1,400만 달러 상당의 주식 1,125만 주를 소유하고 있습니다.
이로써 애팔루사의 1위 지분은 포트폴리오의 12% 이상을 보유하게 되었습니다.
알리바바는 타오바오와 티몰 사이트를 포함하는 중국에서 가장 큰 전자 상거래 제공업체 중 하나로 가장 잘 알려져 있습니다. 알리바바 클라우드는 아마존 웹 서비스, 마이크로소프트 애저, 구글 클라우드에 이어 각각 31%, 25%, 11%로 시장의 4%를 차지한 세계에서 네 번째로 큰 클라우드 인프라 제공업체입니다.
이 회사는 또한 경쟁 우위를 높이기 위해 AI에 많은 투자를 해 왔으며 최근 클라우드 성장의 많은 부분이 AI에 의해 주도되고 있다고 언급했습니다.
테퍼는 또한 핀듀오듀오라고 도 알려진 PDD 홀딩스(PDD 1.96%)의 지분을 171% 늘렸습니다.
애팔루사는 현재 2억 4,400만 달러로 추정되는 210만 주를 소유하고 있습니다.
그 결과 포트폴리오의 거의 4%로 9번째로 큰 보유 주식으로 올라섰습니다.
핀둬둬의 온라인 마켓 플레이스는 세계에서 두 번째로 큰 전자 상거래 회사이자 중국에서 가장 큰 회사가 되었습니다.
이 회사는 테무 플랫폼을 통해 국제적으로 확장함으로써 입지를 활용하고 있으며 더 큰 경쟁사인 알리바바보다 빠르게 성장하고 있습니다.
마지막으로 테퍼는 중국 검색 리더 바이두(BIDU -1.78%)의 지분을 188% 늘렸습니다.
이 헤지 펀드는 현재 180만 주의 가치가 있는 것으로 추정되며 약 1억 9천만 달러의 주식을 소유하고 있습니다.
그 결과 포트폴리오의 약 3%로 10번째로 큰 지분을 보유하게 되었습니다.
검색 우위 외에도 Baidu는 중국에서 가장 큰 디지털 광고주 중 하나이며 인터넷 및 AI 관련 서비스를 제공합니다.
투자자들이 따라야 합니까?
테퍼가 중국 주식의 가치를 인정할 것이라는 것은 그리 놀라운 일이 아닙니다.
올해 초, 중국 경제가 계속해서 어려움을 겪으면서 중국의 CSI 300 지수는 5년 만에 최저치로 떨어졌습니다.
4개월 연속 하락했던 제조업 활동의 위축이 하락을 부추겼습니다.
이로 인해 중국에서 가장 인기 있는 주식의 가치가 수년 만에 최저치로 떨어졌습니다.
1분기에 상승했음에도 불구하고 PDD, 알리바바, 바이두는 12개월 실적에 이어 25배, 20배, 14배 판매되고 있으며, 이는 S&P 500의 주가수익비율인 28보다 할인된 가격입니다.
테퍼의 움직임은 현명했을지도 모릅니다. 지난 몇 달 동안, 중국의 경제 전망에 개선이 있었습니다.
1분기 중국의 국내총생산(GDP)은 전년 동기 대비 5.3% 증가했고, 제조업과 서비스업은 각각 6%와 5% 성장했습니다.
즉, 투자자들은 중국 투자의 일부인 추가적인 위험 요소들에 대해 알아야 합니다.
경제는 여전히 와일드 카드이고, 정부의 단속은 투자에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 중국과 미국 사이의 관계는 종종 위태롭습니다.
테퍼의 선택이 흥미로워 보일 수 있지만, 투자자들은 이 정보를 시작점으로 사용하고 이러한 주식이 투자 철학 및 위험 내성에 적합한지 확인하기 위해 자체 조사를 수행해야 합니다.
주목할 점은 아마존, 마이크로소프트, 메타플랫폼, 엔비디아, 알파벳이 여전히 테퍼 포트폴리오의 38%를 차지하고 있기 때문에, 그는 분명히 이들 각 주식이 실행될 여지가 있다고 믿고 있습니다.
하지만 이번 분기의 매수를 통해 테퍼는 중국 주식이 더 많은 상승폭을 가질 수 있다고 믿고 있습니다.