"인류 역사상 가장 큰 투자 기회 중 하나"를 위해 살 3개의 인공지능 주식 특정 월스트리트 분석가들에 따르면 인공지능 수익의 급속한 성장은 투자자들을 일생에 한 번뿐인 기회 앞에 놓이게 합니다.
지난 6월 스위스 투자은행 UBS는 인공지능(AI)이 2027년까지 세계 경제에 매년 1조 2천억 달러를 추가할 것으로 추정하는 보고서를 발표했습니다.
분석가들은 인공지능 가치 사슬을 세 개의 층으로 나누었습니다:
활성화 계층에는 모델을 훈련시키고 애플리케이션을 구축하는 데 필요한 칩과 데이터 센터 인프라를 제공하는 회사들이 포함됩니다.
연간 매출은 2027년까지 5,160억 달러에 이를 것입니다.
인텔리전스 계층에는 데이터 관리 도구를 제공하는 회사와 애플리케이션 개발을 지원하는 AI 모델이 포함됩니다.
연간 수익은 2027년까지 2,550억 달러에 이를 것입니다.
애플리케이션 계층에는 AI 제품을 만들기 위해 대형 언어 모델과 다른 기계 학습 모델을 사용하는 회사들이 포함됩니다. 연간 수익은 2027년까지 3,950억 달러에 이를 것입니다.
보고서는 또한 "AI가 인류 역사상 가장 심오한 혁신이자 가장 큰 투자 기회 중 하나가 될 것"이라고 예측했습니다.
애플리케이션 계층은 아마도 시간이 지남에 따라 가장 큰 수익 창출 잠재력을 제공하지만 UBS는 활성화 계층의 회사가 향후 3년 동안 가장 큰 수혜자가 될 것이라고 믿고 있습니다.
칩 제조업체인 엔비디아 Nvidia (NVDA -2.61%)와 브로드컴 Broadcom (AVGO -1.98%)과 서버 제조업체인 슈퍼마이크로컴퓨터 Super Micro Computer (SMCI -0.60%)가 이 범주에 속합니다.
1. 엔비디아 Nvidia
엔비디아의 그래픽 처리 장치(GPU)는 AI 애플리케이션과 같은 복잡한 데이터 센터 워크로드를 가속화하는 업계 표준입니다. 포레스터 리서치는 최근 "엔비디아는 전 세계적으로 AI 인프라의 속도를 높입니다.
엔비디아 GPU가 없었다면 현대 AI는 불가능했을 것입니다."라고 썼습니다
Nvidia는 리더십을 강화하고 다른 제품 카테고리로 분기함으로써 AI 수익화 능력을 강화했습니다.
Nvidia의 포트폴리오에는 중앙 처리 장치(CPU) 및 네트워킹 장비와 같은 인접 하드웨어와 AI 애플리케이션 개발을 지원하는 구독 소프트웨어 및 클라우드 서비스가 포함됩니다.
골드만 삭스의 토시야 하리(Toshiya Hari)는 이를 주요 차별화 요소로 보고 있습니다.
그는 고객에게 보낸 메모에서 "우리는 엔비디아가 하드웨어와 소프트웨어 역량에 걸친 경쟁 우위를 감안할 때 가까운 미래에 사실상의 산업 표준으로 남을 것이라고 믿습니다."라고 썼습니다.
"엔비디아가 매년 신제품과 플랫폼을 선보이는 것은 업계의 선두를 유지하는 혁신의 속도를 설정합니다."
월스트리트는 엔비디아가 2027 회계연도(2027년 1월 말)까지 비회계기준(일반적으로 인정되는 회계원칙) 주당 순이익을 매년 38%씩 성장시킬 것으로 예상하고 있습니다.
이 컨센서스 추정치는 66.7배의 조정된 현재 수익에 대한 평가를 견딜 만하게 만듭니다.
투자자들은 오늘 이 반도체 주식의 작은 포지션을 사는 것에 대해 편안함을 느낄 것입니다.
2. 브로드컴 Broadcom
Broadcom은 광범위한 IT 설루션을 제공하지만, 이 회사는 데이터 센터 네트워킹 칩(스위치 및 라우터용)과 애플리케이션별 집적 회로(ASIC)의 리더십으로 가장 잘 알려져 있습니다.
구체적으로 Broadcom은 데이터 센터 네트워킹 칩에서 80%의 시장 점유율을 차지하고 있으며, ASIC에서는 최소 55%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다.
두 경우 모두 AI에 대한 수요는 순풍이 되어야 합니다.
스위치와 라우터는 데이터 센터 서버와 다른 네트워크 사이에서 정보를 이동하며, 이를 수행하는 능력은 반도체 처리량에 달려 있습니다.
방대한 양의 데이터가 관련되어 있기 때문에 AI 애플리케이션과 관련된 곳에서는 빠른 칩이 필수적이며, 브로드컴은 시장에서 가장 빠른 칩을 보유하고 있습니다.
JP모건체이스는 데이터 센터 네트워킹 칩에 대한 지출이 향후 몇 년 동안 매년 20%에서 30% 증가할 것이라고 밝혔습니다.
ASIC는 AI와 같은 특수한 사용 사례를 위해 설계된 맞춤형 실리콘을 말합니다.
예를 들어, 브로드컴은 알파벳의 구글과 메타 플랫폼이 맞춤형 AI 칩을 구축하도록 돕고, 최근 아마존, 애플 또는 틱톡의 모회사 바이트댄스가 될 수 있는 세 번째 (이름 미상) 고객을 발표했다고 여러 분석가들은 말합니다.
현재 ASIC는 AI 칩의 10% 미만을 차지하지만, UBS는 시장이 향후 몇 년 동안 GPU 판매를 앞지를 것이며, 2027년까지 ASIC가 AI 칩의 30%를 차지할 것이라고 말합니다.
월스트리트는 브로드컴이 2027 회계연도(2027년 10월 말)까지 비 GAAP 주당 순이익을 연간 21% 성장시킬 것으로 예상하고 있습니다.
이 추정치는 36.7배의 조정된 현재 수익에 대한 평가를 상당히 합리적으로 보이게 합니다.
인내심 있는 투자자들은 오늘 브로드컴 주식 몇 주를 사는 것이 편할 것입니다.
3. 슈퍼 마이크로 컴퓨터 Super Micro Computer
Super Micro Computer는 데이터 센터를 위한 고성능 컴퓨팅 플랫폼을 구축합니다.
Super Micro Computer의 포트폴리오에는 분석 및 AI와 같은 사용 사례에 최적화된 서버 및 스토리지 시스템뿐만 아니라 완벽한 설루션으로 조립할 수 있는 서버 관리 소프트웨어 및 서버 하위 시스템(새시, 머더보드, 전원 공급 장치)이 포함됩니다.
Supermicro는 AI 서버의 선두주자이며, 사내 제조 능력과 제품 디자인에 대한 모듈식 접근 방식으로 인해 시장 점유율이 상승하고 있습니다.
자세히 설명하자면, 회사는 공통된 구성 요소를 사용하여 최신 칩을 특징으로 하는 광범위한 서버를 빠르게 구축할 수 있으며, 대부분의 서버를 실리콘 밸리에서 내부적으로 조립합니다.
그것은 빠른 프로토타이핑과 제품 출시를 가능하게 합니다.
실제로, 슈퍼마이크로는 보통 경쟁자들보다 2개월에서 6개월 먼저 새로운 기술을 시장에 내놓을 수 있습니다.
로젠블랫 증권의 한스 모제만은 최근에 그 이점을 강조했습니다.
"슈퍼마이크로는 시장에 출시하기에 매우, 매우 빠른 모델을 개발했습니다. 그들은 일반적으로 엔비디아, AMD 또는 인텔에서 신제품이 나올 때 가장 광범위한 제품 포트폴리오를 가지고 있습니다."
슈퍼마이크로는 2023년 AI 서버 매출의 10%를 차지했지만 뱅크오브아메리카 분석가들은 2026년에는 그 수치가 17%에 이를 것으로 예상하고 있습니다.
키뱅크의 톰 블레이클리는 더욱 낙관적입니다.
그는 슈퍼마이크로가 2025년까지 AI 서버에서 23%의 시장 점유율을 차지할 수 있을 것으로 생각합니다.
어느 쪽이든 이런 전망은 주주들에게 좋은 징조입니다.
JP모건체이스는 AI 서버 시장이 2023년에서 2027년 사이에 460% 성장할 것이라고 말합니다.
월스트리트는 슈퍼마이크로의 비 GAAP 주당 순이익이 2026 회계연도(2026년 6월 말)까지 매년 41% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
그 컨센서스 추정치는 현재 42.3배의 조정된 수익에 대한 평가를 합리적으로 보이게 합니다.
투자자들은 주의해야 할 점으로, 슈퍼마이크로가 시장 점유율을 유지할 수 있도록 델 테크놀로지스나 휴렛 패커드 엔터프라이즈와 같은 경쟁사들을 지켜봐야 합니다.
하지만 저는 슈퍼마이크로 주주들이 향후 3년 동안 시장을 능가하는 수익으로 보상받을 것이라고 믿습니다.