포물선이 될 수 있는 3개의 반도체 주식
레오 선(Leo Sun) – 2024년 7월 20일 오전 4시 10분
ASML은 중요한 칩 제조 기술을 독점했습니다.
브로드컴은 AI 시장 확대로 이익을 볼 태세입니다.
마이크론의 주기적인 하락은 끝났고 새로운 성장 주기가 시작되고 있습니다.
ASML, Broadcom, 마이크론은 향후 몇 년 동안 더 높은 수준으로 나아갈 수 있습니다.
인공지능(AI) 시장의 폭발적인 성장이 많은 회사들이 데이터 센터 칩을 업그레이드하도록 이끌면서 많은 반도체 주식이 지난 한 해 동안 반등했습니다.
그러나 시장이 사상 최고치에 근접하면서 투자자들은 이러한 고공행진을 하는 주식 중 일부를 포트폴리오에 추가하는 것을 꺼릴 수 있습니다.
하지만 경쟁 우위, 지속력, 넓은 해자를 보유한 시장의 리더들은 장기적으로 더 높은 수준으로 계속 치솟아야 합니다. ASML(ASML -3.11%), 브로드컴(AVGO -1.98%), 마이크론 Micron (MU -2.72%) 등 탄력적인 칩 주식 3개는 성장 지향적인 투자자들에게 여전히 훌륭한 역할을 하고 있다고 생각합니다.
1. ASML
ASML은 실리콘 웨이퍼에 회로 패턴을 식각 하는 데 사용되는 리소그래피 시스템의 세계 최대 생산업체입니다.
ASML은 또한 세계에서 가장 진보된 칩을 제조하기 위한 최고급 극자외선(EUV) 시스템의 유일한 생산업체입니다.
ASML은 글로벌 반도체 시장의 핵심으로서 순환적인 성장을 하고 있습니다.
그러나 2018년부터 2023년까지 팬데믹, 공급망 문제 및 거시적 역풍으로 인해 광범위한 시장이 혼란에 빠졌음에도 불구하고 주당순이익(EPS)이 연평균 27%로 증가하면서 매출은 여전히 20%의 복합 연간 성장률(CAGR)로 상승했습니다.
대만 반도체, 인텔, 삼성을 포함한 ASML의 최고 고객은 더 작고 고밀도이며 전력 효율적인 칩을 제조하는 "공정 경쟁"에 계속 참여하기 위해 더 많은 EUV 시스템을 지속적으로 구입해야 하기 때문입니다.
ASML은 최신 세대의 "하이-NA" EUV 시스템으로 계속될 중요한 기술을 독점하고 있기 때문에 많은 가격 결정력을 제공합니다.
ASML은 지난 1년 동안 유럽 규제 당국이 자사의 오래된 딥 자외선(DUV) 시스템 중 일부를 중국 칩 제조업체에 출하하는 것을 금지함에 따라 일시적인 둔화를 겪었습니다.
그러나 2023년부터 2026년까지 분석가들은 매출이 감소하고 EUV 시스템이 더 많이 출하되며 AI 시장의 세속적인 확장으로 인한 이익을 회복함에 따라 연평균 13% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
그들은 EPS가 연평균 21% 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
ASML의 주식은 50배 이상의 순익으로 다소 비싸 보일 수 있지만 시스템에 대한 시장의 수요가 가용 공급을 능가하기 때문에 훨씬 더 높을 것이라고 믿습니다.
2. 브로드컴 Broadcom
브로드컴은 광범위한 무선, 광학 및 데이터 저장 칩을 생산합니다.
또한 지난 몇 년 동안 시만텍의 엔터프라이즈 보안 부서인 CA Technologies와 VMware를 인수하여 대규모 인프라 소프트웨어 사업을 구축했습니다.
브로드컴은 2018 회계연도부터 지난 10월에 종료된 2023 회계연도까지 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 조정 수익(EBITDA)이 연평균 16%로 성장하면서 매출이 연평균 11%로 증가했습니다.
그 성장의 일부는 반도체 및 인프라 소프트웨어 시장 전반에 걸친 대규모 인수에 의해 주도되었습니다.
브로드컴은 2024 회계연도에 매출의 약 5분의 1을 인공지능 지향 칩에서 발생시킬 것으로 예상합니다.
주로 데이터 센터용 네트워크 및 광학 칩에서 발생하는 그 성장은 기업 및 통신 시장의 거시적으로 유발된 부드러움을 상쇄해야 합니다.
소프트웨어 사업의 확장은 또한 지난 2 회계연도에 매출의 5분의 1을 차지했던 애플에 대한 회사의 의존도를 억제해야 합니다.
2023 회계연도부터 2026 회계연도까지 분석가들은 브로드컴의 매출과 조정 EBITDA가 모두 연평균 23% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
브로드컴의 주식은 여전히 올해 조정 EBITDA의 27배로 합리적으로 평가되며, 칩 제조, AI 및 인프라 소프트웨어 시장의 성장으로 이익을 얻을 수 있는 가장 균형 잡힌 방법 중 하나로 남아 있을 것입니다.
3. 마이크론 Micron
마이크론은 세계에서 세 번째로 큰 D램 칩 생산업체이자 네 번째로 큰 낸드 칩 공급업체입니다.
삼성과 SK 하이닉스가 이 두 시장을 선도하고 있지만 마이크론은 계속해서 더 큰 한국 경쟁업체들보다 밀도가 높은 칩을 생산하고 있습니다.
마이크론은 지난해 PC 출하량이 감소하고 5G 스마트폰 업그레이드 주기가 냉각되면서 심각한 둔화를 겪었습니다.
지난 9월 끝난 2023회계연도에 수익이 49% 급감하면서 수익성이 떨어졌습니다.
하지만 PC 시장이 안정화되고 모바일 시장이 회복되며 AI 시장이 확대되면서 마이크론의 성장은 마침내 다시 가속화되고 있습니다.
마이크론은 데이터 센터가 엔비디아의 AI 처리 GPU에 공급되는 정보를 저장하기 위해 메모리 칩을 업그레이드해야 하기 때문에 AI 시장의 성장이 주요 세속적인 순풍이 될 것으로 예상하고 있습니다.
애널리스트들은 마이크론의 핵심 시장이 다시 성장함에 따라 2023 회계연도부터 2026 회계연도까지 매출이 연평균 42% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
또한 2024 회계연도에 다시 수익성을 회복하고 향후 2년 동안 주당순이익이 연평균 305% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
이는 여전히 내년 수익의 15배에 거래되는 주식으로서는 믿을 수 없는 성장률입니다.
그리고 새로운 다년간의 성장 사이클이 시작됨에 따라 향후 몇 년 동안 훨씬 더 높게 치솟을 수 있습니다.