나이키 주식은 2012년 이후로 이렇게 저렴하지 않았습니다. 반전을 위해 필요한 것은 다음과 같습니다.
2024년 7월 22일 오후 8시 17분 Jon Quast(존 퀘스트)
나이키는 시장 점유율 하락을 인정하고 있으며 내년에는 매출이 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
이 회사가 잃어버린 자리를 되찾는 능력을 보여줄 때까지 주가는 고전할 수 있습니다.
새로운 제품과 더 나은 광고가 장기적으로 매출을 올릴 수 있을까요?
1년 전에 운동복 타이탄 나이키 Nike (NKE 2.97%) 주식에 1,000달러를 투자했다면, 손실을 입게 되어 유감입니다.
이 주식은 지난 12개월 동안 약 34% 하락하여 1달러를 투자한 사람에게는 단 660달러의 가치밖에 남지 않았습니다.
상황은 더 나빠집니다.
나이키 주가는 2021년에 도달한 사상 최고치에서 현재 거의 60% 하락했습니다.
주식 시장에서 60% 하락이 반드시 드문 것은 아니지만 나이키의 경우에는 드문 일입니다.
1980년 상장 이후 60% 이상 하락한 것은 두 번 뿐입니다.
그리고 지금까지 지난 20년 동안 그런 일이 없었습니다.
나이키 주가가 하락하는 이유는 사업이 경쟁사들에게 밀리고 있기 때문입니다.
2024년 회계 4분기(5월 종료)에 CFO 매튜 프렌드는 장기적인 관점에서 회사가 "시장 점유율 회복에 집중하고 있다"라고 말했는데, 이는 회사가 확실히 일부 하락했다는 것을 의미합니다.
나이키 경영진은 2024 회계연도에 잃어버린 시장 점유율 너머로 2025 회계연도가 "전환의 해"가 될 것이라고 말합니다.
저는 이것을 "실망스럽다"는 좋은 기업 방식으로 보고 있습니다.
2025 회계연도 전체의 매출은 감소할 것으로 예상되며, 1분기에는 10% 감소할 것으로 예상됩니다.
매출이 감소할 것으로 예상되며(정확한 지침이 제공되지는 않았지만), 이로 인해 언급한 바와 같이 20여 년 만에 나이키 주식이 가장 큰 폭으로 하락했습니다.
하지만 이 주식의 가치 또한 비정상적으로 낮습니다.
이 글을 쓰는 현재, 이 주식은 후행 이익의 약 19배에 거래되고 있습니다.
투자자들은 이 가치가 이렇게 낮았던 마지막 순간을 찾기 위해 12년을 거슬러 올라가야 합니다.
따라서 나이키 투자자들은 12년 동안 볼 수 없었던 가치 평가와 20년이 훨씬 넘는 기간 동안 볼 수 없었던 가격 하락을 보고 있습니다.
투자자들은 이것이 매수 기회인지 알고 싶어 합니다.
이에 답하기 위해 투자자들은 2025 회계연도가 전환의 해가 될 것으로 예측된다는 것을 기억해야 합니다.
그리고 여기서 좋은 수익을 제공하기 위해서는 사업이 무엇으로 전환되고 있는지가 중요합니다.
나이키에 대한 계획은 무엇입니까?
간단히 말해서, 나이키는 주가를 회복시키기 위해서 더 나은 매출 성장이 필요합니다.
그리고 이 회사는 이를 달성할 수 있다고 생각하는 계획을 가지고 있습니다.
CEO John Donahoe는 "혁신의 속도와 일관성을 가속화하면 시즌마다 영향력 있는 규모를 제공할 수 있을 것"이라고 믿습니다.
경영진은 또한 "스토리텔링"에 투자하는 것에 대해 이야기했습니다
혁신과 스토리텔링은 나이키의 진정한 의미가 무엇이라고 생각하나요?
혁신은 단순히 새로운 제품 라인업, 즉 새로운 재고를 의미합니다.
스토리텔링은 마케팅의 중점에 변화를 의미합니다.
다시 말해서, 나이키의 계획의 대부분은 그저 새로운 제품을 만들고 광고하는 것인 것 같습니다.
저는 그 계획이 나이키의 장기적인 성장 속도를 의미 있게 가속화할 것인지 확신할 수 없습니다.
제 생각에, 신발 회사는 항상 새로운 신발 라인업을 출시해야 합니다.
재량 소비자 회사는 항상 마케팅 메시지를 개선하기 위해 노력해야 합니다.
이것들은 테이블 지분이지, 회사와 다른 회사를 구분하는 것이 아닙니다.
저는 나이키의 가장 큰 "문제"는 연간 500억 달러 이상의 매출을 올리며 이미 그렇게 크고 성공적이라는 것이라고 믿습니다.
이렇게 큰 기업이 의미 있게 바늘을 움직이는 무언가를 갖는다는 것은 정말 어려운 일입니다.
그렇다고 해서 나이키가 안정적인 사업을 할 수도 없고 심지어 완만한 성장세를 누릴 수도 없다는 말은 아닙니다.
그리고 나이키가 더 저렴한 평가액을 감안한다면, 나이키는 그러한 시나리오에서 약간의 장기적인 상승효과를 누릴 수 있을 것입니다.
투자자들이 나이키 주식에 대해 빨리 달려들 필요가 있는지 확신할 수 없습니다.
시장은 갑자기 개선될 것으로 예상되는 상황이 아닌 내년에 매출이 감소할 것으로 예상되어 관심을 잃었습니다.
개선이 점진적으로 진행되어 투자자들에게 시간을 줄 것입니다.
게다가, 나이키 주식이 향후 1년 동안 진행됨에 따라 나이키 주식에 대한 시장의 관심이 더욱 줄어들 가능성이 있으며, 이는 투자자들에게 인내심을 가질 시간을 더 줄 것입니다.
경영진이 2025 회계연도에 "소비자 대면 활동"을 위해 10억 달러를 지출할 계획이라고 밝힌 것을 생각해 보세요.
이것은 단순히 나이키 브랜드에 대한 인식을 새로이 하기 위한 또 다른 방법으로 보입니다.
저는 이러한 움직임에 반대하지 않지만, 일부 투자자들이 생각하는 것보다 더 많은 비용이 들 수 있습니다.
마지막으로, 저는 장기 투자자들이 나이키 주식을 옆에서 주시해야 한다고 생각합니다.
저는 나이키가 내년에 할 모든 노력에 대해 시장 점유율을 회복하기 시작하는 것을 보고 싶습니다.
상대적으로 가치 평가가 저렴하지만 반드시 비명을 지르는 흥정은 아직 없습니다.
만약 나이키가 사업을 성장시킬 수 있는 더 명확한 길이 있다면, 저는 다르게 느낄 것입니다.
하지만 제 생각에, 나이키 경영진은 유행어를 많이 사용해서 그 외의 바닐라 전망에 대한 흥분을 불러일으키고 있습니다.