나이키 주가가 2024년 상반기 31% 급락한 이유
2024년 7월 11일 오후 4:44 By Jon Quast
나이키의 사업은 점점 더 어려워지고 있으며, 경영진은 내년에 매출이 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
평가액이 10년에 한 번 최저치로 떨어졌습니다.
주식은 저렴하지만, 투자자들은 그 브랜드가 젊은 경쟁자들을 능가할 수 있다고 확신하지 않는 한 구매해서는 안 됩니다. 경영진에 따르면, 그 사업은 "전환기"에 있습니다.
S&P 글로벌 마켓 인텔리전스가 제공한 자료에 따르면, 2024년 상반기 운동복 회사 나이키(NKE 1.17%)의 주가는 30.6% 급락했습니다.
단 이틀의 거래를 꺼냈을 때, 그 주식은 6개월 동안 거의 보합세를 보였을 것입니다.
그러나 두 번의 재무 결과를 보고했습니다.
그리고 그 주식은 두 번 모두 타격을 입었고, S&P 500의 14.5% 수익률 아래로 떨어졌습니다.
나이키의 회계 달력은 2024년 회계연도가 5월에 끝난 기존 달력과 다릅니다.
3월 21일, 나이키는 2024년 회계연도 3분기의 재무 결과를 보고했습니다.
그리고 6월 27일에 회계연도 4분기를 보고했습니다.
주가는 이미 매년 하락했지만, 4분기 보고 이후 하락은 더 두드러졌습니다.
나이키의 2024년 회계연도 헤드라인 수치는 단독으로 걱정되지 않습니다.
연간 매출은 완만하게 증가했고, 총마진은 개선되었으며, 순이익은 전년 대비 12% 증가한 57억 달러를 기록했습니다.
그럼에도 불구하고 투자자들을 놀라게 한 것이 있습니다.
참고로 연초에는 20명의 분석가들이 투자자들에게 나이키 주식을 사라고 권했다고 팁랭크 스는 전했습니다.
현재 13명뿐입니다. 역풍은 4분기에 나이키 사업에 더 강하게 불기 시작했습니다.
그리고 이제 경영진은 어려운 2025 회계연도를 예상하고 있습니다.
그 해에는 수익이 감소하고 특정 비용이 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 순이익 감소로 이어질 수 있습니다.
직접 수요가 고갈되고 있습니다
나이키에게는 흥미로운 상황입니다.
최근 몇 년 동안, 소비자들이 다른 소매점에서 쇼핑하는 대신 온라인에서 회사들로부터 더 직접적으로 구매하면서 신발 재고는 잘 되었습니다.
그러나 4분기에, 나이키는 도매 수익이 증가한 반면, 직접적인 수익은 감소했습니다.
하지만 도매 수익의 혜택은 일시적일 뿐이었습니다.
소매업체들은 단순히 선반을 다시 채워 넣었을 뿐입니다.
다가오는 2025 회계연도 1분기에는 나이키가 도매 수익의 혜택을 받지 못할 것이기 때문에 경영진은 매출이 전년 대비 10% 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
다시 말해, 나이키의 단기적인 전망은 좋지 않다는 것입니다.
경영진은 연말에 새로운 제품을 출시하기 시작하면 매출이 반등할 수 있다고 생각하는 것 같습니다.
주가를 기준으로 봤을 때, 저는 투자자들이 아직 그런 낙관론에 뛰어들 준비가 되어 있지 않다고 생각합니다.
투자자들은 이제 어떻게 해야 할까요?
주가수익비율(P/E) 관점에서 보면, 나이키 주식은 2012년 이후로 이렇게 싸지 않았습니다.
10년에 한 번 있는 이 가치 평가는 인정되어야 합니다.
어떤 분석가들은 나이키가 더 젊고 최신 유행을 따르는 브랜드들에 비해 광택을 잃기 시작한 오래된 브랜드가 아닌지 궁금해합니다.
그것은 의류주들에게 흔한 위험 요소인데, 패션은 변덕스러울 수 있습니다.
만약 나이키 브랜드가 하락하고 있다면, 그 주식이 싸다는 것은 문제가 되지 않을 것입니다.
하지만 나이키 사업에 대해 좀 더 낙관적인 전망을 가진 투자자들에게는, 이곳에서 한 자리를 차지할 가치가 있을 수 있습니다.
인내심이 필요하다는 것을 알아두세요.
경영진은 이미 2025 회계연도를 "과도기적인" 해로 불렀기 때문에, 더 나은 날들은 여전히 1년 이상 걸릴 것입니다.