오늘 뉴욕 커뮤니티 뱅코프를 구입할 경우 알아야 할 3가지 사항
루벤 그레그 브루어 – 2024년 5월 18일 오전 2시 20분
뉴욕 커뮤니티 뱅코프는 2024년 초 재정난에 빠졌습니다.
은행은 분기당 주당 0.01달러의 토큰으로 배당금을 삭감했습니다.
현금 주입은 은행이 생존하는 데 필요한 생명줄을 제공할 것이지만, 은행의 문제를 해결하는 것은 빠른 과정이 아닐 것입니다.
뉴욕 커뮤니티 뱅코프는 턴어라운드 주식이며, 위험 수준이 상당히 낮더라도 회복에는 시간이 걸릴 것입니다.
뉴욕 커뮤니티 방코프 New York Community Bancorp (NYCB 0.55%)는 2023년 뱅크런 공포를 상대적으로 가볍게 받아들였습니다.
사실, 그것은 폐업한 은행 중 하나인 시그니처 뱅크의 일부까지도 매입했습니다.
하지만 뉴욕 커뮤니티 방코프는 2024년이 진행되면서 문제에 부딪혔고, 현재 주가는 52주 최고치에서 약 75% 하락했습니다.
만약 여러분이 이 은행의 주식을 산다면, 여러분은 이 세 가지 주요 사실을 알아야 합니다.
1. 뉴욕 커뮤니티 뱅코프는 성장통에 직면해 있습니다
뉴욕 커뮤니티 방코프가 직면한 가장 큰 문제 중 하나는 단기간에 두 개의 대규모 인수를 성사시켰다는 것입니다.
첫 번째는 2022년 말 플래그스타 은행 인수였습니다.
그 일은 2023년 은행 운영 직전에 일어났고, 몇몇 유명한 지역 은행들을 뒤엎었습니다.
그 은행 운영은 결국 시그니처 은행으로부터 340억 달러의 예금, 130억 달러의 대출, 250억 달러의 현금을 포함한 다음 대규모 인수로 이어졌습니다.
당시 FDIC는 시그니처 은행을 인수했습니다.
이 두 거래 자체만으로도 나쁘지 않습니다. 사실, 이들은 뉴욕 커뮤니티 방코프를 훨씬 더 중요한 은행으로 만들었습니다.
문제는 대형 은행들의 경우 규제당국의 정밀조사가 증가하고 있다는 점입니다.
게다가 뉴욕 커뮤니티 뱅코프는 추가적인 자본 완충장치를 장착하고 내부통제를 더욱 엄격히 해야 하는 추가적인 규제당국의 정밀조사를 받을 준비가 되어 있지 않았을 뿐입니다.
하지만 이러한 높은 기준들은 비용을 증가시키고, 신속한 인수를 감안할 때, 자본 완충장치를 신속하게 늘리기 위해서는 배당금 삭감이 필요했습니다.
2. 뉴욕 커뮤니티 뱅코프는 빨리 고쳐지지 않을 것입니다
대부분의 투자자들의 문제는 뉴욕 커뮤니티 뱅코프에 필요한 통제를 시행하는 데 시간이 걸린다는 것입니다.
뱅코프는 이 모든 조치를 취하면서도, 상승하는 금리 환경에도 대처하고 있습니다.
이로 인해 일부 은행 대출자들에게 압력이 가해졌고, 이로 인해 은행이 이를 줄이기 위해 노력해야 할 시점에 리스크가 커졌습니다.
돌이켜보면, 뉴욕 커뮤니티 뱅코프의 적극적인 성장 계획에는 시기가 그다지 맞지 않았습니다.
하지만 최고 경영진이 교체되었고, 뱅코프는 싸움의 컨디션을 되찾기 위해 노력하고 있습니다.
그러나 새로운 CEO조차도 2024년 1분기 실적 발표에서 투자자들에게 인내심을 가지라고 말하며 "올해는 회사에 과도기적인 해가 될 것이지만, 우리는 향후 2년 동안 수익성에 대한 명확한 경로를 가지고 있습니다.
2026년 말까지 우리는 평균 수익 자산 수익률 1%, 평균 유형 보통주 11%~12% 수익률을 포함하여 훨씬 더 높은 수익성과 더 높은 자본 수준을 목표로 하고 있으며, 이는 11%~12% 범위의 보통주 1등급 자본 목표에 의해 뒷받침됩니다."
은행의 성과를 판단할 수 있는 몇 가지 잣대가 있는 것은 좋지만, 2026년 말은 아직 1년 반이 남았습니다.
3. 뉴욕 커뮤니티 뱅코프는 생존할 가능성이 높습니다
은행이 배당금을 삭감하는 것은 매우 나쁜 징조입니다.
그리고 뉴욕 커뮤니티 방코프는 2024년에 두 차례 배당을 실시했으며, 현재 분기당 0.01달러의 토큰만 제공하고 있습니다. 이는 보통 가장 공격적인 투자자들을 제외한 모든 사람들이 접근할 수 있도록 하기에 충분합니다.
하지만 은행은 약 10억 달러의 현금을 가까스로 확보했습니다.
이는 은행이 현재의 역풍을 헤쳐나갈 수 있는 충분한 자본이 될 것입니다.
문제는 1.1%의 비참한 배당 수익률을 감안할 때 배당 투자자들이 가만히 있을 이유가 거의 없다는 것입니다.
성장 투자자들은 회사가 기본적으로 확장 노력을 포기했기 때문에 관심을 갖지 않을 것입니다.
증가하는 규제 수준과 금리 환경에서 어려움을 겪는 대출로 인해 기업의 위험이 높아진 점을 감안할 때 가치 투자자들은 걱정해야 합니다.
이 모든 것이 기본적으로 매우 전문적이고 위험이 높은 투자 접근 방식인 턴어라운드 존에 주식을 남깁니다.
느린 복구에 대비해야 합니다
결국, 오늘 뉴욕 커뮤니티 방코프를 인수한다면, 이 은행이 밝힌 목표에 대해 의미 있는 진전을 보이기 시작할 때까지 아마도 당신은 빈털터리가 될 것입니다.
그리고 이 주식은 미래의 어느 시점에서 배당금을 다시 올리기 시작하기 전까지는 투자자들 사이에서 더 큰 매력을 발견하지 못할 것입니다.
엄청난 현금 투입을 감안할 때, 뉴욕 커뮤니티 방코프는 직면한 역풍에서 살아남을 가능성이 높지만, 그렇다고 해서 대부분의 투자자들에게 훌륭한 투자 옵션이 될 수는 없습니다.