Johnson & Johnson은 지금 구매합니까?
Cory Renauer – 2024년 7월 18일 오전 5시 40분
존슨앤드존슨은 7월 17일 수요일 2024년 2분기 실적을 발표했습니다.
2분기 미국 의약품 매출은 전년 동기 대비 9% 가까이 성장했습니다.
존슨앤드존슨의 개발 파이프라인은 특허 만료로 인한 제약-판매 손실을 상쇄할 수 있는 진전을 보이고 있습니다.
2분기 실적은 회사의 느리게 성장하는 소비재 부문의 분사가 의도한 효과를 내고 있음을 시사합니다.
7월 17일, 존슨앤드존슨 Johnson & Johnson (JNJ 3.69%)은 투자자들에게 많은 기대감을 준 2분기 실적을 발표했습니다.
새로 인수한 의료 기술의 통합과 특허 보호 의약품의 향후 확장은 이 거대 의료 기업의 바늘을 앞으로 몇 년 동안 밀고 나가는 데 도움이 될 것입니다.
존슨앤드존슨은 같은 방향으로 움직이지 않는 많은 조각들로 이루어져 있습니다.
레미케이드, 임브루비카, 지티가 등 이 회사의 제약 라인업에서 새로운 경쟁에 밀리고 있는 블록버스터 의약품 3종입니다. 존슨앤드존슨은 여전히 매수하기 좋은 배당주일까요?
그것의 강점과 기회를 직면한 몇 가지 과제들과 비교해 봅시다.
지금 존슨 앤 존슨을 매수해야 하는 이유
2023년에는 대부분의 사람들이 이 세기의 회사와 연관된 브랜드를 보유한 소비재 부문을 분사했습니다.
존슨앤드존슨이 의약품 및 의료 기술 판매로 간소화했기 때문에 성장률이 더 높아질 수 있습니다.
2분기 실적은 향후 몇 년 동안 예년보다 빠른 성장세를 보일 것임을 시사합니다.
2022년 승인을 받은 혈액암 치료제 카비크티와 2018년 출시한 전립선암 치료제 에를란다에 힘입어 미국 의약품 매출은 전년 대비 8.9% 증가한 85억 달러를 기록했습니다.
2024년 상반기 에릴라다 판매량은 28% 증가했고, 카비크티 판매량은 82% 증가했습니다.
제이앤제이의 전체 매출을 끌어올린 약은 이뿐만이 아닙니다.
2022년 출시된 다발성골수종 치료제 테카 빌리는 지난해 치료가 어려운 다발성골수종 환자의 45%가 완전 관해를 달성하는 데 도움이 됐다는 임상시험 결과가 나오면서 큰 힘을 얻었습니다.
J&J는 2024년 현재까지 미국이나 유럽연합(EU) 규제 당국에 6개 의약품의 확장 또는 초기 승인으로 이어질 수 있는 신청서를 제출했습니다.
회사는 연말까지 4개 품목에 대한 신청서를 추가로 제출할 것으로 예상하고 있습니다.
의료 기술 매출은 2024년 상반기 3.3% 증가하거나 고정 통화율로 5.4% 증가했습니다.
경영진은 최근 석회화 혈관을 부드럽게 하는 것을 승인받은 유일한 정맥용 쇄석술 장치 제조업체인 쇼크웨이브를 포함한 최근 인수를 설명하기 위해 2024년 실적 가이던스를 축소했습니다.
지난 4월 J&J는 62년 연속 배당금을 상향 조정했습니다.
최근 가격으로 이 헬스케어 대기업은 3.2%의 수익률을 제시했는데, 이는 벤치마크 S&P 500 지수의 평균 주식 수익률보다 두 배 이상 높은 수치입니다.
신중을 기해야 할 이유
제이앤제이의 큰 수익원 중 두 곳인 지티가와 레미케이드는 특허로 보호되는 시장 독점권을 잃고 매출이 감소하고 있습니다. 임브루비카는 여전히 독점권을 가지고 있지만 경쟁 치료제에 밀리고 있습니다.
아스트라제네카의 칼퀀스와 베이진의 브루킨사도 임브루비카와 같은 선상에서 작용합니다.
임상시험 결과에 따르면 이들 경쟁 치료제가 제이앤제이의 약과 같거나 더 나은 것으로 나타났습니다.
이는 2분기에 연간 30억 달러의 매출이 빠르게 증발할 수 있다는 것을 의미합니다.
2분기에 임브루비카, 지티가, 레미케이드의 매출을 합하면 전체 매출의 약 5.8%를 차지했습니다.
이들의 지속적인 몰락은 성장을 더욱 어렵게 만들 것입니다.
최근 가격으로 경영진이 최근 축소한 2024년 수익 기대치 중간 지점의 약 15배에 달하는 J&J 주식을 사들일 수 있습니다. 한 자릿수 중반의 성장률을 보이는 기업에 지불해야 할 정당한 가격이지만 오류의 여지를 많이 남기지는 않습니다.
시장이 J&J의 수익이 정체될 것이라고 가정하기 시작하면 최근 가격으로 매수하는 투자자들은 손해를 볼 수 있습니다.
지금 구매
수십 년에 걸친 실적과 지속적으로 상승하는 의료비의 성격을 감안할 때, J&J의 지속적인 성장은 매우 합리적인 기대입니다. 개발 파이프라인에서 나오는 잠재적인 새로운 블록버스터들은 이 회사가 신뢰할 수 있는 성장을 최소 10년 더 이어갈 수 있도록 위치를 잡아줍니다.