성장주 1개 31% 하락, 지금 바로 매수
James Brumley – 2024년 7월 18일 오전 8시 12분
구글 모회사 알파벳은 더 이상 허브스폿 인수에 관심이 없습니다.
그러나 알파벳의 관심 부족은 회사의 전망보다는 잠재적인 통합 문제와 허브스폿의 현재 가격 및 이익 프로필을 지적합니다.
분석가들은 HubSpot에 대해 결정적으로 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
HubSpot이 더 이상 인수 전망이 아닐 수도 있다고 해서 HubSpot이 큰 성장 전망이 아니라는 것을 의미하지는 않습니다.
흥정 같은 건가요?
투자자들은 분명히 적절한 주식에 대해 프리미엄을 지불할 용의가 있어야 합니다.
하지만 할인된 가격에 훌륭한 이름을 얻을 수 있다면 훨씬 더 좋을 것입니다.
이를 염두에 두고 성장을 추구하는 투자자들은 주가가 4월 고점 대비 31% 하락한 상태에서 허브스폿 HubSpot (HUBs 0.22%) 주식에 발을 들여놓는 것을 고려해 볼 수 있습니다.
이러한 약세의 대부분의 이유는 분명하지만 반드시 건전한 것은 아닙니다.
의심하는 사람들은 여기서 몇 가지 중요한 요점을 지나고 있습니다.
알파벳은 마음을 바꿉니다
익숙하지 않다면 허브스폿은 소프트웨어 회사입니다.
오늘날의 인터넷 중심 시장에서 작동하는 데 필요한 많은 보조 도구를 제공하기도 하지만, 허브스폿의 핵심 사업은 고객 관계 관리(또는 CRM) 솔루션입니다.
콘텐츠 관리, 고객 서비스, 데이터 분석 및 전자 상거래가 모두 휠하우스에 있습니다.
240억 달러 규모의 이 회사는 작년에 거의 22억 달러 규모의 사업을 했는데, 이는 전년도 최고 매출액보다 25% 증가한 수치입니다.
하지만, 이러한 강력한 성장 속도는 허브스팟의 최근 악명의 원인은 아닙니다.
이 회사는 알파벳이 4월에 더 작은 기술 회사를 인수하는 것에 관심을 표명했을 때 스포트라이트를 받았습니다.
그러나 알파벳은 지난주 후반에 마음을 바꾸었고, 결과적으로 허브스폿의 주가는 크게 하락했습니다.
지난주 19% 폭락 덕분에 주가는 4월 최고치에서 현재 31% 하락했습니다.
이는 이해할 수 있습니다.
결국 인수는 프리미엄 가치 평가로 실현될 것이 거의 확실합니다.
이제 그 전망은 불가능합니다.
그러나 갑자기 의심이 부풀어 오르는 것은 알파벳이 완전히 소유하고 싶어 하지 않더라도 여전히 허브스폿 주주가 되고 싶어할 수 있는 소수의 이유를 무시한 것입니다.
허브스팟 주식이 여기서 살 가치가 있는 3가지 이유
구글의 모기업이 결국 허브스폿을 인수하고 싶어하지 않는다고 해서 허브스팟을 소유할 가치가 없는 것은 아닙니다.
두 기업 사이에 시너지 효과를 창출할 수 있는 인수 대상도 구혼자에게 적합해야 한다는 점을 기억하시기 바랍니다.
알파벳은 최소 350억 달러의 투자가 이루어졌을 것을 정당화하기에 충분한 잠재적인 시너지 효과를 보지 못했습니다.
하지만 알파벳과 같은 이름에서 관심을 이끌어내는 것은 여전히 잠재적 대상의 질과 질에 대해 많은 것을 말해줍니다.
그것이 바로 당신이 이 중견기업의 지분을 소유하는 것이 현명할 수 있다는 첫 번째 핵심 단서입니다.
또 다른 큰 강세 주장은 앞서 언급한 성장률입니다.
알파벳이 회사 구매에 대한 관심을 포기했다고 해서 허브스폿의 과거 및 예상 진행 상황이 부정되지는 않습니다.
작년에 25%의 매출 개선이 이루어졌고, 올해와 내년에 18%의 성장이 뒤따를 것이며, 그 이후 몇 년 동안 더 많은 실적이 카드에 포함될 것입니다.
수익은 훨씬 더 빠른 속도로 증가하고 있으며, 2028년까지 지속될 것입니다.
하지만 무엇이 이 성장을 주도하고 있을까요?
비록 그 회사가 특별히 독특한 제품을 제공하지는 않지만, 허브스폿은 기업들이 그것들을 사고 사용하고 싶게 만드는 통합된 방식으로 그것의 다양한 해결책들을 제공합니다.
사실, 2022년과 2023년에, 기술 시장 조사 의상 가트너는 허브스폿을 마이크로소프트, 세일즈포스, 어도비와 같은 익숙한 이름들과 어깨를 나란히 하며, 기업 대 기업 (B2B) 마케팅 자동화 시장에서 소수의 "리더"들 중 하나로 평가했습니다.
그렇기는 하지만, 허브스팟 주식이 하락한 상태에서 새로운 지분을 사는 것을 고려할 수 있는 세 번째 단순한 이유가 있습니다.
그것은 분석가들의 현재 컨센서스 목표입니다.
그것은 헐리벌루 인수가 처음 시작되었을 때보다 상승한 660.33달러입니다.
그것은 그 주식의 현재 가격보다 거의 40% 높은 것입니다.
아, 그리고 그건 그렇고 이 회사에 무게를 두고 있는 31명의 분석가들 중 22명이 허브스폿을 강력한 매수라고 평가했습니다.
여전히 큰 성장 투자
물론 높은 가격 목표가 허브스팟 주가가 곧바로 방향을 틀어 다시 상승세를 기록할 것이라는 보장은 없습니다.
사실 매도 수문이 열렸기 때문에 주가가 더 폭락할 수도 있습니다.
가까운 미래에도 변동성이 지속될 것이 거의 확실합니다.
그러나 변동성을 견딜 수 있는 공격적인 장기 투자자라면 이번 하락은 매수 기회입니다.
알파벳이 반드시 좋은 회사가 아니라고 생각한 것은 아닙니다.
허브스폿은 구글의 모기업에 적합하지 않았습니다.
대부분의 위험에 강한 성장 투자자들의 포트폴리오에 적합합니다.