빠르게 성장하는 주식 분할 주식이 또다시 예상치를 뛰어넘었습니다. 매수하기에는 너무 늦었나요?
By 제레미 보우먼 - 2024년 10월 28일 오후 6시 17분
데커스가 또 다른 놀라운 수익 보고서를 발표했습니다.
호카와 어그의 견조한 실적이 성장에 박차를 가했습니다.
마진도 확대되어 수익이 급증했습니다.
Deckers의 폭발적인 성장은 계속되고 있습니다.
주식 분할은 주식이나 가치를 근본적으로 변화시키지 않습니다.
파이를 더 많은 조각으로 나눌 뿐입니다.
그러나 뱅크 오브 아메리카의 연구에 따르면 주식 분할은 여전히 성과와 상관관계가 있다고 합니다.
이러한 관계에 대한 간단한 설명은 없지만, 기업들은 실적이 좋을 때 주식을 분할하는 경향이 있으며 주식 분할 후에도 이러한 모멘텀은 계속되는 것으로 보입니다.
결국 경영진은 주식 분할 시기를 선택합니다.
지속적인 성장에 자신이 없다면 분할 후 주가 하락을 경계할 수 있기 때문에 분할을 실행할 가능성이 적을 것입니다.
데커스 Deckers (DECK 0.70%)는 주식 분할을 제공한 가장 최근의 기업 중 하나입니다.
이 신발 전문업체는 9월 17일에 주식을 6 대 1로 분할했습니다.
이제 호카의 모기업은 그 이후로 첫 번째 수익 보고서를 발표했고, 투자자들은 시간 외 거래에서 주가가 12% 급등하는 등 기대에 부응했습니다.
회계연도 2분기 데커스의 실적을 살펴봅시다.
데커스가 앞서 나가고 있습니다
데커스는 총매출이 20.1% 증가한 13억 1,000만 달러로 예상치인 12억 달러를 크게 상회하는 인상적인 분기 성장을 또 한 번 달성했습니다.
DTC 매출은 19.9% 증가한 3억 9,770만 달러로 소비자 직접 판매 및 도매 채널 모두에서 균형을 이루었습니다.
도매 매출은 20.2% 증가한 9억 1,370만 달러를 기록했습니다.
Hoka 브랜드는 전 분기 대비 34.7% 증가한 5억 7,090만 달러의 매출을 기록하며 여전히 상승세를 이어가고 있습니다.
또한 해외 시장에서도 33% 증가한 4억 5,740만 달러의 매출을 기록하며 해외로 확장할 여지가 있음을 보여주었습니다.
여전히 가장 많이 팔리는 브랜드인 Ugg는 1년 전 분기 대비 13% 증가한 6억 8,990만 달러의 매출을 기록했습니다.
손익계산서 아래쪽에서도 데커스는 깊은 인상을 남겼습니다.
매출 총이익은 250 베이시스 포인트 증가한 55.9%를 기록했으며, 이는 회사가 비용을 통제하고 가격 인하를 피할 수 있다는 것을 보여주었고, 이로 인해 영업이익은 36% 증가한 3억 510만 달러를 기록했습니다.
결론적으로 주당 순이익은 1.14달러에서 1.59달러로 상승하여 컨센서스인 1.24달러를 훨씬 앞질렀습니다.
보고서에 결함이 있다면 회사의 지침에 따른 것입니다.
매출 전망치를 상향 조정했지만, 여전히 12% 성장한 48억 달러에 불과해 하반기에 급격히 둔화되고 컨센서스인 48억 2천만 달러를 밑돌 것으로 예상됩니다.
결론적으로 예상치를 5.15달러에서 5.25달러로 상향 조정했는데, 이는 예상치인 5.35달러에 비해 낮은 수치입니다.
그러나 이 회사는 보수적인 가이던스를 제공한 전력이 있으므로 투자자들은 이 예측에 크게 놀라지 말아야 합니다.
데커스는 매수인가요?
호카는 최근 몇 년 동안 투자자들의 많은 관심을 받아왔으며, 러닝화 브랜드가 회사의 성장 동력이 되었기 때문에 그럴 자격이 있습니다.
하지만 어그의 견조한 실적은 기분 좋은 놀라움이며 겨울과 주요 홀리데이 시즌을 앞두고 있다는 좋은 징조입니다.
데커스의 주가는 지난 5년 동안 500% 이상 상승했으며, 호카와 어그에 두 개의 카테고리 리더를 두고 있습니다.
호카는 투자자들의 관심을 끌었지만 여전히 회사 매출의 절반도 채 차지하지 않습니다.
데커스는 현재 올해 수익 전망에 따라 주가수익비율 32로 거래되고 있지만, 이 가이던스를 쉽게 상회할 것으로 예상됩니다. 매출이 12% 성장할 것으로 예상되는 중간 지점의 주당 순이익은 7%에 불과할 것으로 예상됩니다.
연말연시는 회사의 핵심이 될 것이며, 판매 성수기를 앞두고 소비자 심리가 개선되고 있는 것으로 보입니다.
그 외에도 금리 하락도 소비자 지출을 촉진할 것입니다.
신발 재고는 여전히 매수 중입니다.