코스트코 주식은 하이킹 후 회비를 사는 것입니까?
Joseph Arroyo – 2024년 7월 22일 오후 8시 35분
코스트코의 새로운 CEO는 현 정권의 지속을 상징합니다.
코스트코는 최근 연회비 인상을 발표했습니다.
이전 회계 연도에 코스트코는 미국 이외의 지역에 10개의 매장을 열었습니다.
코스트코의 미래 성장은 어디에서 나올까요?
도매 창고 운영업체인 코스트코 홀세일 코퍼레이션 Costco Wholesale Corporation (COST 1.11%)은 지난 30년 동안 놀라운 성공을 거두었습니다.
주가 성과는 모든 주식과 비교했을 때 주목할 만했지만, 특히 소매 주식과 비교했을 때 그렇습니다.
코스트코는 고객의 시간과 비용을 절약하는 창고에 집중한 것은 눈부신 성공을 거두었습니다.
2003년 이후로 주식이 2,500% 이상 상승한 것으로 입증된 승리자입니다.
하지만 회사는 지난해 몇 번의 변화를 겪었고, 이로 인해 코스트코를 잠재적인 투자로 검토하기에 좋은 시기입니다.
리더십과 회비의 변화
고객과 투자자에게 주목해야 할 사항은 새로운 CEO와 업데이트된 회비를 포함합니다.
2024년 1월 1일자로 오랜 CEO 크레이그 옐리네크가 사임하고 론 바크리스가 그 뒤를 이었습니다.
새로운 CEO가 코스트코에 40년 이상 있었기 때문에 이 변화는 연속성을 보존하는 것으로 간주되어야 합니다.
그는 새로운 역할을 맡기 전에 거의 2년 동안 퇴임하는 CEO와 긴밀히 협력해 왔습니다.
투자자들은 경영의 지속적인 역량에 대해 걱정하지 않아도 됩니다.
이번 회비 인상은 2017년 이후 코스트코가 처음으로 단행한 것으로 예상은 덜했습니다.
이번 인상은 코스트코 고객들에게 직접적인 영향을 미쳐 두 개의 회비 수준에서 매년 5달러와 10달러씩 가격을 인상할 것입니다.
물론 사람들은 회비 인상을 즐기지 않기 때문에, 이러한 변화는 적어도 전체적인 회비 감소를 경험한다면 코스트코의 운영을 방해할 가능성이 있습니다.
하지만 회원들이 코스트코에 대해 전반적으로 높은 존경을 받고 있고, 과거에 회비 인상이 상대적으로 빈번했던 점을 고려하면, 최근의 가격 인상으로 인해 코스트코가 많은 회원을 잃을 가능성은 낮아 보입니다.
여전히 잠재력은 존재하며, 투자자들은 코스트코를 투자로 평가할 때 이러한 기회를 고려해야 합니다.
코스트코는 뛰어난 운영 성과를 지속적으로 제공하고 있습니다
이 회사는 2024 회계연도 3분기에 견조한 실적을 발표했습니다.
실적 보고서는 전반적으로 성장한 것으로 나타났습니다:
순매출은 9.1% 증가한 47억 9천만 달러를 기록했습니다
순이익은 3억 8천만 달러(29%) 증가한 16억 8천만 달러를 기록했습니다
비교 대상 위치 매출은 조정 기준으로 6.5% 증가했습니다
중요한 것은, 이러한 분기별 결과가 최근의 회비 인상을 반영하지 않는다는 점입니다.
이 결과는 코스트코의 충성도 높은 고객들이 회사의 새로운 CEO 아래에 있는 소매업체에 계속 의존하고 있음을 보여줍니다.
그러나 코스트코 주가가 2003년 이후 2,500% 이상 상승했고, 지난 12개월 동안 50% 상승했다는 점을 고려하면, 투자자들은 이와 같은 결과를 현재 주가에 반영했다고 생각할 가능성이 높습니다.
이러한 수준에서 계속 성장하려면 훨씬 더 인상적인 성장이 필요할 수 있습니다.
코스트코의 새로운 성장은 해외 진출에서 비롯될 수 있습니다
코스트코에 대한 회비의 중요성을 감안할 때, 투자자들은 신규 회원의 상당한 성장이 가능한지 또는 가능성이 있는지를 고려해야 합니다.
월마트(NYSE: WMT)와 샘스 클럽(Sam's Club), 타깃(NYSE: TGT), 아마존(NASDAQ: AMZN)도 같은 고객층을 차지하기 위해 경쟁하고 있으며, 특히 미국에서는 향후 몇 년 동안 회원의 대규모 증가가 거의 없을 것으로 보입니다.
회비 인상은 코스트코의 손익에 도움이 될 수 있습니다.
회사는 이전에 회원 갱신률이 90%라고 밝혔기 때문에 연간 5달러 또는 10달러로 회원 기반의 상당 부분을 잃을 것 같지 않습니다.
이는 회사가 최근의 증가만으로도 현금 흐름이 증가해야 한다는 것을 의미합니다.
하지만 코스트코는 보다 실질적인 성장을 위해, 미국 이외의 세계에 완전히 별개의 잠재적 구성원 풀에 호소하고 있습니다. 2023 회계연도에 코스트코는 총 23개의 신규 지점을 열었고, 그중 10개는 미국 이외의 지역에 있었습니다.
분명 코스트코는 해외 진출에 신중을 기하며 움직이고 있습니다.
이것은 투자자들에게 좋은 소식이 될 것입니다.
경영진은 지난 30년 이상 느리고 꾸준한 승리자임이 입증되었으며, 코스트코의 국제적 입지를 넓히는데 있어 궁극적인 성공을 의심할 이유가 없습니다.
가치 평가 측면에서 코스트코는 현재의 사업을 기준으로 충분히 가치 평가된 것으로 보입니다.
수익률은 그리 크지 않지만 회사가 상당한 배당금을 지급하고 있고 커버가 매우 잘 되어 있어 소득 투자자들에게 매력적입니다.
인내심을 가진 성장 투자자들은 코스트코의 주식을 추가하는 것을 고려해야 합니다.
그 배당금은 국제 회원권의 성장을 기다리며 주식을 보유하고 있는 인내심 있는 투자자들에게 보상하는 데 도움이 될 수 있습니다.