코스트코의 이커머스 매출이 13% 증가했습니다. 투자자가 관심을 가져야 하는 이유는 다음과 같습니다.
작성자 존 퀘스트 - 2024년 12월 16일 오후 8시 30분
월마트의 이커머스 성장은 더 나은 수익성을 창출하는 등 더 높은 목적을 달성하고 있습니다.
경영진의 자체 논평에 따르면 코스트코도 같은 길을 걷고 있으며, 이는 장기 투자자들을 흥분시킬 것입니다.
거대 소매업체 코스트코 홀세일 Costco Wholesale (COST 0.36%)의 경우 헤드라인을 가득 채우고 있는 것이 많습니다.
무엇보다도 코스트코의 주가는 처음으로 주당 1,000달러를 돌파했습니다.
참고로 10년 전에는 주당 100달러에 가까운 가격에 거래되었습니다.
코스트코 주식이 상승한 것은 쉽게 말해 비즈니스가 좋기 때문입니다
예를 들어, 2025 회계연도 1분기(11월 24일 마감)에 코스트코의 순매출은 전년 동기 대비 7.5% 증가했습니다.
그다지 크지 않은 것처럼 들릴 수도 있습니다.
하지만 연간 2,500억 달러 이상의 매출을 창출하고 있으며, 이는 분기별로 7.5%의 수익이 엄청나다는 것을 의미합니다.
코스트코 주식을 사랑하는 한 가지 이유는 비즈니스 모델 덕분에 장기적인 회복력을 얻을 수 있기 때문입니다.
코스트코에서 쇼핑하려면 멤버십 비용을 지불해야 합니다.
멤버십 수수료는 매출의 2% 미만에 불과하지만, 이것이 비즈니스 모델이 작동하는 방식의 핵심입니다.
요컨대, 코스트코의 회원은 연회비를 지불하기 때문에 회사는 제품을 최대한 저렴하게 판매할 수 있습니다.
따라서 회원들은 코스트코에서 쇼핑할 때 좋은 가치를 얻는 것처럼 느낍니다.
또한 이미 쇼핑의 특권을 지불했기 때문에 브랜드에 대한 충성도가 높습니다.
좋은 소식은 코스트코의 멤버십 기반이 최근 몇 년 동안 젊어졌다는 것입니다.
2024 회계연도에는 신규 회원의 약 절반이 40세 미만이었습니다.
이 비즈니스의 향후 수십 년을 생각할 때 좋은 신호입니다.
하지만 코스트코의 이커머스 성장의 중요성에 너무 많은 투자자들이 잠을 자고 있는 것 같습니다.
1분기 이커머스 매출은 전년 동기 대비 13% 증가했습니다.
그리고 여기서 성장하면 비즈니스의 미래 성공을 위한 새로운 열쇠를 여는 데 도움이 될 수 있습니다.
코스트코의 이커머스 성장이 중요한 이유
이 이야기를 더 잘 설명하기 위해 월마트의 최근 발전 상황을 지적하고 싶습니다.
지난 한 해 동안 이 거대 소매업체는 투자자라면 누구나 보고 싶어 하는 일을 정확히 해왔습니다.
수익은 증가했는데, 이는 좋은 일입니다.
하지만 총이익은 더 큰 폭으로 증가했습니다.
그리고 영업이익은 둘 다 개선되었습니다.
이러한 차트를 볼 때 투자자들은 월마트의 수익률이 개선되는 이유를 물어봐야 합니다.
한 가지 큰 원동력이 광고를 하고 있습니다.
이 회사의 2025 회계연도 3분기(10월에 마감) 글로벌 광고는 전년 동기 대비 28% 성장했습니다.
월마트 경영진은 3분기 실적 발표에서 "우리는 매우 독특한 소매 미디어 플랫폼을 구축하고 있으며, 디지털 광고의 성장에 대한 고객 수용성을 보여주는 지속적인 테스트에 고무되었습니다."라고 말했습니다
소매 미디어는 월마트와 같은 소매업체가 쇼핑 데이터를 활용하여 광고주에게 디지털 플랫폼에서 새로운 고객에게 다가갈 수 있는 공간을 제공하는 것을 말합니다.
즉, 번창하는 이커머스 웹사이트가 없다면 소매 미디어를 통해 높은 수익을 창출하는 것은 어려운 일입니다.
하지만 월마트는 연간 1,000억 달러 이상의 매출을 올리는 등 번창하는 이커머스 비즈니스를 운영하고 있습니다.
요약하자면, 월마트의 이커머스 비즈니스의 강점은 더 높은 수익원을 열어주었습니다.
그리고 이제 월마트의 수익은 매출보다 빠르게 성장하여 주가를 끌어올리고 있습니다.
코스트코로 돌아가 보면, 코스트코가 바로 그 길을 걷고 있는 것입니다.
게리 밀러칩 CFO는 2025년 1분기 실적 발표에서 "리테일 미디어는 아직 초기 단계에 있지만, 앞으로도 이는 중요한 성장 기회라고 계속 믿고 있습니다."라고 말했습니다
코스트코는 규모가 크지만 수익은 상대적으로 적다는 점을 명심하세요.
코스트코의 12개월 후 영업이익은 93억 달러에 불과합니다.
따라서 큰 폭으로 바늘을 움직이는 데 큰 도움이 되지 않을 것입니다.
그렇기 때문에 이커머스의 13% 성장이 매우 큰 이유입니다.
이는 그 자체로 이커머스의 목적이 아닙니다.
소매 미디어의 "상당한 성장 기회"를 열기 위한 단계입니다.
하룻밤 사이에 이루어지지는 않을 것입니다.
하지만 코스트코의 이야기를 이미 알고 있다고 생각한 분들에게는 아직 중요한 장이 남아 있습니다.