만약 내가 오직 1개의 주식만 살 수 있다면, 이것은 그것일 것입니다
코스트코 Costco는 모든 이해관계자를 잘 돌봅니다.
코스트코의 멤버십 비즈니스 모델은 성공에 귀중합니다.
주식이 싼 것은 아니지만 괜찮습니다.
이 상위 소매업을 보면 결점을 찾기가 어렵습니다.
코스트코 도매 Costco Wholesale(COST 0.10%) 주가는 올해 들어 지금까지 24% 상승해 S&P 500의 16% 상승률을 앞질렀습니다.
이는 불확실한 경제 시기에 투자자들이 회사를 다소 안전한 피난처로 보고 있음을 나타낼 수 있습니다.
그러나 지난 5년 동안 축소하면 소매 주식의 157% 상승이 더 넓은 시장을 쪼그라들게 한다는 것을 알 수 있습니다.
코스트코 Costco는 오랫동안 성공적인 투자였으며, 저는 이 사업이 가까운 미래에 계속 번창할 것이라고 확신합니다.
그래서, 만약 제가 살 주식을 하나만 선택해야 한다면, 저는 그것이 코스트코일 것이라고 생각합니다.
이유가 여기 있습니다.
모든 이해관계자를 돌보기
코스트코 Costco의 성공은 주로 낮은 가격 덕분입니다.
고객들은 고품질 상품에 대한 낮은 가격 인상을 기대할 수 있습니다.
그리고 그들이 창고를 자주 방문하도록 장려하기 위해 경영진은 종종 보물찾기 쇼핑 경험으로 알려진 깜짝 거래를 제안합니다.
회사의 최우선 순위가 되어야 하는 고객 외에도 코스트코는 다른 모든 이해 관계자를 돌보는 데 환상적인 일을 합니다.
직원들은 평균 이상의 급여와 다양한 혜택을 받아 고객 경험에 영향을 미칩니다.
전 세계 852개 매장과 2022 회계연도에 2,230억 달러의 순매출을 기록한 코스트코의 광범위한 범위와 대규모 규모로 공급업체는 자체 매출 성장을 돕는 환상적이고 거의 필수적인 유통 파트너를 얻습니다.
코스트코는 또한 다양한 공급업체 파트너 기반을 갖추는 데 중점을 둡니다.
이 모든 것은 놀랄 것도 없이 주주들에게 미결제된 수익이라는 결과를 가져왔습니다.
이 주식은 장기적으로 시장을 능가했습니다.
그리고 코스트코Costco는 일관된 배당금을 지급할 뿐만 아니라 리더십 팀은 때때로 더 큰 일회성 배당금을 지급하여 투자자 수익을 향상합니다.
모든 이해관계자들이 좋은 곳에 있다는 것은 큰 문제가 아닌 것처럼 보일 수 있지만, 이러한 긍정적인 상황은 코스트코가 미래에 잘 성공할 수 있는 가능성을 높여줍니다.
그리고 그것이 투자자들이 소유한 사업에서 찾아야 할 특성입니다.
독특한 비즈니스 모델입니다
코스트코 Costco는 현재 세계에서 세 번째로 큰 소매업체이며, 이는 확실히 회사의 극도로 낮은 가격 덕분에 비롯되었습니다.
이러한 낮은 가격은 코스트코의 구매력을 활용하여 대량으로 상품을 주문하여 고객에게 전달되는 대량 할인을 확보함으로써 가능합니다.
프릴이 없는 쇼핑 환경은 또한 상품이 종종 배송된 동일한 팔레트의 창고에 제시되는 데 도움이 됩니다.
그리고 그것은 운영 비용을 줄이는 데 도움이 됩니다.
만약 이것이 코스트코 Costco의 비즈니스 모델의 전부였다면, 그것은 분명히 실제처럼 멋진 비즈니스가 되지 않았을 것입니다.
이 회사를 독특하게 만드는 것은 회원제 모델입니다.
쇼핑객들은 코스트코 창고를 방문하기 위해 매년 60달러를 쏟아부어야 합니다.
5월 7일 현재, 그 사업에는 총 6,910만 가구의 회원이 있습니다.
코스트코는 이 모델을 운영함으로써 고객 충성도를 높여 방문 빈도와 지출을 높일 수 있습니다.
불확실한 경제 환경에도 불구하고 미국과 캐나다의 회원 갱신율은 지난 회계연도(2023년 3분기, 5월 7일 종료) 92.6%로 최고치를 기록했습니다.
코스트코 Costco는 높은 마진과 예측 가능한 반복 수익원을 받습니다.
회비 수입은 3분기에 6% 증가하여 상품 판매보다 빠른 성장 속도를 보였습니다.
그리고 더 인상적인 것은 경영진이 때때로 이 회비의 가격을 인상했다는 것입니다.
지난 가격 인상 이후 약 6년이 지났기 때문에 또 다른 회비가 나올 수 있습니다.
가치 평가에 대해 생각하는 중
적어도 코스트코 Costco와 같은 야구장에 있는 고품질 사업체는 저렴한 가치로 거래하는 경우가 거의 없습니다.
그리고 이것은 오늘날 사실입니다. 이 글을 작성한 현재 소매 주식은 42개의 수익 대비 가격 비율로 판매되고 있습니다.
이는 코스트코의 10년 평균 P/E 배수보다 훨씬 더 비쌉니다.
그러나 회사의 주식을 사는 것은 여전히 합리적일 수 있습니다.
제 생각에 코스트코는 내구성이 있고 안정적이며 비교적 안전한 투자입니다.
그리고 경영진이 분기가 지날 때마다 매장 기반을 계속 확장하기 때문에 여전히 성장이 남아 있습니다.
그것은 내 쇼핑 목록에 그 주식을 높게 평가합니다.