클로록스의 턴어라운드가 거의 완료되었습니다. 초안전 배당주가 지금 매수할 가치가 있는 이유는 다음과 같습니다.
다니엘 포에버 - 2024년 11월 18일 오후 5시 12분 업데이트
이 상징적인 표백제 제조업체는 최근 몇 년 동안 심각한 장애물을 극복해 왔습니다.
광고 및 프로모션에 대한 지출을 늘리는 것은 위험하지만 효과적입니다.
Clorox는 저렴한 주식은 아니지만 훌륭한 배당금을 제공합니다.
Clorox는 위험을 싫어하는 투자자나 소득을 보충하려는 은퇴자에게 적합합니다.
클로록스 Clorox (CLX 0.87%)는 최근 지루한 가정용 청소 회사와는 거리가 멀었습니다.
2024년 하반기에 클로록스는 21% 상승하여 이 기간 동안 엔비디아보다 훨씬 더 나은 실적을 기록했습니다.
클로록스가 월스트리트에 깊은 인상을 남긴 이유와 배당주가 지금도 매수할 가치가 있는 이유는 다음과 같습니다.
매출 성장과 마진 확대를 창출하고 있습니다
Clorox 투자자들은 최근 몇 년 동안 롤러코스터를 타고 있습니다.
차트에서 볼 수 있듯이 코로나19 팬데믹이 절정에 달했을 때 매출과 마진이 급증했습니다.
하지만 매출이 감소하고 영업 마진이 한 자릿수로 급감했습니다.
Clorox는 소비자 구매자 행동을 크게 과대평가했습니다.
위생 및 청소 제품에 대한 수요 추세가 지속될 것이라고 생각했지만 그렇지 않아 Clorox는 과도하게 확장되었습니다.
증가하는 수요를 충족하기 위해 규모를 확장하면 성장을 촉진할 수 있습니다.
그러나 이 전략으로 인해 과도한 프로모션 캠페인이나 값비싼 인건비 및 유통 비용과 같은 추가 비용이 너무 많이 발생할 수도 있습니다.
Clorox는 회복하는 데 2년이 넘게 걸렸고, 그 결과 주가가 저조했습니다.
경기 둔화가 장기화된 이유 중 하나는 2023년 8월의 사이버 공격으로 인해 Clorox의 비즈니스에 심각한 차질이 발생했기 때문입니다.
그러나 최근 분기 현재 Clorox는 사이버 공격으로 인해 잃은 공급망과 시장 점유율의 대부분을 완전히 회복했다고 밝혔습니다.
Clorox는 현재 팬데믹 이전보다 훨씬 나은 상태입니다.
매출은 훨씬 더 높으며, Clorox는 영업 마진을 10% 중반으로 회복했습니다.
위 차트를 참조하면 Clorox의 주가가 팬데믹 이전 수준을 회복했음을 알 수 있습니다.
이제 Clorox는 모멘텀을 지속하고 턴어라운드를 기반으로 성장할 수 있음을 증명해야 합니다.
공격적이지만 효과적인 전략
10월 30일, Clorox는 2025 회계연도 1분기에 대한 견조한 실적을 발표하고 몇 가지 연간 기대치를 업데이트했습니다.
현재 Clorox는 유기적 매출 성장률이 3~5%, 조정 주당 순이익이 6.65~6.90달러로 전년 대비 8~12% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
Clorox의 현재 주가와 가이던스 중간 지점을 기준으로 할 때, Clorox가 2025 회계연도 전체 실적을 달성할 경우 주가수익비율은 약 24달러가 될 것입니다.
특히 향후 9개월간의 예상 수익을 기준으로 조정된 수치라면 이는 정확히 저렴하지 않습니다.
Clorox의 조정 순이익에는 "디지털 역량 및 생산성 향상에 대한 장기 전략적 투자로 인한 비용" 주당 0.60달러가 포함됩니다.
같은 비용, 판매 및 관리 비용을 고려하면 순매출의 약 15~16%가 될 것으로 예상됩니다.
Clorox의 장기 투자 및 프로모션은 저렴하지는 않지만, 사이버 공격 이후 Clorox가 얼마나 빨리 마진을 회복할 수 있었는지를 고려할 때 효과가 있는 것으로 보입니다.
Clorox는 최고의 브랜드에 투자하여 돈을 벌고자 하는 의지를 부끄러워하지 않았습니다.
2020년 9월 CEO가 된 이후 린다 렌들은 방어적인 태도를 취하기보다는 시장 점유율을 높이고 브랜드를 개발하기 위한 대담한 아이디어에 의존해 왔습니다.
이러한 전략은 역효과를 낳았지만, 비즈니스 환경이 정상화된 지금 Clorox를 한 단계 더 발전시키기 위한 올바른 조치로 보입니다.
향후 배당금 인상 지원
클로록스의 장기 투자자가 되는 가장 간단한 이유는 수익과 배당금 성장을 촉진할 수 있는 여러 카테고리의 탁월한 브랜드 포트폴리오 때문입니다.
Clorox는 청소, 전문 제품, 가방, 랩, 고양이 쓰레기, 그릴, 음식, 정수, 자연 개인 관리 등 여러 최종 시장에서 사업을 운영하고 있습니다.
이 회사는 수십 개의 브랜드를 소유하고 있지만, 대표 브랜드인 Clorox 라인 외에도 브리타, 버트 비, 글래드, 히든 밸리, 킹스포드, 파인솔, 스쿱 어웨이 등 주목할 만한 브랜드가 있습니다.
Clorox의 다각화는 주기성을 원활하게 하고 다양한 최종 시장에 대응하여 구매자 행동에 적응할 수 있게 해 줍니다.
클로록스는 어려움을 겪고 있을 때도 배당금을 인상할 수 있었습니다.
실제로 클로록스는 40년 연속 배당금을 지급하고 인상했습니다.
또한 3%의 수익률로 투자자들은 뱅가드 컨슈머 스테이플 ETF와 같은 저가형 필수소비재 상장지수펀드(ETF)나 뱅가드 S&P 500 ETF의 수익률이 1.3%에 불과한 것보다 더 나은 패시브 인컴 기회를 얻을 수 있습니다.
Clorox는 소극적 소득의 강자입니다
Clorox는 단기적인 실적에 비추어 볼 때 저렴한 가치주는 아니지만, 장기 투자자들은 시간이 지남에 따라 포트폴리오를 활용할 수 있는 방법에 따라 주식을 매입하는 것을 원할 수 있습니다.
특히 Clorox가 광고 및 홍보 투자를 계속해서 성과로 전환할 수 있다면 투자자들은 기대할 수 있는 것이 많습니다.
단기간에 많은 랠리를 펼쳤기 때문에 주가가 식을 수 있습니다.
하지만 클로록스는 경제가 어떻게 되든 전략을 계속 실행할 수 있는 상당히 가치 있는 고수익 배당주입니다.
이 모든 것을 더하면 Clorox는 특히 자본 가치 상승보다 자본 보존에 더 집중하는 은퇴자나 투자자에게 자세히 살펴볼 가치가 있는 매력적이고 안전한 주식입니다.