셰브론 주식을 사기에는 너무 늦었나요?
루벤 그레그 브루어 – 2024년 3월 30일 오전 3시 11분
코로나19 팬데믹 에너지 시장 하락세가 최악이었던 이후 셰브론의 주가가 크게 회복됐습니다.
이 회사는 가장 가까운 미국 동료에 비해 매력적으로 가격이 책정된 것으로 보입니다.
셰브론은 대부분의 경쟁자들보다 업계의 기복을 극복할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
간단한 대답은 그렇다지만, 특히 석유와 같은 변동성이 큰 상품을 다루는 경우 월가에서는 그 어떤 것도 간단하지 않습니다.
만약 당신이 지금 당장 살 에너지 주식을 골라야 한다면, 셰브론 Chevron (CVX 0.89%)은 그것에 대해 많은 긍정적인 전망을 가지고 있습니다.
하지만 결국, 회사의 재무 결과와 주식 성과의 진짜 원동력은 석유와 천연가스의 가격이 될 것입니다.
이것은 투자자들이 이 (또는 어떤) 에너지 주식을 사기 전에 이해해야 할 복잡한 문제입니다.
그럼에도 불구하고, 당신이 셰브론을 좋아하는 이유와 당신이 그것을 사고 싶지 않은 이유가 있습니다.
당신이 마지막 통화를 하기 위해 알아야 할 것은 다음과 같습니다.
셰브론은 매력적인 수익률을 가지고 있습니다
두 명의 통합 에너지 전공자를 정면으로 맞붙게 한다면, 가장 확실한 것은 아마도 셰브론과 동료 미국 에너지 회사인 엑손모빌(XOM 1.10%) 사이일 것입니다.
두 회사는 모두 통합되어 있고, 둘 다 미국에 본사를 두고 있으며, 석유와 천연가스에 집중하고 있습니다(유럽 회사들은 혼합에 청정에너지를 더하는 데 더 공격적이었습니다).
그렇다면 이 두 회사는 어떻게 축적될까요?
배당 수익률을 대략적인 평가 대용으로 사용하면, 셰브론의 4.2% 수익률은 엑손의 3.3%보다 훨씬 더 매력적입니다.
이는 백분율 기준으로 볼 때 꽤 큰 차이입니다.
역사적으로 말하자면, 두 주식 모두 석유 침체기에 수익률이 더 높았지만, 엑손의 수익률은 오늘날 특히 낮습니다.
물론, 이것이 셰브론을 더 나은 수익률로 만들어주겠지만, 또한 두 주식 중 가치 평가 측면에서 더 매력적임을 시사합니다. 두 회사 모두 수십 년 동안 매년 배당금을 늘려왔기 때문에, 각각 믿을 만한 배당금 지급자라는 점에 주목하세요.
엑손의 41년 연속 수익률은 더 높지만, 셰브론의 36년간 매년 인상된 것에 대해 불평하기는 어렵습니다.
이는 또 다른 흥미로운 비교 지점으로 잘 이어집니다.
튼튼하고 튼튼합니다
셰브론과 엑손이 이렇게 인상적인 배당 이력을 가지고 있는 중요한 이유 중 하나는 그들이 강력한 대차대조표를 가지고 있기 때문입니다.
간단히 말해서, 그들은 사업을 지원하고 배당금을 계속 지불할 수 있도록 유가가 낮을 때 부채를 떠안습니다.
유가가 예전처럼 회복되면, 그 회사들은 다음 산업 침체에 대비하여 레버리지를 줄입니다.
그러나 레버리지에 관한 한, 셰브론은 오늘날 엑손의 0.12 대 엑손의 0.18로 엑손을 능가합니다.
그렇게 큰 차이는 아니지만 역경에 대처하는 데 있어 셰브론이 엑손보다 더 많은 재정적 여유가 있다는 것을 의미합니다. 보수적인 투자자들에게는 더 높은 수익률과 더 강력한 재정적 기반이 혼합되어 셰브론이 지금 당장 더 나은 선택이 될 수 있습니다(에너지 주식을 사고 싶어 한다는 가정 하에서).
하지만 장기적인 관점에서 볼 때, 산업 침체를 기다리는 것이 가장 좋은 선택일 것입니다.
그 시점에서, 투자자들은 셰브론이 그렇게 해온 (그리고 대차대조표 전체) 강력한 역사에도 불구하고 배당금을 유지할 수 있는지에 대해 의문을 가질 것입니다.
그래서, 오늘날 상대적으로 매력적임에도 불구하고, 만약 당신이 싸게 주식을 사는 것을 좋아한다면, 아마도 여기를 놓쳤을 것입니다. 하지만 석유 부문의 순환적인 특성을 고려할 때, 당신은 결국 또 다른 기회를 갖게 될 것입니다.
하지만 이것은 중요합니다. 대부분의 다른 투자자들이 겁에 질려 달려있을 때 기꺼이 사야 할 것입니다.
그것은 어려운 일이 될 수 있습니다.
상대적으로 매력적이지만 저렴하지는 않습니다
오늘날 절대적인 기준으로 셰브론이 저렴하다고 주장하기는 어려우므로, 가치 중심 투자자들은 아마도 이번을 놓쳤을 것입니다.
최근 기억에서 가장 좋은 시기는 코로나19 침체의 최악 중이었을 것입니다.
그렇기는 하지만, 셰브론은 가장 가까운 경쟁자인 엑손에 비해 상대적으로 매력적으로 보입니다.
만약 당신이 포트폴리오에 에너지 주식을 추가하고자 한다면, 셰브론은 강력한 재정적 기반과 훌륭한 투자자 보상 실적을 가진 좋은 위치에 있는 회사입니다.
상대적으로 저렴할 수 있지만, 역사적으로 저렴하지는 않다는 것을 알고 들어가십시오.