Cava가 계속 성장하려면 이 숫자를 강하게 유지해야 합니다
카바는 매장 면적이 작은 비교적 새로운 레스토랑 개념입니다.
그 회사는 매장 수를 매년 15%씩 늘릴 계획입니다.
상당한 매장 성장으로 수익이 잘 확장되겠지만 실제로 회사가 어떻게 운영되고 있는지 알고 싶다면 매장 수준의 수익률을 모니터링해 보세요.
카바는 빠르게 성장하고 있으며 이로 인해 최고 실적이 훌륭해 보일 것입니다.
하지만 투자자들도 이 수치를 지켜봐야 합니다.
최근 기업공개(IPO) 종목인 카바그룹Cava Group(CAVA -2.99%)이 흥행에 성공하면서 지중해식 푸드 콘셉트가 소비자들에게 큰 반향을 일으키고 있는 것으로 보이는 것은 반가운 소식이며 브랜드를 핫 성장주로 만들 수도 있습니다.
하지만 이 음식점 주식에 관심이 있는 투자자들은 이것이 회사와 주주들에게 좋지 않은 "어떤 대가를 치르더라도 성장" 이야기가 되지 않도록 확실히 해야 합니다.
매장 수준의 이익률은 여러분이 그것을 이해하는 데 도움이 될 수 있는 한 가지 숫자입니다.
Cava: 작으면 자라기 쉽습니다
Cava와 관련된 큰 이야기가 있다면 여전히 작다는 사실일 수밖에 없습니다.
2분기 말 기준으로 이 레스토랑 회사의 레스토랑 수는 279개에 불과했습니다.
이는 매우 작습니다. 이에 비해 치폴레(CMG 1.35%)는 약 3,250개의 지점을 보유하고 있었습니다.
새로운 Cava 지점마다 의미 있게 최상위 라인을 추가하기 때문에 성장 측면에서는 좋은 소식입니다.
Cava는 빠르게 확장하고 있으며 앞으로 더 많은 성장을 계획하고 있습니다.
여기에 몇 가지 숫자를 덧붙이자면 2022년 2분기 말 매장 수는 195개였습니다.
따라서 경영진은 단 1년 만에 매장 설치 공간을 43%나 크게 늘렸습니다.
이는 지속 가능한 확장률이 아니며 아마도 2023년에 시작한 기업공개와 관련이 있을 것입니다.
기본적으로 경영진은 투자자를 유치하기 위해 성공적으로 시작하기를 원했습니다.
월스트리트는 성장 스토리를 사랑하며, 소규모 식품 개념을 성장시키는 가장 쉬운 방법은 신속한 클립으로 새로운 지점을 여는 것입니다.
그러나 경영진은 2023년 2분기 실적 발표에서 향후 몇 년 동안 매년 15%씩 성장하는 데 초점을 맞추고 있다고 설명하면서 여전히 상당히 빠른 매장 성장을 주시하고 있습니다.
Cava의 성공을 신뢰하지만 검증합니다
이러한 확장 속도는 회사가 유지할 수 있는 한 카바의 매출이 양호하게 성장할 것입니다.
하지만 무시해서는 안 될 위험이 있습니다.
예를 들어, 서로 너무 가까운 곳에 새로운 지점을 여는 것은 새로운 점포가 오래된 점포를 집어삼킬 수 있습니다.
게다가, 회사는 주요 시장을 포화시킬 수 있는데, 고객들이 브랜드를 덜 흥미롭게 여기기 시작하면 전체적으로 브랜드에 대한 수요가 줄어든다는 것을 의미할 수 있습니다.
이것들은 동일 점포 매출이 어느 정도 통찰력을 제공할 수 있는 문제들입니다.
동일 점포 매출이 부진할 경우 확장 속도가 너무 빠를 수 있습니다.
그러나 주의 깊게 관찰하고 싶은 또 다른 문제가 있습니다.
새로운 상점을 많이 여는 것은 쉽지 않습니다. Cava는 위치를 찾고, 상점을 구축하고, 직원을 고용하고 교육해야 합니다. 회사가 지나치게 가속기를 들이밀면 여기서 실수를 범할 수 있으며, 이는 새로운 상점이 예상보다 수익성이 떨어지게 됩니다.
예를 들어, 제대로 교육받지 못한 직원(또는 높은 직원 이직률)은 고객을 쫓아내고 값비싼 음식물 쓰레기를 만드는 끔찍한 서비스로 이어질 수 있습니다.
새로운 상점에 집중하면 이미 문을 연 장소에서 강력한 성능을 보장하는 것으로부터 주의를 끌 위험도 있습니다.
이 경우 기존 상점은 기대했던 것보다 덜 효율적이고 수익성이 떨어지기 시작할 수 있습니다.
이를 추적하려면 투자자들은 상점 수준의 수익률을 모니터링해야 합니다.
현재 Cava는 상점 수준의 수익률이 1분기의 25.4%와 1년 전의 22.1%에 비해 2분기에는 26.1%로 증가하는 등 상황이 매우 잘 진행되고 있습니다.
경영진은 이러한 성공이 지속될 것으로 예상하지 않고 이 지표에 대해 23%를 목표로 하고 있습니다.
투자자들은 회사가 스스로 정한 이 기준을 반드시 지키도록 해야 합니다.
이 이하는 새로운 지점을 열기 위한 경영진의 노력이 계획대로 진행되지 않는다는 것을 의미합니다.
이는 상위 라인이 계속 확장되더라도 사실로 유지될 것이며, 이는 신규 지점이 운영이 잘 되지 않더라도 수익을 추가할 가능성이 높습니다.
실제로 상위 라인이 증가하면 약한 실행력을 숨길 수 있으며, Cava의 성장 스토리가 더 악화되지 않는지 확인하기 위해 좀 더 깊이 파고드는 것이 좋을 것입니다.
실패한 많은 레스토랑 콘셉트들이 있습니다
이것은 투자자들이 카바를 사는 것을 만류하기 위한 것이 아니라, 단지 월스트리트의 성장에 대한 열망이 회사들로 하여금 나쁜 결정을 내리도록 할 수 있다는 것을 경고하기 위한 것입니다.
이러한 일은 실제로 레스토랑 공간에서 많이 일어나며, 일반적으로 너무 많은 새로운 장소를 너무 빨리 여는 형태를 취합니다.
만약 당신이 카바를 소유하고 있다면, 그것이 달성하는 성장을 면밀히 추적해야 합니다.
그것은 회사의 실제 성공을 가늠하기 위해 매장 수준의 이익률과 같은 것들을 수익 이상으로 보는 것을 의미합니다.