11월 6일 이전에 Arm 주식을 매수해야 합니까?
존 발라드 - 2024년 11월 3일 오후 6시 47분
주가는 2023년 기업공개 이후 3배 이상 상승했으며 높은 밸류에이션으로 거래되고 있습니다.
투자자들은 AI 기기와 클라우드 서버에 Arm 기반 칩이 더 많이 사용됨에 따라 수익성 높은 성장세를 이어갈 것으로 예상하고 있습니다.
그러나 Arm은 11월 6일 회계연도 2분기에 계절적으로 부진한 재무 실적을 발표할 것으로 예상되며, 주식의 높은 밸류에이션으로 인해 이번 주 실적 발표 후 매도세 위험이 높아질 수 있습니다.
Arm Holdings(ARM 0.13%)는 반도체 업계에서 떠오르는 스타입니다.
보고서에 따르면 Arm의 기술은 모든 칩의 절반과 Apple의 iPhone 16을 포함한 거의 모든 스마트폰에 사용됩니다.
주가는 작년 기업 공개 이후 141% 급등했습니다.
라이선스 및 로열티 수익을 기반으로 한 Arm의 수익성 높은 비즈니스 모델은 견고한 비즈니스입니다.
하지만 투자자들은 주식을 구매하고 싶은 유혹을 느낄 수 있지만, 주식의 높은 밸류에이션으로 인해 잠시 멈칫할 수 있습니다.
11월 6일에 또 다른 분기 실적 보고서가 발표되면 실적 부진으로 주가가 하락할 가능성이 있으며, 투자자들은 2025 회계연도 2분기 보고서가 나오기 전에 매수하는 것이 합리적인지 궁금해할 수 있습니다.
Arm에 투자하는 이유
Arm은 뛰어난 비즈니스입니다.
회계연도 1분기 매출은 기록적인 라이선스 매출에 힘입어 전년 동기 대비 39% 증가했습니다.
이 회사는 해당 분기에 여러 라이선스 계약을 체결했습니다.
알파벳의 Google과 Amazon Web Services는 데이터 센터에서 Arm 기반 칩을 사용하는 저명한 클라우드 서비스 제공업체입니다.
저는 칩 제조를 위한 장비와 시설에 막대한 자본을 투자할 필요가 없기 때문에 Arm의 비즈니스를 좋아합니다.
칩을 설계하고 다른 회사에 기술 라이선스를 부여합니다.
엔비디아의 그레이스 중앙 처리 장치(CPU)는 Arm을 기반으로 합니다.
라이선스를 취득한 Arm은 기술을 사용하여 출하되는 모든 칩에 대해 로열티 수익을 얻습니다.
이것이 Arm이 매우 높은 수익률을 창출하는 이유를 설명합니다.
이 칩은 뛰어난 성장 전망을 가진 강력한 비즈니스 모델입니다.
Armv9 칩 설계에 대한 채택이 증가하고 있으며, 특히 데이터 센터, 클라우드 서버, 자동차 산업에서 채택이 증가하고 있습니다.
지난 분기 라이선스 매출은 전년 동기 대비 72% 급증했으며, 이는 분기별로 매출이 증가할 수 있지만 로열티의 장기적인 성장을 의미합니다.
Arm은 라이선스 계약을 체결하고 로열티가 부과되는 신제품에 이러한 칩이 사용되는 것을 확인하는 데 걸리는 시간이 4년 이상 걸릴 수 있다고 말합니다.
Arm 기반 칩이 데이터 센터와 AI 기반 디바이스의 인공 지능(AI) 워크로드에 사용되기 시작하면서 수년간의 매출과 수익이 견조하게 성장할 것으로 예상됩니다.
더 나은 가격으로 주식을 구매할 때까지 기다립니다
Arm에 대한 유일한 부정적인 평가는 주식의 높은 밸류에이션입니다.
주식은 98의 선물 주가수익비율(P/E)로 거래됩니다.
일반적으로 저는 선물 주가수익비율이 회사의 기본 수익 성장률에 가까워지면 성장주를 매수하는 것을 좋아합니다.
야후 파이낸스에 따르면 애널리스트들은 3월 말 회계연도에 수익이 22% 증가했다가 이듬해에 32% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
또한 분석가들은 회계연도 2분기 실적이 전년 동기 대비 31% 감소한 0.25달러를 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
매출도 전년 동기 대비 8% 증가에 그칠 것으로 예상됩니다.
이는 Arm의 비즈니스가 정상적으로 변동하는 것이지만, 투자자들이 높은 밸류에이션을 정당화할 만큼 충분한 성장을 보지 못해 곧 발표될 실적 발표 후 주가가 하락할 수 있는 위험이 가중될 수 있습니다.
특히 AI 수요의 혜택을 받지만 성장과 가치의 균형을 더 매력적으로 제공하는 다른 선도적인 반도체 회사들이 있을 때 주식에 대해 높은 선도 주가수익비율 배수를 지불하기 전에 더 많은 성장을 보고 싶습니다.
투자자는 Arm 주식을 계속 주시하고 하락 매수를 고려해야 합니다.