이 반도체 주식은 기업공개를 신청하면서 인공지능(AI) 골드러시를 타기를 희망하고 있습니다
암 홀딩스 Arm Holdings는 회사가 상장하는 데 필요한 초기 규제 서류를 제출했습니다.
그 회사는 세계 휴대폰에서 지배적인 위치를 차지하고 있지만, AI 시장에서 그것의 점유율을 잡기 위해 중심을 잡으려고 노력하고 있습니다.
암은 엔비디아와 같은 리그의 가치 평가를 바라고 있지만, 수학은 정밀 조사를 견뎌내지 못합니다.
암 홀딩스Arm Holdings는 자신을 차세대 엔비디아로 캐스팅하려고 노력하고 있지만, 희망은 그렇게 되지 않습니다.
암 홀딩스Arm Holdings는 누구나 아는 이름은 아닐 수 있지만 중앙처리장치(CPU) 설계자는 2020년 엔비디아가 400억 달러에 회사를 인수할 계획을 발표하면서 화제가 되었습니다.
엔비디아가 "거래의 소비를 막는 중대한 규제 문제"를 이유로 들면서 이 거래는 궁극적으로 무산되었습니다
이제 암은 기업공개(IPO)를 위한 첫 단계로 증권거래위원회(SEC)에 F-1을 제출하며 또 다른 장소를 추구하고 있습니다.
규제 신고가 무엇을 말해주고, 왜 Arm이 지금이 상장하기에 적절한 시기라고 생각하는지 알아보겠습니다.
약간의 배경
미국 시장에 상장하려는 외국 기업에 필요한 F-1에서 Arm은 "세계에서 가장 널리 사용되는 CPU 아키텍처를 제공한다"라고 말했습니다.
이 자료에 따르면 이 회사는 시작 이후 2,500억 개의 프로세서를 출하했으며 2023 회계연도에는 300억 개를 출하했습니다.
Arm은 "우리는 고성능, 저비용, 에너지 효율적인 CPU 제품을 설계, 개발 및 라이센스합니다."라고 말합니다
Arm의 CPU는 전 세계 스마트폰의 99% 이상과 "스마트폰, 태블릿 및 개인용 컴퓨터, 데이터 센터 및 네트워킹 장비의 운영 체제 및 애플리케이션을 포함한 전 세계 소프트웨어의 대다수"에 필수적인 요소입니다.
Arm의 기술은 차량, 스마트워치, 온도 조절기, 드론 및 산업용 로봇 공학에도 전력을 공급합니다.
그 결과, "세계 인구의 70%가 Arm 기반 제품을 사용합니다." 이 회사는 지난 몇 년간 이 회사의 초기 파일링 칩의 급격한 성장을 주도했습니다.
숫자로는
이야기가 장밋빛으로 들리기는 하지만 Arm의 IPO는 최근 회사의 재무 실적에서 분명하게 나타난 10년 이상 만의 최악의 침체에 이은 것입니다.
Arm은 3월 31일에 종료된 회계연도에 전년 대비 1% 감소한 26억 8천만 달러의 매출을 올렸습니다.
이는 5% 감소한 5억 2천 4백만 달러의 순이익을 낳았습니다.
이는 33%의 매출 증가율을 기록하여 42% 증가율을 기록한 전년도의 실적과는 큰 차이가 있습니다.
순이익을 기준으로 650억 달러의 평가액은 가격 대비 수익 비율이 122라는 것을 의미하며, 이는 지난 1년간 성장률이 제자리걸음을 한 회사로서는 매우 높은 수치입니다.
암 Arm은 칩 디자인에 대한 로열티로 수익의 대부분을 창출하는데, 이 과정은 수십 년에 걸쳐 진행될 수 있습니다.
블룸버그의 보고서에 따르면, 가장 최근 회계 연도에 대한 회사의 로열티 수익의 거의 절반은 1990년과 2012년 사이에 설계되고 출시된 제품의 결과입니다.
이 회사는 IPO 이후에도 소프트뱅크 그룹이 여전히 지배할 것이라고 언급했지만, 최초 제출은 일단 공개되면 정확한 소유 지분에 대해 언급하지 않았습니다.
제출의 한 시점에서 소프트뱅크는 "우리의 미결제 보통주의 70% 이상을 보유하는 한 이사회에 최대 8명의 선출 후보자를 지명할 권리를 가질 것"이라고 언급했습니다.
이는 소프트뱅크의 소유 지분이 70% 이상이 될 것임을 시사합니다.
분수령 모멘트
이러한 움직임은 반도체 업계의 분수령이 되는 순간에 나온 것입니다.
지난 몇 달 동안 월스트리트는 인공지능(AI)에 대한 애정을 키워왔습니다.
대형 언어 모델의 최신 개발은 엄청난 계산 능력을 필요로 하는 생성적 AI를 탄생시켰습니다.
엔비디아의 그래픽 처리 장치(GPU)는 이 기술의 최전선에 있었습니다.
Arm Holdings는 그 순간을 활용하려고 노력하고 있는 것으로 보입니다.
"다음으로, AI 파일링에서 AI 자체의 중요한 예로 언급한 것으로, ".
CFRA Research의 수석 지분 분석가인 Angelo Zino에 따르면 Nvidia는 데이터 센터 GPU 시장에서 약 95%의 점유율을 차지하고 있으며 New Street Research가 집계한 데이터에 따르면 머신 러닝 시장에서도 95%의 점유율을 차지하고 있습니다.
테이크어웨이
반도체 분야에서 Arm Holdings의 혈통을 부정할 수는 없습니다.
회사는 오랜 혁신의 역사를 가지고 있습니다.
그렇지 않으면 Nvidia가 그것을 사겠다고 하지 않았을 것입니다.
Arm은 AI를 다음 큰 기회로 활용함으로써 Nvidia와 같은 가치를 획득하기를 희망하고 있습니다.
하지만 이 시점에서 숫자는 단순히 말이 되지 않습니다.
투자자들은 Arm의 다음 규제 신고를 주시해야 하며, 이는 일부 미해결 질문에 대한 답변에 도움이 될 것입니다.