새로운 AI 아이폰: 애플 주식을 살 때?
By 브렛 셰이퍼 - 2024년 9월 15일 오후 6시
Apple의 최신 iPhone에는 새로운 AI 도구가 함께 제공됩니다.
유용할 수 있지만 Google이 무료로 제공하는 것과 다를 바 없습니다.
주가는 수익의 34배에 달하는 고가로 보입니다.
Apple은 더 많은 구매자를 확보하기 위해 휴대폰의 소프트웨어 서비스를 강화하고 있습니다.
다시 이맘때가 되었습니다.
나뭇잎이 바뀌기 시작했고, 지난 10년 9월과 마찬가지로 Apple(AAPL -0.12%)은 새로운 iPhone을 발표하는 이벤트를 개최했습니다.
iPhone 16에는 네 가지 가격대가 있으며 새로운 인공 지능(AI) 기능이 탑재되어 있습니다.
우리는 AI 기반 아이폰의 시대에 접어들고 있습니다.
이것이 Apple 비즈니스에 어떤 의미가 있을까요?
AI 휴대폰 업그레이드 주기에 맞춰 주식을 매수해야 할까요? 자세히 살펴보겠습니다.
AI iPhone과 가격 경쟁력 테스트
우리 모두는 iPhone이 무엇인지 잘 알고 있습니다.
이 선도적인 프리미엄 스마트폰 제조업체는 15년 전에 제품을 출시하면서 개인용 컴퓨팅에 혁명을 일으켰습니다.
하지만 지난 5년간 아이폰에 혁신이 부족했다고 주장하는 것은 어렵지 않습니다.
예, 다양한 색상(로즈 골드, 누구?)으로 제공되지만 스마트폰의 기본 기능은 해결되었습니다.
하드웨어 디자인에서 Apple이 할 수 있는 일은 이제 아무것도 남지 않았습니다.
이제 이 회사는 여전히 다른 스마트폰 판매자와 차별화하고자 합니다.
이것이 바로 최근 몇 년 동안 소프트웨어 측면에서 공격적으로 밀어붙이는 이유입니다.
경쟁사보다 iPhone을 구매해야 하는 이유로 Apple Health, iCloud 및 기타 소프트웨어 제품을 고객에게 제공합니다.
이 도구는 고객이 경쟁사로 전환하지 못하도록 고정하는 유용한 도구이며 Apple에 더 많은 수익을 창출합니다.
Apple의 고객과 회사 모두에게 승리입니다.
고객 가치 제안을 개선하기 위한 Apple의 진화의 다음 단계는 AI일 수 있습니다.
iPhone 16(및 일부 구형 모델)은 소프트웨어 키트에 대한 AI 업데이트를 늘릴 예정입니다.
여기에는 이미지 검색 제품, ChatGPT 통합, (hopefully) 활성화된 Siri가 포함됩니다.
이를 통해 사용자는 AI로 대화형 검색을 하고, 이미지를 검색하고, 음성 명령을 내릴 수 있습니다.
이러한 제품이 회사의 주장처럼 실제로 유용하다면 새로운 iPhone의 가치 제안에 큰 도움이 될 것입니다.
이를 통해 중요한 주제인 업그레이드 주기와 가격 책정 능력에 대해 알아보겠습니다.
가장 저렴한 새 iPhone의 가격은 800달러이며, 가장 높은 가격은 1,200달러입니다.
Apple은 매년 업그레이드하는 사람이 점점 더 줄어들면서 휴대폰 가격 인상을 수용해 왔습니다.
고객들이 이 새로운 소프트웨어 도구를 손에 넣기 위해 아우성치고 있다면 Apple의 업그레이드 증가와 매출 증가로 이어질 수 있습니다.
펀더멘털에는 모멘텀 빌더가 필요합니다
Apple은 AI 도구의 도움을 받고자 하며, 지금 당장 AI 도구가 필요할까요?
업그레이드 주기가 느려지고 중국과 같은 시장에서 소비자 지출이 둔화되면서 최근 몇 년 동안 Apple의 매출은 정체되어 있습니다.
12개월 후의 매출은 실제로 2022년보다 감소했습니다.
Apple의 재정적 펀더멘털은 어느 정도 모멘텀이 필요할 수 있습니다.
하지만 AI가 촉매제가 될까요?
저는 약간의 의구심이 들기도 하고 애플이 AI 소프트웨어에서 뒤처질 수도 있다고 생각합니다.
첫째, 대화형 언어 모델을 강화하기 위해 OpenAI와 ChatGPT에 의존하고 있습니다.
둘째, 이러한 발표된 많은 도구가 새로운 iPhone에 바로 제공되지는 않지만 향후 12개월 이내에 출시될 예정입니다.
즉, 개발자들이 뒤처진다는 뜻입니다.
마지막으로, 모든 것이 클라우드에서 실행된다는 점에서 하드웨어가 AI의 장점은 아닌 것 같습니다.
인터넷 연결이 강한 사람이라면 누구나 OpenAI나 알파벳의 구글의 최신 제품을 실행할 수 있습니다.
Apple이 출시할 계획인 모든 제품은 이미 Google에서 제공하고 있습니다.
사람들은 여전히 애플 브랜드를 좋아하고 휴대폰을 업그레이드하고 싶어 하기 때문에 아이폰을 구매할 수 있습니다.
하지만 상용화된 AI 도구 때문은 아닐 것입니다.
지금이 바로 애플 주식을 살 때인가요?
현재 가격에서 Apple은 주가수익비율(P/E) 34에 거래되고 있습니다.
이는 현재 S&P 500 지수 평균인 29보다 높은 수치입니다.
투자자들은 애플의 새로운 AI 아이폰이 매출을 활성화하고 수익 성장으로 이어질 것이라는 데 베팅하고 있습니다.
이 논문을 믿는다면 지금이 주식을 매수할 때일 수 있습니다.
매출이 계속 정체되면 주가가 34의 주가수익비율(P/E)에서 좋은 성적을 거두지 못할 것이기 때문입니다.
아마도 이것이 바로 워런 버핏이 지금 애플 포지션을 정리하는 이유일 것입니다.
저는 AI가 Apple에게 중요하지 않다고 생각하는 진영에 속해 있습니다.
AI는 이 분야의 리더가 아니며 지금도 그런 적이 없습니다.
사용자가 Google과 OpenAI에서 인터넷 검색을 통해 찾을 수 있고 대부분 무료로 액세스 할 수 있는 제품을 출시한다고 해서 갑자기 더 많은 사람들이 휴대폰에 1,000달러를 지출하고 싶어 할 것이라는 의미는 아닙니다.
훨씬 저렴한 P/E와 빠른 매출 성장으로 지금 바로 알파벳 주식에 베팅하고 싶습니다.
밸류에이션이 훨씬 더 매력적으로 보입니다.