나스닥 시장 조정: 지금 사야 할 "매그니피센트 세븐" 주식 1개와 피해야 할 주식 1개
트레버 제 네딘 지음 – 2024년 8월 7일 오전 4시 30분
나스닥 지수는 최근 조정 영역에 진입했는데, 이는 지수가 사상 최고치에서 10% 이상 하락했음을 의미합니다.
아마존은 전자 상거래, 디지털 광고 및 클라우드 컴퓨팅 분야에서 강력한 입지를 가지고 있으며, 주식은 현재 가치 평가에서 저렴해 보입니다.
애플은 여러 가전 시장에서 강한 존재감을 가지고 있지만, 회사는 역풍을 맞고 있고, 주가도 비쌉니다.
최근 시장 혼란 속에 아마존과 애플의 주가는 하락했지만, 현재 가격으로 살 만한 주식은 단 한 종목뿐입니다.
지난주 실망스러운 일자리 보고서가 연방준비제도이사회가 금리 인하를 너무 오래 기다린 것이 아니냐는 의문을 제기하면서 경기침체 우려가 다시 불거졌습니다.
이로 인해 나스닥 종합지수(^IXI 1.03%)는 조정국면에 빠졌는데, 이는 기술주 중심의 지수가 사상 최고치에서 최소 10% 하락했음을 의미합니다.
"매그니피센트 세븐" 주식은 두 자릿수 하락을 겪었지만 일부는 다른 주식보다 더 큰 타격을 입었습니다.
아마존(AMZN 0.56%)은 고점 대비 20% 하락한 반면 애플(AAPL -0.97%)은 11% 하락했습니다.
투자자들은 두 경우 모두 하락을 사고 싶은 유혹을 받을 수 있지만 모든 하락이 매수 기회는 아닙니다.
아마존 주식은 현재 합리적인 가격에 거래되고 있지만, 애플 주식은 여전히 비싸 보입니다.
여기 중요한 세부 사항이 있습니다.
아마존 Amazon : 지금 당장 살 가치가 있는 매그니피센트 세븐 주식
아마존은 세 개의 큰 시장에서 강력한 존재감을 가지고 있습니다.
그것은 월간 방문객에 의해 측정되는 가장 인기 있는 전자 상거래 시장을 운영합니다.
그것은 미국에서 세 번째로 큰 광고 회사이며, eMarketer는 아마존이 10년 말까지 메타 플랫폼에서 2위를 차지할 수 있다고 말합니다.
마지막으로, Amazon Web Services는 클라우드 인프라 및 플랫폼 서비스의 시장 리더이며, 이는 인공 지능(AI)을 수익화하는 데 이상적인 위치에 있음을 의미합니다.
아마존은 2분기에 엇갈린 재무 결과를 발표했습니다.
매출은 10% 증가한 1480억 달러로 월스트리트가 예측한 1486억 달러를 하회했습니다.
그러나 일반적으로 인정되는 회계 원칙(GAAP) 순이익은 94% 증가한 주당 1.26달러로 분석가들이 예상한 주당 1.03달러를 상회했습니다.
안타깝게도 경영진도 다소 실망스러운 가이던스를 발표했습니다.
회사는 3분기에 영업이익이 18% 증가할 것으로 예상한 반면 분석가들은 37% 성장할 것으로 예상했습니다.
그 부족함이 최근 주가 하락에 기여했지만 인내심 있는 투자자들에게 기회를 만들어줍니다.
아마존은 여전히 전자 상거래, 디지털 광고 및 클라우드 컴퓨팅 분야에서 강력한 성장 전망을 가지고 있습니다.
e마케터에 따르면 소매 전자 상거래 매출과 디지털 광고 지출은 2027년까지 각각 연간 8%와 10%의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.
한편 IDC에 따르면 공공 클라우드 서비스 매출은 2028년까지 연평균 19% 증가할 것으로 예상됩니다.
이는 아마존이 향후 몇 년 동안 두 자릿수 매출 성장을 달성할 수 있는 좋은 기회가 될 것이며, 이는 아마존이 운영 비용을 계속 최적화함에 따라 약간 더 빠른 수익 성장으로 이어질 것입니다.
실제로 월스트리트는 2027년까지 주당 순이익이 매년 23%씩 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
이는 현재 38.5배의 수익을 평가하는 것을 합리적으로 보이게 하는 것입니다.
저는 이 수치가 PEG 비율을 1.7로 제시하기 때문에 3년 평균치인 2.9에 비해 실질적으로 할인된 것이라고 생각합니다.
인내심 있는 투자자들은 오늘날 아마존에서 작은 포지션을 구매하는 것에 대해 자신감을 가질 것입니다.
애플 Apple : 매그니피센트 세븐 재고는 지금 당장 피하는 것이 가장 좋습니다
애플은 사업을 두 개의 수익원으로 나눕니다:
제품과 서비스. 전자는 아이폰, 아이패드, 맥 컴퓨터와 같은 소비자 전자 기기의 수익을 포함하는 반면, 후자는 앱스토어, 애플페이, 아이클라우드, 그리고 애플 TV+와 애플뮤직과 같은 구독 서비스의 수익을 포함합니다.
그 회사는 그러한 시장들 중 몇몇에서 강력한 존재감을 가지고 있습니다.
애플은 분기별 스마트폰 출하량과 개인용 컴퓨터 출하량에서 각각 꾸준히 2위와 4위를 차지하고 있습니다.
애플은 매출로 측정한 최고의 모바일 앱 스토어를 운영하고 있으며, 그 리더십을 광고 사업의 호황으로 이어갔습니다.
또한 Apple Pay는 미국 소비자들 사이에서 선도적인 매장 내 모바일 지갑이며 최근 Apple TV+는 Paramount Global의 Paramount+를 제치고 미국에서 6번째로 인기 있는 스트리밍 서비스로 선정되었습니다.
하지만 애플도 역풍을 맞고 있습니다.
최근 제정된 디지털 시장법은 애플이 타사 앱스토어를 지원하도록 강요함으로써 유럽 내 앱스토어의 지배력을 손상시킬 수 있습니다.
게다가 애플은 중국 현지 경쟁사에 스마트폰 시장 점유율을 빼앗기고 있습니다.
시장 확대 속도가 빨라졌음에도 불구하고 지역별 아이폰 출하량은 2분기에 3% 감소했습니다.
지난해 애플 매출의 19%를 중국이 차지했기 때문에 우려스러운 일입니다.
마지막으로, 애플은 인공지능에 관한 명확한 전략이 없습니다.
아이폰과 맥북에 인공지능 기능을 도입하면서, 10월에 애플 인텔리전스를 도입할 계획입니다.
그러나 그 기능들은 무료이고, 잠재적으로 제품 업그레이드를 주도하는 것을 제외하고, 경영진은 미래의 수익화에 대한 계획을 아직 자세히 설명하지 않았습니다.
블룸버그는 애플이 결국 특정 인공지능 기능에 대해 비용을 청구할 것이라고 추측했지만, 소비자들이 비용을 지불할지 여부는 또 다른 질문입니다.
애플은 6월 분기에 완만한 재무 실적을 발표했습니다.
매출은 4.8% 증가한 858억 달러, GAAP 순이익은 7.6% 증가한 214억 달러를 기록했습니다.
액티브 디바이스는 모든 제품과 지리적 부문에서 최고치를 기록했고, 서비스 매출은 14% 증가한 242억 달러, 총 마진은 180 베이시스 포인트 증가했습니다.
간단히 말해서, 애플은 성공적으로 소비자들을 하드웨어 생태계로 끌어들이고 높은 마진의 서비스로 수익을 창출하고 있습니다.
문제는 가치 평가입니다.
애플 주식은 현재 31.8배의 수익에 거래되고 있는데, 이는 3년 평균 수익의 27.8배에 해당하는 프리미엄입니다.
월스트리트가 애플이 향후 3년간 연평균 9%의 주당 순이익을 올릴 것으로 예상한다는 점을 감안하면 이 가격표는 특히 비싸 보입니다.
그 풍부한 가치 평가는 워렌 버핏이 최근 분기 동안 버크셔 해서웨이의 애플 지분을 줄인 이유를 설명해 줄 것입니다.
투자자들은 지금 당장 이 주식을 피해야 합니다.