틱톡 금지로 인해 알파벳 주식을 구매할 수 있습니까?
레오 선(Leo Sun) – 2024년 4월 28일 오후 2시 23분
틱톡은 내년에 미국 사업을 매각하거나 폐쇄할 수 있습니다.
메타는 완전 폐쇄의 가장 큰 수혜자가 될 것입니다.
그러나 틱톡을 폐쇄하면 알파벳의 큰 경쟁자도 제거될 것입니다.
알파벳의 가장 큰 경쟁자 중 한 명이 내년에 미국에서 부팅될 수 있습니다.
2024년 4월 24일 바이든 대통령은 이스라엘, 우크라이나 및 인도-태평양 지역에 953억 달러의 대외 원조를 제공하는 H.R. 815에 서명했습니다.
그 새로운 법의 일환으로 바이트댄스의 소셜 미디어 플랫폼 틱톡은 베이징에 본사를 둔 모회사가 미국 소유주에게 미국 자회사를 매각하지 않는 한 2025년 1월 15일에 금지됩니다.
그 결정은 페이스북, 메신저, 인스타그램, 왓츠앱을 소유한 메타 플랫폼(META 0.43%)의 주요 승리로 널리 여겨졌습니다. 틱톡은 지난 몇 년 동안 메타의 소셜 미디어 플랫폼에 주요 위협으로 떠올랐고, 메타는 이를 따라잡기 위해 자체 릴스 숏 비디오 플랫폼을 공격적으로 확장해 왔습니다.
하지만, 틱톡 금지는 구글과 유튜브의 모회사인 메타의 경쟁사인 알파벳 (GOOG 9.96%) (google 10.22%)에도 도움이 될 수 있습니다.
틱톡이 어떻게 알파벳에 도전했는지, 그리고 금지가 어떻게 이러한 경쟁 위협을 제거할 수 있는지 알아봅시다.
틱톡은 왜 그렇게 빠르게 성장했을까요?
틱톡은 전 세계적으로 15억 명 이상의 월간 활성 사용자(MAU)를 보유하고 있습니다.
이로써 페이스북(30억 MAU), 유튜브(25억 MAU), 왓츠앱(20억 MAU), 인스타그램(20억 MAU)에 이어 세계에서 5번째로 큰 소셜 미디어 플랫폼이 되었습니다.
틱톡은 중국 회사가 소유하고 있음에도 불구하고 중국에서 사용할 수 없습니다.
중국의 엄격한 인터넷 제한을 준수하기 위해 엄격하게 검열되는 거의 동일한 앱인 더우인(Douyin)이 있습니다.
미국은 약 1억 4,800만 명의 MAU를 보유한 틱톡의 가장 큰 시장입니다.
파이퍼 샌들러(Piper Sandler)의 최근 "10대들과 함께 주식을 가져가다(Taking Stock with Teeners)" 설문조사에 따르면 미국 10대의 35%가 가장 좋아하는 소셜 미디어 플랫폼으로 틱톡을 선택하여 인스타그램(30%)과 스냅챗(22%)을 제치고 1위를 차지했습니다.
틱톡(TikTok)은 짧은 스크롤 가능한 비디오에서 틈새 시장을 개척하여 빠르게 성장했습니다.
사용자가 보고 건너뛴 비디오를 분석하여 사용자의 시청 습관을 학습했으며, 관심사에 맞는 더 많은 비디오를 제공하여 사용자의 시청 습관을 파악했습니다.
틱톡은 어떻게 알파벳에 도전했나요?
이러한 성장은 최근 분기에 광고를 통해 알파벳 전체 수익의 10%를 창출한 유튜브(YouTube)를 직접적으로 위협했습니다. 또한 지난 분기에 매출의 11%를 추가로 창출한 구글(Google)의 구독, 플랫폼 및 장치 사업의 주요 구성 요소인 유튜브의 프리미엄 및 뮤직 구독과 경쟁합니다.
틱톡의 급속한 성장은 구글이 2020년 말 숏폼 세로 동영상을 위한 자체 플랫폼인 유튜브 쇼츠를 출시하도록 이끌었습니다. 구글의 최고 비즈니스 책임자인 필립 쉰들러는 1분기 콘퍼런스 콜에서 2023년 쇼츠를 업로드한 유튜브 채널의 총 수가 전년 동기 대비 50% 증가한 반면 시청률 대비 쇼츠의 수익화율은 지난 12개월 동안 "두 배 이상 증가"했다고 말했습니다.
구글의 핵심 검색 엔진은 또한 많은 젊은 사용자들이 다양한 주제와 뉴스 기사를 위한 비디오 기반 검색 엔진으로 사용하고 있는 틱톡(TikTok)과의 간접적인 경쟁에 직면해 있습니다.
2022년 7월 기술 컨퍼런스에서 구글의 수석 부사장 프라바카르 라그하반(Prabhakar Raghavan)은 거의 40%의 젊은이들이 구글 지도나 검색 대신 "점심을 위한 장소"를 찾기 위해 "틱톡 또는 인스타그램(TikTok 또는 Instagram)"에 가고 있다고 인정했습니다.
틱톡 금지가 알파벳 주식을 더 잘 살 수 있게 만들까요?
알파벳의 매출은 광고 및 클라우드 사업이 거시 경제 및 경쟁적인 강력한 역풍에 직면하면서 2023년에 9% 증가하는 데 그쳤습니다.
그러나 2024년 1분기에 알파벳의 핵심 사업이 반등하면서 매출은 전년 동기 대비 15% 증가했습니다.
구글의 총 광고 수익은 유튜브의 21% 광고 성장과 구글의 "검색 및 기타" 광고 매출의 14% 증가에 힘입어 13% 증가했습니다. 이 두 개의 더 큰 사업의 성장은 감소하는 광고 네트워크 수익을 상쇄했습니다.
Alphabet은 TikTok이 금지되지 않았음에도 불구하고 그 회복을 달성했습니다.
따라서 TikTok의 금지는 더 많은 사용자를 미국의 YouTube Shorts로 이끌 수 있지만 아마도 단기 광고 판매를 크게 증가시키지는 않을 것입니다.
게다가, 금지는 미국에서 TikTok을 중단시킬 뿐이며, 이 시장은 지난 분기 Alphabet의 총수익의 절반 미만을 차지했습니다.
틱톡을 금지하면 국내 최고의 경쟁사 중 하나를 제거함으로써 알파벳의 주식이 조금 더 매력적으로 보일 것이 분명하지만, 투자자들은 그것이 유튜브와 검색 기반 광고 사업에서 맹렬한 불을 붙일 것이라고 기대해서는 안 됩니다.
대신, 투자자들은 알파벳의 광고 및 클라우드 컴퓨팅 사업의 성장 가속화, 700억 달러의 새로운 자사주 매입 계획, 그리고 사상 최초의 배당금에 집중해야 합니다.
이러한 긍정적인 발전은 알파벳이 올해 11%의 매출 성장과 18%의 수익 성장에 대한 분석가들의 예상을 쉽게 뛰어넘을 수 있음을 시사하며, 알파벳의 주식은 여전히 25배의 미래 수익으로 합리적으로 평가되고 있습니다.
간단히 말해, 내년 1월 틱톡에 무슨 일이 생기든 알파벳의 주식은 여전히 매력적인 매수라고 생각합니다.