예측: 5년 후 팔란티어보다 더 가치 있는 주식 2가지
By 브렛 셰이퍼 - 2024년 12월 1일 오전 7시
밸류에이션 추정치에 따르면 팔란티어 주식은 매우 고평가 되어 있습니다.
에어비앤비와 록히드마틴은 5년 후 팔란티어보다 더 큰 가치를 갖게 될 것입니다.
두 주식의 수익 잠재력을 살펴보면 팔란티어보다 훨씬 더 큽니다.
팔란티어는 단기 모멘텀을 가지고 있지만 장기적으로 중요한 것은 이 주식들입니다.
지난 한 해 동안 팔란티어(PLTR 1.56%)의 괴물 주식이 급등한 것을 부인할 수 없습니다.
주가는 지난 12개월 동안 237%, 2020년 상장 이후 무려 600% 상승하여 장기 투자자들에게 큰 자산이 되고 있습니다.
이제 월스트리트 트레이더들은 이러한 모멘텀이 계속될지 지켜보고 있습니다.
팔란티어의 수익은 증가했지만 주가만큼 빠르지는 않습니다.
현명한 반대 투자자들은 기본 수익력보다 훨씬 앞서 있는 주식을 매수하는 것이 위험할 수 있다는 것을 알고 있습니다.
현재 팔란티어의 시가총액은 1,510억 달러로, 세계 100대 기업(현재 팔란티어는 104위)을 돌파하는 데 근접해 있습니다. 이렇게 큰 수익을 창출한 후, 이제 더 좋은 주식에 투자할 수 있다고 생각합니다.
5년 후 팔란티어보다 더 가치가 있을 것으로 생각되는 주식 두 가지를 소개합니다.
1. 에어비앤비, 자본적으로 가벼운 수익 성장 제공
시가총액에서 팔란티어를 능가할 수 있는 종목을 찾고 있다면 시장 가치가 하락하고 있는 우량 기업을 살펴볼 필요가 있습니다.
에어비앤비 Airbnb (ABNB -1.57%)가 이 기준에 부합합니다.
숙박 마켓플레이스는 플랫폼을 통해 호스팅되는 모든 숙박의 일부를 차지하여 수익을 창출하는 캐피털 라이트 비즈니스입니다.
지난 분기에는 총 예약 가치(GBV)가 201억 달러로 전년 동기 대비 10% 성장했습니다.
이로 인해 매출은 10% 성장한 37억 달러, 순이익은 14억 달러, 순이익 마진은 무려 37%로 확대되었습니다.
시가총액 860억 달러를 자랑하는 에어비앤비는 향후 5년 동안 여전히 성장할 여지가 충분합니다.
숙박에만 집중하면서 여행 시장에서 점유율을 계속 유지하고 있습니다.
장기적으로는 투어링, 렌터카, 심지어 항공권 등 여행 부문의 다른 부분으로 확장할 수 있을 것입니다.
전체적으로 여행 부문은 향후 5년간 매년 4%씩 성장할 것으로 예상됩니다.
에어비앤비가 시장 점유율을 계속 차지할 수 있다고 가정할 때, 향후 5년간 매년 10%씩 매출을 성장시키는 것이 합리적이라고 생각합니다.
순이익률 37%, 성장률 10%를 기록하면 에어비앤비의 매출은 5년 후 175억 달러로, 연간 순이익은 65억 달러로 확대될 수 있습니다.
2. 록히드 마틴은 꾸준한 현금 흐름을 제공합니다
주식 2위는 팔란티어의 반경쟁사입니다:
록히드 마틴 Lockheed Martin (LMT 0.70%). 이 유명한 방위 및 항공우주 계약업체는 시가총액 1,250억 달러에 거래되고 있습니다.
이 회사는 미군과 동맹국을 위한 제품 시스템을 개발해 온 오랜 역사를 가지고 있습니다.
오늘날 여기에는 F-35와 같은 항공학, 무기 시스템, 미사일, 심지어 우주 탐사 작업도 포함됩니다.
정부와의 장기 계약을 통해 록히드 마틴은 막대한 연구 예산으로 꾸준한 수익을 창출하고 추가 혁신에 재투자할 수 있게 되었습니다.
2024년 경영진은 700억 달러 이상의 매출과 62억 달러의 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상하고 있습니다.
3분기에만 7억 달러의 연구 및 자본 지출을 통해 성장을 촉진하고 방위산업 계약 분야의 기술 리더로서 우위를 유지할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
록히드마틴의 매출 성장은 폭발적이지는 않겠지만, 반드시 그럴 필요는 없습니다.
주가는 19.7의 선물 주가수익비율(P/E)과 2.5%의 배당 수익률로 거래되고 있습니다.
매년 계속 증가하는 배당금이라고 덧붙일 수도 있습니다.
향후 5년 동안 록히드마틴의 후행 순이익 66억 7천만 달러가 서서히 확대되어 75억 달러 이상으로 늘어날 것으로 예상됩니다.
대조적인 수익 잠재력
에어비앤비는 5년 안에 65억 달러의 순이익을 창출할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
록히드 마틴은 약 75억 달러의 순이익을 창출할 것입니다.
팔란티어는 무엇을 창출할까요? 훨씬 적을 겁니다.
지난 12개월 동안 팔란티어는 26억 달러의 매출을 올렸습니다.
팔란티어는 지난 분기 30%의 매출 성장률을 기록하며 현재 록히드 마틴이나 에어비앤비보다 빠르게 성장하고 있습니다. 정부 및 기업 환경 전반에 걸쳐 소프트웨어를 판매할 수 있는 활주로를 고려할 때 팔란티어의 매출이 성장할 여지는 여전히 많습니다.
낙관적인 전망을 유지하면서 팔란티어의 매출은 향후 5년간 연평균 30%씩 성장하여 96억 5천만 달러에 달할 것으로 예상해 보겠습니다.
현재 팔란티어의 순이익률은 20%입니다. 30%의 마진으로 확대된다고 가정할 때, 팔란티어는 5년 안에 29억 달러의 순이익을 올릴 수 있을 것입니다.
록히드 마틴이나 에어비앤비와 비교했을 때 팔란티어가 현재 시가총액인 1,510억 달러를 유지하려면 어려운 길에 직면해 있다고 생각합니다.
물론 이 소프트웨어 업체는 많은 성장 잠재력을 가지고 있지만, 5년 연속 30%의 매출 성장이 아니라 오늘날 이 이야기가 나오고 있습니다.
역사상 몇 안 되는 훌륭한 기술 기업을 제외하고는 대량의 법칙이 적용되기 전까지 오랫동안 그렇게 빠르게 매출을 성장시킬 수 있을 뿐입니다.
더 자세히 설명하자면, 팔란티어의 현재 시가총액 대비 예상 순이익 수치를 살펴보세요.
5년 후 시가총액이 동일하다고 가정하면 주가는 S&P 500 평균인 30을 훨씬 상회하는 50의 주가수익비율(P/E)로 거래될 것입니다.
에어비앤비와 록히드마틴이 현재 팔란티어의 시가총액을 넘어설 수 있을 뿐만 아니라, 팔란티어의 주가가 현재 거래되는 곳보다 5년 후 더 낮아져도 놀랍지 않을 것입니다.
1년 만에 200% 상승한 주식은 매력적으로 보입니다.
하지만 포트폴리오를 위해 매수하는 것보다 더 위험한 것은 없습니다