이 세대 성장주 기회의 하락을 매수할 때입니다
By Jeremy Bowman – 2024년 5월 11일 오후 5시 10분
Airbnb는 1분기 실적 보고서에서 예상치를 상회했습니다.
그러나 2분기 전망은 부분적으로 부활절 연휴가 1분기로 전환됨에 따라 성장 둔화를 요구했습니다.
약한 전망에도 불구하고, 에어비앤비의 장기적인 경쟁 우위는 강화되고 있습니다.
에어비앤비는 최근 보고서에서 하락했지만, 투자자들은 숲을 그리워하고 있습니다.
에어비앤비 Airbnb (ABNB)의 1분기 실적 보고서는 5월 8일 언론에서 새로 나왔습니다.
수익과 수익 면에서 견조한 실적에도 불구하고, 투자자들은 2분기 가이던스가 부족해지자 다음 날 주식을 팔았습니다.
주가는 7% 하락했는데, 이는 여행 선두주자에게 하루 동안의 상당한 매도세입니다.
지난 분기 매출은 전년 동기 대비 18% 증가한 21억 4,000만 달러로 컨센서스 20억 6,000만 달러를 앞섰고, 주당 순이익은 0.18달러에서 0.41달러로 2배 이상 증가해 애널리스트 추정치인 0.24달러를 크게 웃돌았습니다.
이익률이 급증한 것은 부활절 연휴가 1분기로 전환된 데다 이자 수익이 호조를 보이고, 수익 증가와 비용 규율에 따른 레버리지가 작용했기 때문입니다.
이러한 결과는 시장을 기쁘게 했음에도 불구하고 투자자들은 대신 부활절의 변화가 역풍으로 바뀌면서 매출 성장이 8%에서 10%로 둔화될 것을 요구하는 2분기 지침에 초점을 맞추었습니다.
그러나 경영진은 회사가 하계 올림픽과 유로 컵과 같은 행사로부터 이익을 얻음에 따라 3분기에 매출 성장이 가속화될 것이라고 말했기 때문에 이러한 둔화는 일시적인 것으로 보입니다.
주가는 현재 연중 최고치에서 13% 하락했으며 거의 3개월 만에 최저치를 기록했습니다.
에어비앤비의 성장 경로가 아직 멀기 때문에 매력적인 매수 기회가 마련되었습니다.
에어비앤비 주식이 하락한 이유를 몇 가지 살펴보겠습니다.
에어비앤비가 시장 점유율을 높이고 있습니다
Airbnb는 호텔 및 기타 유형의 숙박 시설과 경쟁하지만 가장 가까운 경쟁사는 Expedia의 VRBO와 같은 다른 홈 공유 플랫폼입니다.
그러나 에어비앤비는 이미 해당 플랫폼 중 선두적인 시장 점유율로 홈셰어링 틈새시장을 장악하고 있으며, 1분기에는 입지를 강화하는 것으로 나타났습니다.
익스피디아의 매출은 이 기간 8% 증가한 반면, VRBO를 포함한 B2C 사업부는 3% 증가에 그쳤습니다.
전체 숙박 총 예약은 4% 증가했습니다.
익스피디아는 VRBO 결과를 발표하지 않지만, 사용자가 익스피디아 리워드를 활용할 수 있는 익스피디아 우산 아래 브랜드를 전환하면서 VRBO의 재형성에 역풍이 불었다고 언급했습니다.
경쟁사들은 Airbnb의 플랫폼에 존재하는 강력한 네트워크 효과를 극복하지 못했고, Airbnb는 계속해서 선두를 유지할 수 있게 되었습니다.
플랫폼은 아이콘으로 창의력을 발휘합니다
여름 업데이트에서 에어비앤비는 가장 독창적인 아이디어 중 하나인 아이콘(Icons)을 소개했습니다.
이 회사는 여행자들에게 전 세계의 상징적인 장소에 머물며 파리 오르세 미술관에서의 하룻밤이나 픽사의 히트 영화 업의 집에서의 숙박과 같은 진정으로 독특한 경험을 할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.
아이콘은 에어비앤비가 호텔이나 다른 홈셰어링 플랫폼과 차별화하는 또 다른 방법입니다.
이러한 열망적인 경험은 여행에서 에어비앤비의 브랜드를 높이고 강화하며 독특한 서비스에 대한 관심을 불러일으킬 것입니다.
CEO Brian Chesky가 말했듯이, Airbnb는 핵심 사업을 넘어 확장하기 위해 전념하고 있으므로, 투자자들은 미래에 더 많은 이러한 새로운 기능을 기대해야 합니다.
현명한 재정적 결정을 내리는 것
Airbnb는 성장주이지만, 팬데믹으로 인해 경영진은 실리콘 밸리의 많은 동료들보다 훨씬 더 보수적으로 사업을 운영하고 있으며 신중한 재정 결정을 내리고 지출을 통제하고 있습니다.
그 회사는 지난 분기에 7억 5천만 달러의 주식을 다시 사들이면서 주주들에게 계속해서 자본을 돌려주고 있습니다.
지난 1년 동안 총 25억 달러의 주식 환매로, 에어비앤비는 그 기간 동안 미결제 주식을 거의 3% 줄였습니다.
3%는 큰 소리로 들리지 않을 수 있지만, 이 전략은 시간이 지남에 따라 복합적으로 작용하고, 에어비앤비는 이익이 증가함에 따라 자사주 매입을 늘릴 수 있어야 합니다.
또한 올해 10억 달러에 가까운 이자 수익을 창출할 것으로 예상됨에 따라 금리 인상의 수혜를 입고 있어 수익성이 크게 개선되고 있습니다.
이 최고의 성장주는 우수한 재무 상태를 활용하여 비즈니스로 실행되고 있으며, 이는 장기적으로 투자자에게 보상을 줄 것입니다.