어도비의 인공지능(AI) 투자는 성과를 내고 있지만 성장주는 이제 매수입니까?
Daniel Foelber – 2024년 6월 18일 오전 8시
어도비는 AI에 초점을 맞춰 신제품 기능과 도구를 구현하고 있습니다.
총이익이 비용을 앞지르고 있어 영업이익 증가로 이어지고 있습니다.
어도비의 밸류에이션은 블루칩 성장주로서 매력적입니다.
어도비는 AI가 주입된 창의성의 새로운 시대에 시장을 선도할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
어도비 Adobe (ADBE 0.68%) 주가는 지난 금요일 회사가 강력한 2분기 실적을 발표하고 2024년 연간 가이던스를 상향 조정한 후 14.5% 상승했습니다.
어도비는 S&P 500 지수에서 실적이 가장 저조한 종목 중 하나였습니다.
금요일 상승 이후에도 2024년에는 여전히 12% 하락했습니다.
어도비가 코너를 돌 수 있는 이유와 성장주가 지금 살 가치가 있는 이유가 여기에 있습니다.
새로운 내러티브
어도비 주식은 1분기 실적과 연간 가이던스가 투자자들을 실망시킨 후 3월에 크게 팔렸습니다.
주요 문제는 어도비의 AI 투자가 적어도 단기적으로 성과를 거두지 못하고 있다는 것이었습니다.
인공지능 투자는 제품을 개선하고, 사용자 기반과 구독자 수를 늘리고, 미래의 가격 인상을 정당화할 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
그러나 소비자가 새로운 제품 기능을 무시하면 이야기가 빠르게 흘러가고, 지출이 과도하거나 낭비적으로 보입니다.
이번 분기에 Adobe는 스크립트를 뒤집고 AI 시대에 안정적으로 성장할 수 있음을 입증했습니다.
비용은 전반적으로 상승했습니다.
그러나 총이익은 11% 증가하여 운영 비용이 7.9% 증가한 것을 앞질렀고, 영업 수익은 16.1% 증가했습니다.
더 나은 점은 어도비가 연간 매출 가이던스를 214억-215억 달러로, 비 GAAP 주당 순이익 가이던스를 18-18.20달러로 상향 조정했다는 점입니다.
주가 525달러와 2024 회계연도 예상 수익을 바탕으로 어도비는 비 GAAP 주가 대비 수익 비율이 25.3달러에 불과할 것으로 예상됩니다.
이는 성장성이 높은 주식으로는 저렴한 가격입니다.
인공지능 기반 제품 개선 및 새로운 도구
Adobe는 2012년에 Creative Cloud라고 불리는 애플리케이션 제품군을 출시했습니다.
그 이후로 많은 개선이 이루어졌습니다.
하지만 그 회사는 최근 몇 년간 거의 틀림없이 혁신의 발자취에 빠져 있습니다.
이러한 성장 둔화를 극복하기 위해, 어도비는 높은 가격표 때문에 심각하게 검토되었던 거래인 200억 달러에 피그마를 인수하려고 했습니다.
어도비는 또한 호주에 본사를 둔 Canva와 같은 경쟁사들에 의해 이의를 제기받았습니다.
이것은 어도비 제품군의 더 저렴한 대안입니다.
제너레이티브 AI는 어도비에게 신선한 공기를 불어넣어 주었습니다.
회사는 포토샵, 일러스트레이터, 라이트룸, 프리미어와 같은 주력 제품 전반에 걸쳐 AI 기능을 구현했습니다.
어도비 파이어플라이는 2023년 3월에 출시되었습니다.
그 이후로 제너레이티브 AI 도구는 사용자가 어도비 도구 전반에 걸쳐 90억 개 이상의 이미지를 생성하는 데 도움을 주었습니다.
Adobe Acrobat and Reader AI Assistant는 사용자가 PDF를 탐색하고 편집할 수 있도록 도와주는 구독 추가 기능입니다. 예를 들어, 문서를 요약하고 질문에 답할 수 있는데, 이것은 시간을 절약하고 사용자가 더 빨리 작업을 수행하도록 도울 수 있습니다.
Adobe의 Document Cloud 매출이 지속적인 통화 기준으로 전년 대비 19% 급증하면서 이 툴은 큰 성공을 거두었습니다. Adobe는 빠른 편집 효과를 위한 응용 프로그램인 Adobe Express를 올해 초에 출시했습니다.
이 응용 프로그램은 생성 AI를 활용하고 인스타그램 릴스와 틱톡과 같은 짧은 형식의 비디오 콘텐츠뿐만 아니라 이력서, 배너, 로고 등을 개선하는 데 유용합니다.
Adobe는 2분기 초에 iOS와 Android용 Express 앱을 출시했으며 채택이 강력하다고 말했습니다.
Adobe는 잠재력으로 가득 차 있습니다
어도비(Adobe)는 금요일에 상장했음에도 불구하고 여전히 저평가된 인공지능 주식입니다.
시장을 선도하는 위치와 개인, 학생 및 기업을 포함한 광범위한 고객 기반을 가지고 있습니다.
기업 간 판매 파이프라인은 어도비의 최근 제품 개선과 새로운 개발에 가장 큰 잠재력을 제공합니다.
때로는 개인이나 학생에게 더 높은 비용을 정당화하는 것이 어려울 수 있습니다.
하지만 비즈니스 사례는 더 명확합니다.
업그레이드가 어도비의 제품 제공을 강화하고 기업 고객의 비용을 절감한다고 가정해 보겠습니다.
그런 경우 기업들이 구독 추가 기능이나 일반 가격 인상에 대해 기꺼이 비용을 지불할 것이라는 것은 타당합니다.
투자자들은 어도비의 지출을 감시하고 그것이 수익과 수익을 증가시키는 것으로 이어지는지 확인해야 합니다.
어도비의 성장은 양호했지만, 향후 몇 년 동안 채택이 성숙해짐에 따라 가속화될 수 있습니다.
어도비의 잠재력과 매력적인 가치를 고려할 때, 어도비는 소프트웨어 분야에서 훌륭한 인공지능 역할을 합니다.