이것은 월트 디즈니 주식에 나쁜 징조입니까?
David Jagielski – 2024년 6월 7일 오후 5시 15분
활동가 투자자 넬슨 펠츠는 디즈니 주식을 120달러에 매각한 것으로 알려졌습니다.
디즈니의 사업은 여전히 앞으로 많은 물음표에 직면해 있습니다.
지난 분기에는 성장률이 저조했고 스트리밍 사업은 여전히 수익성에 어려움을 겪고 있습니다.
한 행동주의 투자자는 정점 즈음에 매진되었을 수 있습니다.
넬슨 펠츠(Nelson Peltz)가 탈락했습니다.
월트 디즈니 Walt Disney (DIS 0.33%)를 흑자로 돌리려던 그 행동주의 투자자는 그 엔터테인먼트 주식에서 약 10억 달러의 이익을 얻으면서, 그 회사의 주식을 각각 120달러에 팔았다고 보도되었습니다.
올해 초 대리 싸움에서 패한 후, 펠츠는 그 사업의 궤도를 바꾸려는 그의 추구를 포기한 것으로 보입니다.
그러나 Peltz가 디즈니와 그것의 상징적인 브랜드들에 대해 훨씬 더 많은 잠재력을 본다고 주장하고 그러고 나서 단지 120달러에 매진하는 상황에서, 투자자들은 걱정해야 할까요?
그가 대리전에서 졌든 었든, 주식 매각은 그가 디즈니에 대해 훨씬 더 많은 이점을 보지 못했다는 것을 암시할 수 있습니다.
왜 Peltz의 주식 매각이 반드시 경고의 원인이 되지 않을지도 모릅니다
Peltz를 둘러싼 모든 드라마에도 불구하고 디즈니의 주식은 2024년 현재까지 시장을 상회하는 수익률을 기록하고 있으며, 이는 S&P 500의 11% 수익률보다 나은 약 14% 상승한 수치입니다.
결국 Peltz에게 가장 중요한 것은 투자에 대한 이익을 얻는 것입니다.
그리고 그가 10억 달러를 벌었다면 대리권 싸움에서 이겼는지 여부와 상관없이 결국에는 승리하여 큰 이익을 빼앗았습니다.
그러나 120달러에 매진된 것은 그가 단기적으로 디즈니에 대해 더 많은 이점을 보지 못했을 수도 있음을 시사합니다.
그러나 그 가격대에서 미디어 주식은 52주 최고치 근처에서 거래되었을 것입니다.
특히 경제가 단기적으로 사업에 영향을 미칠 수 있는 잠재적인 둔화로 향하는 가운데, 그것은 투자자에게 기민한 조치로 판명될 수 있습니다.
디즈니의 경영진은 여전히 해야 할 일이 많습니다
Peltz가 사라지면서, 디즈니 CEO Bob Iger는 사업에 집중하고 사업을 성장시키기 위해 노력할 수 있게 되었는데, 이는 최근 쉽지 않은 일입니다.
올해 첫 3개월 동안 매출은 1% 증가한 221억 달러를 기록했습니다.
그러나 회사는 회계연도(9월 종료)에 조정 주당 순이익이 25% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
과거에 큰 걱정거리는 스트리밍 사업의 실행 가능성과 수익성이었습니다.
좋은 소식은 지난 분기에 회사가 소비자 직접 판매 부문에서 4천7백만 달러의 이익을 냈다고 보고했다는 것입니다.
그러나 56억 달러의 매출로, 이는 1% 미만의 아주 작은 차이입니다.
그리고 ESPN+와 Hulu를 포함하여 디즈니+와 함께 전체 스트리밍 사업은 다시 적자로 돌아섰고, 1천8백만 달러의 손실을 입었습니다.
이는 1년 전의 6억 5천 9백만 달러 손실보다 개선된 것이지만, 여전히 디즈니의 운영 분야에서 얼마나 많은 일이 필요한지를 강조합니다.
디즈니(Disney)가 투자자들에게 가치를 더할 수 있는 방법 중 하나는 수익을 강화하는 것이며, 이를 위해 수량보다는 질에 더 집중할 계획입니다.
지난 달, 회사는 픽사 애니메이션 스튜디오(Pixar Animation Studios)가 직원의 14%를 해고할 것이라고 발표했습니다.
그리고 더 강력한 재무 결과로 이어질 수 있는 (디즈니+ 스트리밍 서비스를 위해 설계된 숏폼 시리즈와 반대로) 극장 개봉에 초점을 맞출 것입니다.
오늘 디즈니 주식을 사야 합니까?
디즈니 주식은 (분석가들의 예상치를 바탕으로) 미래 수익의 19배에 거래되고 있습니다.
이는 S&P 500 평균치인 21과 비교하면 낮은 수치입니다.
하지만 스트리밍 부문을 개선하기 위해 아직 해야 할 일이 많고 핵심 테마파크 사업에 영향을 미칠 수 있는 경제적 역풍이 잠재되어 있기 때문에, 저는 이 주식에 대한 투자를 아직 보류할 것입니다.
펠츠가 회사에 투자되었는지 여부와 상관없이, 디즈니의 미래 성장 전망은 어떨지, 스트리밍 사업은 얼마나 수익성이 있을지 등 디즈니를 둘러싼 많은 의문점들이 여전히 존재합니다.
그리고 그것에 대해 명확하게 밝혀질 때까지, 가장 안전한 선택은 주식에 대해 관망하는 것입니다.