패시브 인컴으로 1,000달러를 원하십니까? 이 히든 젬 뱅가드 ETF에 1만 5,000달러를 투자하고 3년을 기다리세요
Daniel Foelber – 2024년 7월 23일 오전 9시
Vanguard U.S. Value Factor ETF는 특정 주요 지표를 기반으로 가치 투자에 접근합니다.
이 펀드는 S&P 500보다 훨씬 더 많은 수백 개의 이름에 걸쳐 엄청나게 다양합니다.
Vanguard U.S. Value Factor ETF는 설립 이후 거의 다우존스와 일치했습니다.
이 저가 펀드는 위험을 회피하는 투자자들을 위해 자세히 살펴볼 가치가 있습니다.
2018년 2월 뱅가드는 규칙 기반 정량적 모델을 사용하여 미국 주식을 분석하는 상장지수펀드(ETF)를 출시했습니다.
도약하는 주식에 투자하는 뱅가드 미국 모멘텀 팩터 ETF가 있습니다.
또는 수익성 및 자기 자본이익률과 같은 강력한 핵심 지표를 기반으로 기업에 투자하는 뱅가드 미국 퀄리티 팩터 ETF가 있습니다.
그리고 뱅가드 미국 밸류 팩터 ETF(VFVA 0.08%)가 있습니다.
이 ETF는 2.4%의 수익률을 자랑합니다.
따라서 이 펀드에 15,000달러를 투자하고 3년을 기다리면 이 기간 동안 최소 1,000달러의 배당 수익이 발생합니다.
뱅가드 미국 밸류 팩터 ETF가 지금 살 가치가 있는 이유와 고려해야 할 몇 가지 위험이 있습니다.
정량적 렌즈를 통한 가치 투자
뱅가드 미국 밸류 팩터 ETF에 대해 가장 먼저 눈에 띄는 점은 매우 다양하다는 것입니다.
575개의 자산을 보유하고 있으며 펀드에 1.2% 이상의 비중을 보유한 개인은 없습니다.
또한 0.13%의 비용 비율을 가지고 있어 뱅가드 S&P 500 ETF의 0.03%의 비용 비율만큼 저렴하지는 않습니다.
그러나 뱅가드 미국 밸류 팩터 ETF에 투자된 15,000달러는 연간 20달러 미만의 수수료가 발생하므로 수수료 차이는 수백만 달러를 거래할 때만 중요합니다.
펀드는 가치 요소를 기반으로 할당을 할당합니다.
가치 요소는 펀드에 포함되거나 제외되는 기업을 결정하기 위한 루브릭이라고 생각할 수 있습니다.
뱅가드에 따르면 가치 요소는 장부 가치/가격, 선도 이익/가격, 영업 현금 흐름/가격(비재무계 기업에 한함)을 기반으로 합니다.
이러한 규칙 기반의 배분 접근 방식은 이러한 기준에서 높은 점수를 받기만 하면 기업의 시장이나 산업이 무엇이든 상관없다는 것을 의미합니다.
펀드의 상위 10개 보유 자산을 살펴보면 뱅가드 미국 밸류 팩터 ETF에서 무엇을 기대해야 하는지 꽤 잘 알 수 있습니다.
상위 보유 자산도 가중치가 높지 않습니다.
밸류에이션이 펀드의 양적 접근 방식의 핵심 구성 요소이기 때문에 많은 사람들이 스토기, 저성장 또는 마이너스 성장 비즈니스(알트리아 그룹과 같은) 또는 부채를 많이 보유한 순환형 기업으로 간주하는 기업이나 (자동차 회사 또는 통신 회사와 같은) 더티 값싼 밸류에이션을 자랑하는 경향이 있는 기업을 볼 수 있습니다.
가치 접근 방식은 뱅가드의 대표적인 뱅가드 밸류 ETF(NYSEMT: VTV)와 극명한 대조를 이룹니다.
뱅가드는 시가총액 가중치가 부여되어 자산이나 후행 수익을 기반으로 오늘날 회사의 가치를 평가하기보다는 품질과 수익 성장 능력의 렌즈를 통해 가치를 평가합니다.
주식시장에 접근하는 반대의 방법
뱅가드 미국 밸류 팩터 ETF는 S&P 500과는 전혀 다릅니다.
상위 보유 종목은 비중이 거의 없고 ETF도 S&P 500과는 전혀 다른 부문에 많이 집중되어 있습니다.
미국 밸류 팩터 ETF는 레드 핫한 성장주를 많이 선별하고 주가 대비 수익과 장부 대비 가치가 낮은 부문에 집중할 것입니다.
은행은 두 부문 모두에서 특히 낮은 지표를 가지고 있는 경향이 있으므로 금융이 상위 부문이라는 것은 타당합니다.
견고하면서도 견실한 수익률
지난 몇 년 동안 성장주가 더 넓은 시장에서 대부분의 상승을 주도했음에도 불구하고, 미국의 밸류 팩터 ETF는 놀라울 정도로 좋은 수익률을 기록했습니다.
사실, 2018년 2월 13일 펀드가 설립된 이후 다우존스 산업평균지수의 성과와 거의 일치했습니다.
또한 성장주, S&P 500, 나스닥 종합지수가 크게 하락한 후 2022년 말 모든 주요 지수와 거의 일치했다는 점도 흥미롭습니다.
나스닥 종합지수와 S&P 500은 최근에서야 메가캡 성장사들의 흠잡을 데 없는 상승 덕분에 선두 자리를 넓혔습니다.
특정 투자자들에게 어필할 수 있는 독특한 ETF입니다
미국 밸류 팩터 ETF는 선정 과정에서 전통적인 딥 밸류 접근 방식을 취합니다.
워런 버핏이 초창기에 실천했던 시가벗 투자 스타일이 조금 떠오릅니다.
몇 년 뒤 회사가 어디가 될 것인지 추측하기보다는 소유(자산)나 수익(이익)에 기반해 저렴한 기업에 투자하자는 것입니다.
이 펀드에는 분명 단점이 있으며, 모든 사람을 위한 펀드는 아닙니다.
하지만 수익률은 상당히 좋으며, 지난 6년 반 동안의 성과도 좋았습니다.
전반적으로, 이 펀드는 저축금을 시장에 투입하려는 위험을 싫어하는 투자자들이나, 현재 S&P 500의 엄청난 부분을 차지하고 있는 메가캡 성장 기업의 외부로 진출하려는 사람들에게 가치 있는 옵션이 될 수도 있습니다.