뱅가드 성장 ETF와 뱅가드 밸류 ETF가 모두 같은 날 사상 최고치를 기록한 이유는 무엇인가요?
다니엘 포에버 - 2024년 11월 12일 오전 10시 7분
뱅가드 성장 ETF는 역사적으로 시장 수익률을 상회하는 성과를 거두었습니다.
뱅가드 밸류 ETF는 뱅가드 성장 ETF보다 훨씬 더 다양합니다.
뱅가드의 성장 ETF에서 상위 종목에 대한 밸류에이션이 우려스러울 정도로 높아지고 있습니다.
S&P 500, 나스닥 종합지수, 다우존스 지수에서 사상 최고치를 기록한 것은 2024년 주식 시장 랠리가 얼마나 광범위하게 전개되었는지를 보여줍니다.
선거 결과는 지난주 주요 지수가 사상 최고치로 마감하는 등 주식 시장의 랠리를 촉발했습니다.
뱅가드의 가장 잘 알려진 상장지수펀드(ETF) 중 두 종목인 뱅가드 그로스 ETFVanguard Growth ETF(VUG 0.07%)와 뱅가드 밸류 ETF Vanguard Value ETF (VTV -0.78%)도 11월 8일 금요일에 사상 최고치를 기록했습니다.
두 ETF의 보유 종목이 완전히 다르다는 점을 고려하면 이러한 주요 이정표는 이상하게 보일 수 있습니다.
현재 메가캡 가치주와 성장주가 모두 좋은 성적을 거두고 있는 이유와 두 ETF 모두 현재 매수할 가치가 있는지 여부는 다음과 같습니다.
두 개의 상위 뱅가드 ETF에서 기대할 수 있는 사항
뱅가드 성장 ETF와 뱅가드 밸류 ETF는 모두 0.04%의 비용 비율로 투자할 때마다 1,000달러당 수수료가 40센트에 불과합니다.
이는 ETF 업계에서 볼 수 있는 것만큼이나 저렴한 가격입니다.
지난 5년 동안 뱅가드 그로스 ETF는 나스닥 종합지수의 성과를 면밀히 반영했으며, 뱅가드 밸류 ETF는 다우존스 산업평균지수를 추종했으며, 나스닥 종합지수의 상위 보유 종목 중 상당수가 뱅가드 그로스 ETF의 상위 보유 종목이고 뱅가드 밸류 ETF의 상위 10개 보유 종목 중 6개가 다우 구성 종목이라는 점을 고려하면 상관관계는 합리적입니다.
뱅가드 성장 ETF는 비용이 많이 들고 배당금을 지급하지 않더라도 수익 성장 잠재력이 있는 기업을 대상으로 합니다.
주가수익비율(P/E)은 무려 49.1이며 수익률은 0.5%에 불과하며 뱅가드 밸류 ETF의 수익률은 20%에 불과하며 수익률은 2.3%입니다.
참고로 S&P 500의 성과를 반영하는 뱅가드 S&P 500 ETF의 수익률은 30%, 수익률은 1.3%입니다.
다각화 차이
두 ETF의 가장 큰 차이점 중 하나는 상위 보유 종목에 집중한다는 점입니다.
다음표에서 볼 수 있듯이 뱅가드 그로스 ETF는 전체 지분의 59% 이상을 보유하고 있으며, 엔비디아, 아마존, 메타 플랫폼, 일라이 릴리 등 상위 보유 종목의 강세가 올해 펀드의 우수한 수익률에 기여했습니다.
하지만 모든 상위 보유 종목이 좋은 성과를 거두고 있으며, 많은 종목이 사상 최고가 대비 10% 미만 할인된 가격이라는 점도 주목할 필요가 있습니다.
이에 비해 뱅가드 밸류 ETF는 상위 10개 종목에 대한 비중이 21.3%에 불과합니다.
존슨앤드존슨을 제외한 상위 10개 종목은 모두 사상 최고치의 6% 미만에 속합니다.
올해 Broadcom, Walmart, JP모건 체이스와 같은 대형주들은 시장 랠리가 단순한 대형주 성장주보다 훨씬 더 광범위하다는 것을 보여줍니다.
인내심 있는 투자자를 위한 두 가지 가치 있는 선택
뱅가드 성장 ETF는 183개의 보유 종목을 보유하고 있어 언뜻 보기에는 다각화된 것처럼 보입니다.
하지만 펀드 구성에서 보았듯이, 가장 큰 대형주 성장 종목을 기준으로 하면 호황 또는 불황입니다.
이에 비해 뱅가드 밸류 ETF는 336개의 보유 종목을 보유하고 있으며 상위 보유 종목에 대한 집중도가 낮아 훨씬 더 다각화되어 있습니다.
시가총액이 10조 달러가 넘는 Apple, Microsoft, Nvidia와 같은 거대 기업의 규모 때문에 성장 ETF가 가장 비중이 높습니다. 가치주의 세계에서 그렇게 큰 회사는 없습니다.
실제로 시가총액 1조 달러에 가까운 유일한 가치주는 현재 9,980억 달러에 달하는 버크셔 해서웨이뿐입니다.
뱅가드 성장 ETF와 뱅가드 밸류 ETF는 미래 성장과 혁신, 가치와 수익률 등 목표에 더 집중하고자 하는 투자자들에게 S&P 500 지수 펀드의 유용한 대안입니다.
두 펀드 모두 현재 기술, 통신, 소비자 재량, 금융, 산업 등 여러 주식 시장 섹터가 좋은 성과를 거두고 있기 때문에 사상 최고치를 기록하고 있습니다.
이들 섹터의 많은 상위 종목도 사상 최고치를 기록하며 전체 시장의 성과를 견인하고 있습니다.
뱅가드 밸류 ETF는 자본을 시장에 투입하는 데 관심이 있지만 고성장 주식을 사지 않으려는 투자자들에게 여전히 견고한 매수 종목입니다.
뱅가드 그로스 ETF도 매수할 가치가 있지만, 상위 종목을 좋아하고 위험 감수성이 높은 투자자에게만 매수할 수 있습니다. 상위 성장주가 상승할수록 밸류에이션이 더 확대되고 수익에 더 많은 압박이 가해집니다.
뱅가드 그로스 ETF는 단 2년 만에 91% 상승했는데, 이는 놀라운 상승세이지만 일부 상위 종목이 매도할 경우 펀드는 조정에 취약해집니다.