지금 매수하기 가장 좋은 주식: 우버 대 리프트
레오 선 지음 – 2024년 12월 30일 오후 8시 5분
Uber는 IPO 이후 Lyft보다 더 큰 수익을 창출했습니다.
하지만 리프트의 사업은 안정화되고 있으며 주가는 훨씬 저렴해 보입니다.
저평가된 약자가 지금 더 나은 매수가 될 수 있습니다.
이 차량 호출 리더들 중 어느 것이 더 나은 매수일까요?
우버 Uber (UBER -0.59%)와 리프트 Lyft (LYFT -1.95%)는 모두 차량 호출 서비스의 대명사입니다.
우버는 미국을 비롯한 여러 국가에서 시장을 선도하고 있는 반면, 리프트는 미국과 캐나다에서만 운영되는 약자입니다.
우버는 우버 이츠를 통해서도 음식과 기타 제품을 배송하지만, 리프트는 도어대시와 같은 타사 파트너를 통해서만 배송을 제공합니다.
두 회사 모두 일부 도시에서 자전거 및 전동 스쿠터 대여 서비스를 제공합니다.
우버와 리프트는 모두 2019년에 상장했습니다.
이 글을 쓰는 시점에 우버의 주가는 IPO 가격인 45달러보다 36% 이상 높게 거래되고 있지만, 리프트의 주가는 IPO 가격인 72달러보다 80% 이상 하락했습니다.
우버는 비즈니스와 규모의 경제를 간소화하면서 투자자들에게 깊은 인상을 남겼지만, 리프트의 소규모 비즈니스는 성장 둔화와 지속적인 손실로 어려움을 겪었습니다.
우버는 당분간 리프트보다 더 나은 투자처로 남을 수 있을까요? 두 차량 호출 회사를 새롭게 살펴봅시다.
어느 회사가 더 빠르게 성장하고 있습니까?
2018년부터 2023년까지 Uber의 총 예약 건수는 연평균 성장률(CAGR) 23%로 성장했으며, 매출은 연평균 성장률 27%로 증가했습니다.
월간 활성 플랫폼 소비자 수는 2018년 말 9,100만 명에서 2023년 말 1억 5,000만 명으로 증가했습니다.
팬데믹 기간 동안 차량 호출 사업은 둔화되었지만, Uber Eats를 통해 더 많은 음식 배달을 가능하게 함으로써 이러한 압박을 부분적으로 상쇄했습니다.
Uber는 2024년 총예약이 17%~18% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
분석가들은 올해 총 매출이 17%, 2025년에는 16% 성장한 506억 달러가 될 것으로 예상하고 있습니다.
Uber는 최근 분기에 2,500만 명의 회원을 돌파한 구독 서비스 Uber One, 부모가 10대 자녀를 위한 차량 및 배달 서비스를 승인할 수 있는 Uber Teens, 기업 및 의료 서비스에 힘입어 단기적인 성장을 이룰 것으로 예상하고 있습니다.
2018년부터 2023년까지 Lyft의 매출은 연평균 15% 성장했습니다.
2023년에야 연간 기준으로 총예약을 공개하기 시작했습니다.
2018년 말 1,860만 명이었던 활성 라이더 수는 2023년 말 2,240만 명으로 증가했습니다.
리프트는 2020년 팬데믹 기간 동안 음식 배달 서비스를 제공하지 않아 우버보다 더 힘든 경기 침체를 겪었습니다.
또한 위기 기간 동안 우버보다 더 많은 운전자 부족으로 어려움을 겪었고, 이러한 압박으로 평균 가격이 상승했습니다.
리프트는 2024년 총 예약이 2023년 14% 성장에 비해 약 17% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
분석가들은 올해 매출이 31% 증가하고 2025년에는 15% 성장한 66억 달러가 될 것으로 예상하고 있습니다.
최근 성장한 이유는 라이더가 목적지를 설정하기 위해 가격을 고정할 수 있는 구독 기반 서비스인 프라이스 락, 앱과 차량 내 태블릿에서 미디어 콘텐츠와 광고를 재생하는 리프트 미디어, 도어대시와의 배송 파트너십, 핵심 앱에 대한 수십 가지 업데이트 등 새로운 기능 덕분입니다.
어느 회사가 더 수익성이 높은가요?
Uber와 Lyft는 일반적으로 이자, 세금, 감가상각 및 상각(EBITDA) 전 조정 순이익으로 수익 성장률을 측정합니다.
Uber의 조정 EBITDA는 2022년에 플러스로 전환되었으며, 이 수치는 2023년에 두 배 이상 증가했습니다.
Lyft의 조정 EBITDA는 2023년에 플러스로 전환되었습니다.
일반적으로 받아들여지는 회계 원칙(GAAP)을 바탕으로 Uber는 2023년에 흑자로 전환했습니다.
수익성이 좋지 않은 비핵심 사업을 매각하고 화물 및 채용 부문을 축소하며 비용을 대폭 절감하면서 수익이 급증했습니다. Uber는 수익성이 흑자를 유지할 것으로 예상하며, 분석가들은 2024년에 117%, 2025년에 22%의 GAAP 주당순이익 성장을 예상하고 있습니다.
리프트는 GAAP 기준으로는 여전히 수익성이 낮지만 비즈니스 안정화를 위해 비용을 절감하고 있습니다.
또한 해외 시장에서 우버를 추격할 의향이 없습니다.
분석가들은 2025년에 마침내 흑자로 전환할 것으로 예상하고 있습니다.
현재 어떤 주식이 더 나은 가치를 가지고 있습니까?
우버의 미래는 여전히 밝으며, 주가는 내년 조정 EBITDA의 15배로 여전히 저렴해 보입니다.
그러나 최근 연방거래위원회의 Uber One 구독 정책 조사로 인해 밸류에이션이 하락하고 있습니다.
유사한 조사에 직면하지 않은 리프트는 내년 조정 EBITDA의 8배에 불과한 가격에 거래되고 있습니다.
우버는 궁극적으로 최근의 어려움을 극복해야 하지만, 리프트는 이러한 수준에서 상승 잠재력이 조금 더 있을 수 있습니다. 따라서 리프트는 우버보다 약자이고 장기 투자에 더 위험할 수 있지만, 지금은 약간 더 나은 매수가 될 수 있습니다.