더 나은 전기차 주식: 리비안 대 테슬라
크리스 나 이거 - 2025년 2월 4일 오전 8시 40분
테슬라는 전기차 분야의 선두주자이지만 4분기 실적은 인상적이지 않았습니다.
리비안은 투기성 전기차 주식이지만 강력한 전기차 브랜드를 구축했습니다.
전기 자동차의 미래를 굳게 믿는다면 두 주식을 모두 소유해야 하는 경우가 있습니다.
전통적인 자동차 제조업체들이 새로운 전기차 모델을 출시하고 신생 스타트업들이 시장에서 입지를 확장하면서 전기 자동차 시장이 혼잡해지고 있습니다.
그 결과 지난해 미국에서 7%나 급증한 전기차 판매량이 증가했습니다.
하지만 현재 전기차 주식 중 장기적인 승자를 찾는 것은 쉽지 않습니다.
투자자들이 기존 자동차를 얼마나 빨리 대체할 수 있을지 고민하면서 지난 몇 년 동안 많은 기업의 주가가 하락했습니다.
이로 인해 일부 사람들은 기존 전기차 제조업체인 Tesla(TSLA 2.22%)와 스타트업인 Rivian(RIVN 3.87%) 중 어느 쪽이 더 나은 구매인지 궁금해합니다.
각각에 대한 사례는 다음과 같습니다.
테슬라의 경우
테슬라가 전기차 분야의 선두주자라는 점을 고려하면 테슬라의 경우는 매우 간단합니다.
테슬라는 배터리 전기 자동차 시장의 18%를 점유하고 있지만, 중국 자동차 제조업체와 전기차 스타트업 간의 경쟁이 치열해지고 있습니다.
전기 자동차 제조 분야에서 테슬라의 초기 선두주자는 계속해서 성과를 내고 있으며, 이를 통해 재료비 상승, 부품 부족 및 기타 소형 전기차 회사를 탈선시키는 딸꾹질을 견딜 수 있게 되었습니다.
테슬라에 대한 정당한 비판이 있으며, 일부 모델 라인업이 다소 길고 약속된 저렴한 전기차 모델은 아직 실현되지 않았다는 점 등이 있습니다.
테슬라의 CEO 엘론 머스크는 올해 말 더 저렴한 모델이 출시될 수 있다고 말했지만 자세한 내용은 희박합니다.
그러나 테슬라는 새로운 성장 기회도 가지고 있습니다.
머스크는 최근 곧 출시될 테슬라 차량 호출 서비스의 일환으로 로보택시를 데뷔시켰습니다.
일부 추정치에 따르면 2032년까지 전 세계 자율주행 차량 호출 시장은 4,800억 달러에 달할 것으로 예상되며, 알파벳의 웨이모와 엔비디아의 대규모 투자로 인해 이 분야가 가열되고 있습니다.
최근 테슬라가 실망스러운 4분기 실적을 발표했다는 점을 지적할 필요가 있습니다.
총매출은 2% 증가한 257억 달러에 그쳤고 자동차 매출은 8% 감소한 198억 달러에 그쳤습니다.
테슬라는 모델 S, 모델 X, 모델 3, 모델 Y의 평균 판매 가격을 낮추면 분기 매출이 감소했다고 밝혔습니다.
리비안의 경우
리비안은 자동차 제조업체와 고객의 관심을 끌었던 인상적인 전기차를 생산합니다.
리비안의 브랜드는 전기 자동차 회사뿐만 아니라 모든 자동차 제조업체 중에서도 컨슈머 리포트에서 소유자 만족도 1위를 차지했으며, 폭스바겐과 아마존 모두 리비안에 수십억 달러를 투자했습니다.
리비안의 차량 생산량은 2024년에 13.5% 감소한 49,476대, 인도량은 3% 증가한 51,579대를 기록했습니다.
그러나 경영진은 최근 작년에 생산을 제한했던 부품 부족 문제가 일부 해결되었다고 밝혔습니다.
리비안은 4분기에 첫 번째 총이익을 기록할 것으로 예상하고 있습니다(2월 20일에 보고될 예정).
리비안은 작년에 라인업의 자재 비용을 절감하고 일부 생산을 재설계하여 비용을 절감했습니다.
리비안이 아직 갈 길이 멀다는 것은 부인할 수 없습니다.
리비안은 3분기에 11억 달러의 순손실을 기록했으며, 격차를 좁히기 위해 생산량을 늘려야 합니다. 하지만 리비안에게는 밝은 점도 있습니다.
리비안은 2026년 상반기에 새롭고 작은 R2 SUV를 출시할 예정이며, 소형 R3 크로스오버 차량도 출시될 예정입니다.
R2는 현재 R1S의 시작 가격인 75,900달러보다 훨씬 저렴한 45,000달러부터 시작할 예정입니다.
이렇게 되면 리비안의 고객 기반이 확장되어 예산이 적은 훨씬 더 많은 고객을 유치할 수 있을 것입니다.
또한 최근 폭스바겐과 합작 투자를 시작하여 기존 자동차 제조업체가 미래 차량에 전기 아키텍처와 차량 내 기술을 사용할 수 있게 되었습니다.
리비안은 최대 58억 달러의 투자, 지분 및 대출을 받게 됩니다.
이번 파트너십을 통해 리비안은 단순히 틈새시장을 개척하려는 또 다른 전기차 스타트업이 아니라 잠재력을 갖춘 기존 자동차 제조업체로부터 상당한 투자를 유치하고 있음을 알 수 있습니다.
더 나은 전기차 재고는 목표에 달려 있습니다
이 두 회사는 전기차 스토리의 서로 다른 챕터에 속해 있습니다.
테슬라는 잘 자리 잡고 있고 수익성이 높으며 많은 경쟁사보다 앞서 있습니다.
반면 리비안은 이제 막 시작한 단계입니다. 직접 비교하기는 어렵습니다.
두 가지를 모두 소유해야 하는 경우가 있다고 생각하지만, 각각 몇 가지 타협이 필요합니다.
예를 들어, 지난 12개월 동안 Tesla의 주가가 100% 상승했다는 것은(이 글을 쓰는 현재) 주식의 선물 주가수익비율이 매우 비싸다는 것을 의미합니다.
한편, 리비안은 생산량을 늘리고 다른 전기차 스타트업을 막기 위해 매우 투기적인 전기차 투자를 하고 있습니다.
리비안의 성공은 거의 보장되지 않지만, 강력한 브랜드, 비용 절감에 대한 경영진의 집중력, 파트너십이 주식을 소유할 수 있는 강력한 이유가 있다고 생각합니다(저는 그렇게 생각합니다).
즉, 전기차 주식에 프리미엄을 지불해도 괜찮으시다면 Tesla를 선택하세요.
하지만 전기차 시장에서 자신만의 길을 개척할 수 있는 잠재력을 가진 전기차 스타트업에 투자하고 싶다면 리비안을 선택하는 것이 좋습니다.