Tesla 주식: 미래의 인공 지능(AI) 성장이 높은 밸류에이션을 설명하는 방법
테슬라의 주가수익비율(PER)은 현재 다른 자동차 주식보다 훨씬 비싸다.
최근 매출 성장세가 둔화되고 이익이 감소하고 있습니다.
CEO 일론 머스크(Elon Musk)는 AI에 대한 큰 약속을 하고 있습니다.
Tesla는 다른 자동차 제조업체에 비해 높은 프리미엄으로 거래됩니다. 그 이유는 다음과 같습니다.
테슬라(TSLA 0.53%)는 이미 한 차례 자동차 업계를 뒤흔들었다.
많은 배당률과 많은 회의론에도 불구하고 회사는 전기 자동차(EV) 제조업체가 실행 가능하고 수익성이 있을 수 있음을 증명했습니다.
2020년에 처음으로 흑자를 냈으며, 같은 해 투자자들이 EV가 이제 자동차 산업의 미래라는 것을 인식하면서 주가가 새로운 정점으로 치솟았습니다.
Tesla의 주가는 점점 더 경쟁이 치열해지는 EV 시장에서 앞서 나가기 위해 가격을 인하함에 따라 회사의 매출 성장이 크게 둔화되고 이익이 감소하고 있음에도 불구하고 그 이후로 높은 수준을 유지했지만 변동성이 커졌습니다.
요즘 이 회사는 Rivian, Lucid 및 Fisker와 같은 신생 기업 및 GM, Ford, Hyundai 및 Nissan과 같이 EV 생산을 늘리고 있는 기존 자동차 제조업체와 경쟁하기 때문에 EV의 유일한 옵션이 아닙니다.
테슬라의 매출 성장률이 둔화되어 3분기에 9%를 기록했음에도 불구하고 테슬라의 밸류에이션은 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.
현재 주가수익비율(P/E)은 75입니다. 이는 한 자릿수의 수익배수로 거래되고 있는 GM과 포드와 같은 기존 동종업체보다 몇 배나 더 비쌉니다.
판매 대수 기준으로 세계 최대 자동차 제조업체인 도요타의 주가수익비율(P/E)은 10에 불과하다.
Tesla의 프리미엄의 일부는 미래 제품과 예상되는 생산 성장에 기인합니다.
이 회사는 11월 말에 사이버트럭을 인도할 예정이며, 할인된 가격의 모델 2가 곧 공개될 것으로 예상됩니다.
그곳은 또한 멕시코에 공장을 열 예정이지만, CEO 일론 머스크(Elon Musk)는 경제 때문에 천천히 움직이고 있다고 말했다.
금리 인상은 자동차 구매자의 수요를 짓눌렀습니다.
예상되는 생산량 증가와 신차 모델 외에도 주가가 프리미엄으로 평가되는 또 다른 이유가 있습니다.
많은 투자자들은 이 회사가 자동화와 인공지능(AI)을 통해 자동차 산업을 혁신할 것으로 기대하고 있다.
Tesla의 AI는 무엇입니까?
캐시 우드(Cathie Wood)의 아크 인베스트(Ark Invest)는 오랫동안 테슬라를 최대 보유 주식으로 꼽아왔으며, 테슬라가 2030년까지 약 9조 달러 규모의 로보택시 시장의 선두 주자가 될 것이라는 낙관적 주장의 핵심을 담고 있습니다.
우드의 회사는 2027년 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익(EBITDA)의 64%를 로보택시가 차지할 것으로 예상하고 있으며, 전기차는 29%에 불과하며, 아크는 2027년 테슬라의 목표주가를 주당 2000달러로 제시하고 있다.
AI는 머스크가 가장 기대하는 사업의 측면이기도 하다.
최근 실적 발표에서 그는 회사의 완전 자율 주행(FSD) 버전 12를 선전하며 AI가 "거대한 게임 체인저"라고 말했습니다.
그는 또한 AI 분야의 성공이 "테슬라를 세계에서 가장 가치 있는 회사로 만들 수 있는 잠재력"을 가지고 있다고 말했다.
완전 자율 주행 및 로보택시 외에도 이 회사는 옵티머스(Optimus) 자율 로봇과 도조(Dojo) 슈퍼컴퓨터도 구축하고 있습니다.
머스크는 회사가 옵티머스 로봇으로 진전을 이루고 있으며 FSD 소프트웨어 훈련을 돕고 있는 도조도 경쟁 우위를 제공할 수 있다고 믿는다고 말했다.
AI가 Tesla에 큰 성과를 거둘 수 있을까요?
투자자들은 테슬라가 이미 성공적인 혁신가임을 입증했고, 머스크는 변덕스럽지만 혁신적인 기술을 출시할 수 있는 선견지명이 있는 CEO로 평가받고 있기 때문에 지금 당장 테슬라 주식에 프리미엄을 지불할 용의가 있다.
현시점에서 투자자들에게 테슬라가 자율주행차와 그 이상의 분야에서 AI 혁명을 주도할 것이라고 가정하는 것은 믿음의 도약처럼 보입니다.
자율 주행 자동차는 도로를 장악하기 위해 상당한 규제 장애물에 직면했습니다.
GM의 크루즈 프로젝트가 샌프란시스코 거리에서 막 철수하면서 크루즈 CEO 카일 포크트(Kyle Vogt)가 떠났고, 규제 당국은 자율주행차로 인한 사고를 용납하지 않으려는 것처럼 보였다.
Tesla의 자율 주행 시스템은 아직 베타 테스트 중이며 아직 운전석에 운전자가 없는 공공 도로에서 차량을 운행하지 않습니다.
이 회사는 또한 제품 지연의 오랜 역사를 가지고 있어 로보택시 출시가 약속된 시기에 이루어질 수 있을지에 대한 회의론을 더하고 있습니다.
시가총액이 약 7,500억 달러에 달하는 이 주식은 2020년 상장 전과 비교했을 때 상승 여력이 제한적인 것으로 보입니다.
그럼에도 불구하고 투자자들은 그렇지 않다는 것이 입증될 때까지, 특히 머스크가 테슬라가 세계에서 가장 가치 있는 회사가 될 수 있다는 발언을 하는 한, AI에 대한 의심의 이익을 테슬라에 줄 가능성이 높습니다.
이는 Tesla가 EV 사업이 도전을 받더라도 가까운 장래에 대부분의 가치를 보유할 수 있음을 의미합니다.