테슬라 주식 투자자들에게 중요한 문자는 세 가지뿐입니다
By Jeremy Bowman – 2024년 4월 27일 오후 5시 5분
테슬라는 1분기에 또다시 실망스러운 결과를 발표했습니다.
일론 머스크가 완전 자율주행(FSD) 기술의 가능성을 언급한 지 몇 시간 만에 주가가 두 자릿수로 뛰었습니다.
FSD는 Tesla에게 엄청난 수익원을 제공할 수 있지만 Tesla는 또한 상당한 경쟁에 직면해 있습니다.
Tesla는 자율성에 미래를 걸고 있습니다.
테슬라 Tesla (TSLA -1.11%)는 이번 주 1분기 실적 보고서에서 투자자들과 공유할 좋은 소식이 많지 않았습니다.
회사가 요약에서 말했듯이 홍해 분쟁, 베를린 공장 방화 사건, 최신 모델 3의 증가 등의 문제는 모두 비용을 가중시키고 성능에 부담을 주었습니다.
또한 전기차 판매가 업계에서 정체된 것으로 보이기 때문에 전기차(EV)에 대한 업계 전반의 어려움에 주목했습니다.
테슬라는 이미 1분기 인도분이 9% 감소했다고 발표했으며 1분기 매출도 9% 감소한 213억 달러로 컨센서스인 221억 5천만 달러를 하회했습니다.
자동차 매출은 더욱 큰 폭으로 감소하여 업계와 테슬라 모두의 가격 인하 기능으로 13% 감소한 174억 달러를 기록했습니다.
이러한 가격 인하로 인해 영업이익률이 11.4%에서 5.5%로 급격히 감소했으며 조정 주당 순이익은 0.85달러에서 0.45달러로 하락하여 애널리스트 추정치인 0.51달러를 밑돌았습니다.
약세에도 불구하고 테슬라 주가는 몇 시간 후 급등하여 13.3% 상승한 채로 추가 세션을 마쳤습니다.
CEO 일론 머스크는 현재의 어려움보다는 미래의 제품에 투자자의 관심을 집중시키면서 익숙한 수완을 발휘했습니다.
그의 투구는 주가에 활기를 불어넣기에 충분했습니다.
"우리는 인공지능 또는 로봇 회사로 생각되어야 합니다."
어닝 콜의 대부분은 차량 자율성, 즉 FSD를 달성하는 회사의 목표에 중점을 두었습니다.
머스크는 "만약 누군가가 테슬라가 자율성을 해결할 것이라고 믿지 않는다면, 저는 그들이 회사에 투자자가 되어서는 안 된다고 생각합니다"라고 말하며 본질적으로 FSD에 회사의 미래를 걸었습니다.
그는 또한 FSD가 테슬라 소유자들이 그들의 차를 임대하고, 그들에게 가치를 더하고, 수요를 창출하고, 그것의 자체의 자율적인 승차 공유 네트워크를 운영함에 따라 테슬라를 위한 완전히 새로운 사업을 건설하도록 허용하는 미래를 상상합니다.
사실, 머스크가 자동차 회사가 아닌 인공지능(AI) 회사로 평가받을 가치가 있는 회사에 대해 위에서 언급한 것은 그가 단순히 EV를 넘어 미래를 보고 있다는 것을 보여주며, 그가 왜 그렇게 말했는지는 분명합니다.
올해 테슬라 주가가 폭락한 후에도 제네럴 모터스, 포드 자동차, 도요타와 같은 다른 전통적인 자동차 주식에 여전히 상당한 프리미엄으로 거래되고 있습니다.
전기차가 산업의 미래로 여겨지면서 순수 놀이용 전기차 제조업체로서의 테슬라의 지위 덕분에 프리미엄의 일부가 발생했습니다.
그러나 현재 전기차 판매 성장이 지연되고 가격 경쟁이 마진에 부담을 주면서 전기차 성장 스토리는 상당히 축소된 것으로 보입니다. 테슬라는 차량 볼륨 증가율이 2023년보다 "눈에 띄게 낮아질 수 있다"라고 인정했습니다.
이러한 어려움을 감안할 때, 이제 테슬라 주식의 프리미엄의 더 큰 부분은 AI 및 완전 자율 주행에서의 잠재력에서 비롯될 수 있습니다.
모든 시선은 FSD에 있습니다
머스크가 보는 것처럼, 테슬라는 도로 위에 500만 대 이상의 자동차를 보유하고 있기 때문에 자율 주행 자동차 경주에서 극 위치에 있습니다.
이 회사는 기술이 준비되면 사실상 완전한 자율 주행을 가능하게 하는 스위치를 뒤집을 수 있습니다.
머스크는 "그것을 가지고 많은 시간 내에 인간의 신뢰성을 넘어서는 것은 시간 문제입니다.
그리고 우리는 정말로 전기 자동차와 자율 주행 미래로 향하고 있습니다."라고 약속했습니다
자율주행 자동차의 기회는 엄청날 것 같지만, 테슬라가 이 시장을 독점할 것이라고 가정하는 것은 실수입니다.
알파벳의 웨이모는 현재 피닉스, 샌프란시스코, 로스앤젤레스를 포함한 자율주행 차량 공유를 제공하는 도시에서 수백만 마일의 라이더 전용 거리를 벌었습니다.
GM과 포드와 같은 다른 자동차 회사들은 자체적인 자율주행 기술을 가지고 있으며 아마존의 Zoox와 인텔의 Mobileye와 같은 많은 기술 회사들도 AV 경쟁에 참여하고 있습니다.
머스크의 추측 외에는, 테슬라가 FSD 경쟁에서 선두를 달리고 있다는 증거가 거의 없습니다.
예를 들어, 작년에 컨슈머 리포트는 포드의 BlueCruise AV 기술을 테슬라보다 앞섰습니다.
사실, 유명한 제품 테스트 서비스는 GM, 메르세데스-벤츠, BMW, 도요타, 폭스바겐이 모두 자율주행 기술에서 테슬라를 앞섰다고 말했습니다.
그렇다고 테슬라의 기술이 큰 돌파구를 눈앞에 두고 있지 않다는 뜻은 아니지만, 투자자들은 머스크의 말을 어느 정도 과장되게 받아들여야 합니다.
테슬라 최고경영자(CEO)는 자비심이 강하고 과장하는 경향이 있습니다.
그는 분명히 선견지명이 있는 리더이고 전기차를 주류로 삼은 것에 대해 그 누구보다 많은 공을 인정받을 자격이 있지만, 그는 또한 여러 차례 과도한 약속을 했습니다.
만약 FSD가 머스크가 구상하는 방식으로 진화한다면 분명 회사의 판도를 바꿀 것이지만, 투자자들은 이미 상당한 프리미엄이 테슬라 주식에 책정되어 있다는 것을 알아야 합니다.
머스크가 스스로 말했듯이, 이 시점에서 테슬라 주식에 투자하는 것은 테슬라의 완전 자율주행 잠재력에 대한 베팅이 무엇보다 중요해 보이며, 그것은 양쪽을 흔들 수 있습니다.