슈퍼 마이크로 컴퓨터 주식이 2025년의 컴백 스토리가 될 수 있을까요?
데이비드 야기엘스키 지음 - 2024년 12월 13일 오후 5시 45분
슈퍼 마이크로 컴퓨터는 올해 최고의 인공지능 주식에서 위험한 매수로 전환했습니다.
공매도 보고서와 재무의 신뢰성에 대한 의구심으로 인해 최근 몇 달 동안 주가가 폭락했습니다.
최근 특별위원회는 위법 행위의 증거를 찾지 못해 주가가 상승했습니다.
슈퍼마이크로컴퓨터 Super Micro Computer (SMCI -3.90%)는 올해 가장 양극화된 주식 중 하나입니다.
처음에는 엄청난 잠재력을 가진 뜨거운 인공지능(AI) 기업으로 시작했지만, 최근에는 회계 통제와 절차가 부실해 의문의 여지가 있고 부풀려질 수 있는 위험한 투자처가 되었습니다.
일부 투자자들은 독립적인 특별 이사회 위원회가 최근 운영을 검토한 결과 경영진이나 이사회의 위법 행위에 대한 증거를 발견하지 못하자 회사가 사업에 대한 두려움을 잠재웠다고 생각합니다.
주가는 다시 랠리를 이어가고 있지만 52주 최고가인 122.90달러에서 여전히 60% 이상 하락했습니다.
회사가 의심하는 사람들이 틀렸다는 것을 증명한다면 슈퍼마이크로는 앞으로 몇 주, 몇 달 안에 더 큰 상승세를 보일 수 있습니다.
2025년에 대규모 랠리가 열릴 수 있을까요?
투자자들이 슈퍼마이크로에 대해 그렇게 약세를 보인 이유는 무엇인가요?
올해 슈퍼마이크로의 밸류에이션에 부담을 준 것으로 보이는 주요 이슈는 세 가지입니다:
회사의 총마진이 줄어들고 있습니다.
이는 상당한 문제입니다.
강력한 마진이 없으면 수익 성장 전망이 악화되어 주가가 훨씬 더 나쁜 매수가 될 수 있기 때문입니다.
주목할 만한 공매도 업체인 힌덴부르크 리서치는 8월에 슈퍼마이크로가 회계 조작에 관여하고 효과적으로 수치를 부풀리고 있다고 주장하는 보고서를 발표했습니다.
이 회사의 감사인인 에른스트 앤 영은 10월에 사임하면서 내부 통제에 대한 우려가 커지고 재무의 신뢰성에 대한 우려가 더욱 커졌습니다.
또한 분기 및 연간 제출 서류를 늦게 보고하고 있습니다.
이러한 우려로 인해 기술주가 최근 몇 달 동안 하락하고 있습니다.
하지만 최근 BDO에서 새로운 감사인을 찾았고 특별위원회에서 위법 행위의 증거를 발견하지 못했다고 발표하면서 투자자들은 최근 몇 주 동안 주가가 상승하고 있기 때문에 주식에 대해 더 낙관적인 전망을 내놓고 있는 것으로 보입니다.
2025년이 슈퍼마이크로의 한 해가 되려면 어떤 일이 일어나야 할까요?
슈퍼마이크로가 비즈니스에 대한 두려움을 잠재우기 위해서는 적어도 대부분 견고한 감사 재무를 창출해야 합니다.
그렇게 할 수 있다면 너무 위험하다고 걱정할 수 있는 많은 투자자를 되찾는 데 성공할 수 있을 것입니다.
이 회사는 나스닥으로부터 2월 25일까지 재무를 제출할 수 있는 연장을 받았습니다.
새로운 감사인이 연간 실적에 동의하고 수치가 좋아 보이고 마진이 개선된다면, 이는 투자자들의 신뢰를 회복하는 데 필요한 주식이 될 수 있습니다.
그러나 그렇게 되기 전까지는 주식을 둘러싼 상당한 위험과 불확실성이 존재할 것입니다.
6월 30일로 끝나는 가장 최근에 완료된 서류에서 슈퍼마이크로는 클라우드 및 서버 설루션을 포함한 IT 인프라에 대한 수요가 엄청나게 증가함에 따라 전년 대비 143% 증가한 53억 달러의 매출을 기록했습니다.
순이익 3억 5,270만 달러도 11.2%에 불과한 소폭의 총이익률을 기록했음에도 불구하고 82%라는 상당히 높은 비율로 증가했습니다.
감사된 연간 재무를 제공함으로써 이러한 수치가 정확하다는 것을 보여주고도 비즈니스를 높은 속도로 성장시킬 수 있다면 2025년에는 기술 주식에 큰 이익이 있을 수 있습니다.
슈퍼마이크로는 오늘 구매할 가치가 있나요?
투자자들은 최근 슈퍼마이크로가 새로운 감사인을 선임했다는 소식과 특별위원회의 긍정적인 결과에 빠르게 매수에 나섰습니다.
하지만 위험은 여전히 존재합니다.
이 회사는 아직 재무 보고를 하지 않았으며, 궁극적으로 가장 중요한 것은 바로 이 점입니다.
올해 들어 변동성이 큰 주식을 보유하고 있으며, 이러한 추세는 2025년까지 계속될 수 있습니다.
주식에 부담을 줄 새로운 나쁜 소식은 없었지만 투자자들은 슈퍼 마이크로 컴퓨터를 신중하게 사용해야 합니다.
현재 단계에서 가장 좋은 옵션은 주식에 대한 관망 접근 방식일 수 있습니다.