이 배당왕은 2024년에 큰 반등을 앞두고 있습니다
Stanley Black & Decker는 배당왕으로, 매년 56건의 배당금이 증가하고 있습니다.
회사는 2023년에 조정된 수익이 주당 1.10달러에서 1.40달러 사이가 될 것으로 예상하고 있습니다.
경영진은 조정 수익이 2024년에는 주당 5달러까지 오를 수 있다고 믿고 있습니다.
이 회사는 주주들에게 50년 이상의 배당금 인상을 해왔고, 2024년에는 두 배 이상의 수익이 날 것으로 예상하고 있습니다. 여기 몇 가지 중요한 배경이 있습니다.
스탠리 블랙 앤 데커 Stanley Black & Decker (SWK 1.28%)의 주가는 2021년 최고치보다 약 50% 하락했습니다.
아래에서 알게 되겠지만 매우 좋은 이유가 있습니다.
그러나 회사는 2024년 놀라운 수익 개선을 기대하고 있습니다.
이 예측에 부응할 수 있다고 가정하면 주가도 큰 반등을 할 수 있습니다.
여기에 알아야 할 사항이 있습니다.
스탠리 블랙 앤 데커가 공을 떨어뜨렸습니다
코로나바이러스 팬데믹 기간 동안 스탠리 블랙 앤 데커가 생산하는 도구에 대한 수요는 상당히 강했습니다.
집에 갇혀 사는 사람들은 생활 경험을 향상하기 위해 집 개선 프로젝트를 수행했습니다.
2021년 조정 수익은 2020년 대비 30% 증가했으며 주당 10.48달러로 기록했습니다.
2022년이 진행됨에 따라 회사는 연간 조정 수익을 주당 12.00달러에서 12.50달러 사이로 예상했는데, 이는 또 다른 기록적인 결과였을 것입니다.
예상대로 정확히 이루어지지 않았습니다.
대신 스탠리 블랙 앤 데커는 주당 4.62달러의 조정 수익을 발표했습니다.
이는 50% 이상 감소한 것입니다.
회사가 훨씬 더 높은 기대치를 설정한 후에 투자자들이 왜 그렇게 화가 났는지 이해하는 것은 어렵지 않습니다.
상황은 2023년에야 악화되었는데, 경영진은 연간 조정 수익이 주당 1.10달러에서 1.40달러 범위에 있을 것으로 예상하고 있습니다.
이는 또 다른 큰 감소이며 주가 악화를 설명하는 데 도움이 될 것입니다.
이 실적 부진의 뒷이야기는 걱정스러운 것만큼이나 중요합니다.
높은 레버리지(레버리지), 판매 둔화, 그리고 마진 약세가 모두 원인이었습니다.
하지만 스탠리 블랙 앤 데커는 무엇보다도 레버리지(레버리지)를 줄이고, 비용을 절감하며, 가격을 인상함으로써 정상 궤도로 돌아가기 위해 노력해 왔습니다.
이러한 개선 사항들은 이미 회사의 수익에 나타나기 시작했습니다.
스탠리 블랙 앤 데커는 분기별로 개선되고 있습니다
Stanley Black & Decker는 거대한 산업 기업이고 당신은 이와 같은 배를 10센트로 돌릴 수 없습니다.
시간이 걸리지만, 느리고 꾸준한 진행이 분명하게 나타나고 있습니다.
예를 들어, 회사의 조정 총마진은 2022년 4분기에 최저점을 기록한 이후 매 분기마다 증가했습니다.
조정 총마진이 약 20%에서 28%로 증가하는 등 개선도 엄청납니다.
한편, 배당왕(56년 연속 배당금 증가)은 조정 수익이 주당 0~2.00달러 사이일 것으로 예상하고 2023년에 진입했습니다.
이는 주당 1.10~1.40달러로 좁혀졌으며, 이는 최악의 시나리오가 진행되지도 않았음을 알려줍니다.
물론, 상위 수익은 낮아졌지만, 투자자들에게 실질적인 위험은 바닥이 사업에서 탈락했다는 것이며, 그런 일은 일어나지 않았습니다.
한편, 2024년을 전망하면서 스탠리 블랙 앤 데커는 주당 4~5.00달러 사이의 조정 수익에 대한 이전 지침을 반복했습니다. 이는 회사의 턴어라운드 계획을 정당화하는 데 사용된 목표였으므로 경영진이 공격적이었다고 예상하는 것이 합리적일 것입니다.
그러나 사업은 턴어라운드 계획에 잘 들어섰고 여전히 범위를 지원하고 있으며, 이는 매우 좋은 신호입니다.
2024년은 Stanley Black & Decker에게 멋진 한 해가 될 수 있습니다
따라서 2023년이 수익의 최하점이 될 것으로 보이며, 이는 주목할 가치가 있습니다.
그러나 경영진이 목표한 조정 수익 범위에 도달할 수 있다면 2024년에 나타날 개선이 진정한 의미일 것입니다.
회사가 예상 범위의 고점인 2023년에 주당 1.40달러를 벌 수 있다고 가정할 때 조정 수익은 기대치의 저점(4.00달러)에 도달한다면 2024년에 285% 증가할 것입니다.
고점인 5.00달러는 조정 수익의 350% 급증으로 이어질 것입니다.
월스트리트는 이러한 시나리오 중 하나가 해결된다면 스탠리 블랙 앤 데커에 대한 관점을 매우 긍정적으로 바꿀 것입니다.