로쿠 주식의 실적 발표 후 매도세가 투자자들에게 큰 매수 기회가 될 수 있을까요?
데이비드 자겔스키 - 2024년 11월 8일 오후 5시
Roku의 수익 수치는 여러 분기 동안 예상보다 양호하게 나왔습니다.
이 비즈니스는 두 자릿수 성장률을 기록하고 있으며, 디바이스 부문이 그 큰 이유입니다.
그러나 이 회사는 도전에 직면해 있으며 적자에서 벗어나기는 쉽지 않을 것이며, 스트리밍 비디오 강자의 가이던스는 시장을 차갑게 만든 것으로 보입니다.
분기 보고서 이후 주가가 하락하면 때때로 좋은 매수 기회가 될 수 있습니다.
이러한 초기 매도세는 과잉 반응으로 이어질 수 있으므로 회사의 펀더멘털이 강세를 유지한다면 하락장에서 매수하면 나중에 더 나은 수익률로 이어질 수 있습니다.
스트리밍 회사 Roku(ROKU 2.48%)는 지난주 최신 실적을 발표했으며, 그 이후 주가는 급격히 하락했습니다.
3분기 실적 발표 전에는 80달러 부근에서 거래되다가 지난주에는 66달러 바로 밑에서 마감했습니다.
투자자들이 스트리밍 주식에 대해 약세로 돌아선 이유는 무엇이며, 지금이 포트폴리오에 Roku를 추가하기에 좋은 시기일까요?
Roku의 재무는 개선되었지만 손실은 지속되고 있습니다
로쿠 투자자들에게 좋은 소식은 가장 최근 분기에 발생한 로쿠의 손실이 애널리스트들이 예상했던 것만큼 나쁘지 않았다는 것입니다.
9월 30일로 끝나는 기간 동안의 주당 순이익 0.06달러는 애널리스트들이 예상했던 0.32달러의 손실보다 상당히 낮은 수치입니다.
그리고 지난 몇 분기 동안 Roku의 순손실은 개선되고 있으며 월스트리트의 예상보다 양호한 실적을 기록했습니다.
그러나 더 큰 문제는 회사의 가이던스가 그다지 인상적이지 않을 수 있다는 점입니다.
이번 분기에도 여전히 손실이 예상되며 매출은 11억 달러로 증가하여 약 16%의 성장률을 보일 것이지만, 투자자들은 이를 달성하는 데 만족하지 않을 수 있습니다.
이 회사는 디바이스와 플랫폼이라는 두 가지 주요 부문을 보유하고 있습니다.
그리고 Roku의 수익성이 낮은 디바이스 부문은 25% 성장할 것으로 예상되는 반면 플랫폼 매출(강력한 총이익률을 창출)은 14% 증가에 그칠 것으로 예상됩니다.
플랫폼 부문이 훨씬 느린 속도로 성장하면 Roku의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
Roku는 저렴한 주식인가요?
현재 Roku의 수익성이 높지 않고 당분간은 그렇지 않을 수 있다는 점을 고려할 때, 그 가치를 평가하는 자연스러운 방법은 주가수익비율(P/S)을 확인하는 것입니다.
현재 주가는 약 2.5입니다.
이는 지난 5년간 Roku가 평균적으로 기록한 것과 비교하면 미미한 수준입니다.
주가는 과거 투자자들이 비즈니스에 지불한 가격보다 훨씬 저렴해 보이지만 몇 가지 고려해야 할 사항이 있습니다.
첫 번째는 지난 5년 동안 사람들이 집에서 보내는 시간이 훨씬 많아지면서 로쿠의 주가가 급등했던 팬데믹 초기 단계가 포함되었다는 점입니다.
두 번째는 최근 몇 년 동안 Roku의 비즈니스가 스마트 기기로 전환하고 자체 TV를 만드는 등 발전해 왔다는 점입니다.
이러한 전략은 매출 성장에 도움이 되었지만, 디바이스 부문의 수익성 부족을 고려할 때 현재 비즈니스가 취하고 있는 길이 최적의 길이 아닐 수 있다는 점이 우려됩니다.
오늘 로쿠 주식을 매수해야 합니까?
로쿠는 확실히 몇 주 전보다 오늘 매수하기에 더 저렴한 주식이지만, 수익성이 낮고 주요 성장 부문인 디바이스가 장기적으로 수익에 도움이 되지 않고 방해가 될 수 있다는 점을 고려할 때 훨씬 더 할인된 가격에 거래될 것이라고 생각합니다.
그 외에도 월마트가 커넥티드 TV 회사 비지오 인수 시도에 성공할 가능성도 Roku에 추가적인 도전 과제를 안겨줄 수 있습니다.
현재 직면한 역풍과 비즈니스가 나아갈 방향을 고려할 때, Roku는 제가 지금 당장 서둘러 인수할 주식이 아닙니다.