로쿠 주식이 올여름에 반등할 수 있는 3가지 이유
릭 무나리즈 지음 – 2024년 6월 5일 오후 1시 23분
Roku는 지난 6개월 중 5개월 동안 주가가 하락했음에도 불구하고 지속적으로 청중을 증가시키고 있습니다.
Max는 이번 주에 금리를 인상하고 Paramount Global 입찰 전쟁은 Roku의 비즈니스 모델에 좋은 징조입니다.
월마트의 비지오 거래는 성사될 가능성이 높지만 소식이 전해진 이후 로쿠의 약 40% 하락이 보장된다는 의미는 아닙니다. 로쿠는 지난 6개월 동안 가치의 절반 가까이 하락했지만 비관론의 바다에서 낙관론을 펼칠 이유는 있습니다.
로쿠 Roku (ROKU 0.59%) 투자자들에게는 지난 몇 달 동안 힘든 시간이었습니다.
그 주식은 지난 6개월 중 5개월 동안 하락했고, 그 과정에서 거의 절반의 가치가 떨어졌습니다.
매출 성장 둔화, 지속적인 수익성 부족, 새로운 경쟁사에 대한 우려 등이 분석가와 투자자 모두에게 분위기를 악화시켰습니다.
모멘텀은 하락세가 지속될 것임을 시사하지만, 6월의 급락이 될 것이라고 가정해서는 안 됩니다.
로쿠가 이번 여름에 반등할 수 있는 몇 가지 이유를 살펴봅시다.
1. 스트리밍 서비스는 계속해서 비용이 증가하고 있습니다
일반적인 이야기는 스트리밍 서비스 산업은 엄청난 사업이지만, 지금은 바닥으로 치닫는 경쟁이 아니라는 것입니다.
주요 프리미엄 업체들은 광고 없는 제품의 가격을 계속 인상하고 있습니다.
워너 브라더스 디스커버리의 맥스는 화요일에 입찰가를 인상한 가장 최근의 플랫폼이 되었습니다.
이전에 HBO 맥스라고 불렸던 이 제품의 가격은 현재 월 16.99달러로, 이전보다 1달러 상승했고, 작년 초보다 2달러 상승했습니다.
소비자 직접 디지털 플랫폼의 손실로 인해 서비스 가격이 상승했지만 운영 환경은 점점 더 친절해지고 있습니다.
넷플릭스는 수년 동안 수익성이 있었지만 디즈니의 이름과 같은 제안으로 최근 분기에 영업 이익을 얻어 투자자들을 놀라게 했으며 디즈니+는 9월에 끝나는 회계연도 4분기 말까지 지속적으로 현금 흐름이 긍정적이어야 합니다.
Roku 투자자들은 이것을 좋아할 것입니다.
Roku는 TV용 무료 운영 체제를 운영하고 있습니다.
수익은 주로 광고 및 프리미엄 구독으로 인한 수익 공유 거래에서 발생하는 플랫폼 수익에서 발생합니다.
더 많은 플레이어가 재정적으로 안정화되기 시작하고 문제가 있는 Paramount Global(PARA -1.31%)에 대한 입찰 전쟁으로 인해 비즈니스가 강화되지 않을 것이라고 말하지 마십시오.
미디어 대기업은 수익성이 높거나 수익성이 거의 없는 제품으로 눈에 띄기 위해 Roku에 더 많은 비용을 지불할 의향이 있어야 합니다.
2.Roku는 여전히 성장하고 있습니다
로쿠는 인기만 얻고 있습니다. 스트리밍 플랫폼에서 1년 전보다 14% 높은 8,160만 가구를 기록하며 최근 분기를 마감했습니다.
지난 1년 동안 스트리밍에 소요된 시간이 23% 증가하여 사용자 증가율을 앞질렀습니다.
지난 2년간 사용자당 평균 수익(ARPU)이 악화되면서 수익화에 대한 우려가 있었지만, 그것은 소프트 광고 시장의 수공이었고, 연결형 TV 광고로의 전환에 앞서 있는 로쿠의 해외 진출이었습니다.
실제로 ARPU는 지난 3분기 중 2분기 동안 순차적으로 증가했습니다.
붉은 잉크도 그 색깔을 부드럽게 하기 시작했습니다.
로쿠는 지난 3분기 동안 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익(EBITDA)을 조정하고 긍정적인 잉여 현금 흐름을 창출했습니다.
로쿠는 올해의 균형에 대한 도전을 경고했지만, 일상적으로 역사적으로 보수적인 지침을 초과했습니다.
다음 분기 보고서를 다음 달 말에 발표할 예정입니다.
3. 월마트의 위협은 여전히 과장된 것입니다
월마트(WMT 0.74%)가 스마트 TV 제조업체 비지오를 위해 23억 달러 규모의 거래를 발표한 지 4개월 만입니다.
비지오의 스마트캐스트 운영체제는 로쿠의 지배적인 서비스에 대한 변방적인 경쟁자이지만, 여기서 우려되는 것은 월마트가 대중 시장의 매력을 이용하여 스마트캐스트의 영향력을 증폭시킬 것이라는 점입니다.
현재 스마트캐스트의 오디언스는 로쿠의 사용자 기반의 4분의 1이며, 플랫폼 수익의 5분의 1을 창출합니다.
이것이 주식의 하락장이 시사하는 것만큼 문제가 있습니까? 저는 그렇게 생각하지 않습니다.
우선, 반독점 규제 당국은 제안된 짝짓기 방안을 면밀히 검토하고 있습니다.
만약, 로쿠사가 스마트 TV 운영 체제의 거대 기업이 될 수 있다고 생각한다면, 이 거래를 거부할 수도 있을 것입니다.
더 가능성 있는 시나리오는, 로쿠 사가 수년간 소비자 기술 분야에서 가장 부유한 기업들과 경쟁하는 데 성공했기 때문에, 이 거래가 규제 장애물을 제거하는 것입니다.
이 모든 것은 주요 스트리밍 서비스 주식의 앞으로 몇 달 안에 잠재적인 돌파구를 마련할 수 있도록 해줍니다.
프리미엄 스트리밍 서비스에 대한 보다 건강한 운영 환경, 다음 달 재무 업데이트를 앞두고 있는 주가 하락, 이전에 디지털 콘텐츠 문제로 어려움을 겪었던 괴물 소매업체가 로쿠가 반등할 여름을 위해 주식을 마련할 것이라는 잘못된 우려 등입니다.