리비안 주식은 매수입니까?
루벤 그레그 브루어 – 2024년 5월 11일 오전 3시 30분
리비안은 미국 시장에서 가장 큰 독립 전기 자동차 제조업체 중 하나입니다.
회사는 현재 생산 비용 절감에 중점을 두고 여전히 역량을 강화하고 있습니다.
리비안은 1분기에 판매한 모든 차량에서 거의 3만 9천 달러의 손실을 입었습니다.
월가는 리비안의 2024년 1분기 실적에 실망했지만, 비즈니스 관점에서는 크게 달라진 것이 없습니다.
리비안 Rivian (RIVN -2.25%) 주가는 전기차(EV) 제조사가 2024년 1분기 실적을 발표한 후 하락했습니다.
판매량은 월가의 예상과 거의 일치했지만, 회사는 분석가들이 예상한 것보다 더 많은 것을 잃었습니다.
그럼에도 불구하고 큰 그림의 이야기는 그대로 남아 있는 것으로 보입니다.
그렇다고 해서 투자자들이 주식을 사기 위해 줄을 서야 하는 것은 아닙니다.
리비안은 무엇을 하고 있습니까?
리비안은 여러 고급 소비재와 아마존이 사용하는 배달 트럭을 보유한 전기차 및 에스유브이 제조업체입니다.
리비안은 배달 트럭 사용에 대해 다른 사람들과 협의 중입니다.
리비안은 2024년 1분기에 전년 동기 대비 거의 50% 증가한 13,980대의 차량을 생산했습니다.
회사는 여전히 2024년에 약 57,000대의 차량을 생산할 것으로 예상하고 있으며, 이는 2023년 전체와 거의 동일합니다.
이 생산 목표가 리비안이 정체되었다는 신호는 아닙니다.
이제 전기차 제조업체는 의미 있는 수준으로 생산량을 늘렸기 때문에 제조 능력을 효율화하기 위해 한 발 물러나고 있습니다. 여기에는 예상대로 완료된 1분기 셧다운도 포함됩니다.
회사의 생산 시설을 개편하면 향후 더 많은 양을 생산할 수 있고 비용을 절감하는 데 도움이 될 것입니다.
기본적으로 필요한 증가하는 고통이었습니다.
전체적으로 리비안은 2024년 4분기에 완만한 총이익 목표를 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
따라서 회사는 새로운 차량 라인의 생산 계획을 변경했지만 약속을 이행하고 있는 것으로 보입니다.
그러나 그것은 일리노이가 주에 있는 기존 생산 시설에서 회사를 확장하도록 돕기 위해 제공한 큰 재정적 인센티브 때문일 수 있습니다.
회사가 왜 그렇게 변경했는지는 쉽게 알 수 있습니다.
리비안의 문제점
큰 그림의 관점에서 보면, 리비안은 진전을 계속하고 있습니다.
그리고 리비안은 성장하면서 계속 운영 자금을 조달하기 위해 약 78억 달러의 현금과 단기 투자를 하고 있습니다.
단기적으로 걱정할 이유는 특별히 없습니다. 하지만 완만한 4분기 총이익은 중요한 이정표가 될 것입니다.
여기에는 두 가지 큰 이유가 있습니다.
우선, 리비안은 1분기에 판매한 모든 차량에서 거의 39,000달러의 손실을 입었습니다.
이 수치는 지속 불가능한 수치이며, 이 때문에 리비안은 이번 분기에 제조 공정을 다시 늘렸습니다.
그렇기는 하지만, 리비안은 판매하는 차량에 대해 가능한 한 빨리 총 이익을 내기 시작해야 하며, 그렇지 않으면 아마도 국내에서 실행 가능한 사업이 없을 것입니다.
대차대조표를 자세히 들여다보면 총이익을 낼 필요성이 더욱 높아지는데, 이것이 바로 4분기 총이익 목표 달성이 매우 중요한 두 번째 큰 이유입니다.
회사는 거의 94억 달러의 현금과 단기 투자로 2023년을 마감했습니다.
따라서 1분기 말 78억 달러는 3개월 동안 16% 감소한 수치입니다.
리비안이 현금이 바닥날 것이라는 당장의 우려는 없지만, 수익 창출에 나서지 않는다면 그 속도로 돈을 계속 태울 수는 없습니다.
그럼에도 불구하고 리비안의 이야기는 지난 3개월 동안 크게 바뀌지 않았습니다.
달라진 것은, 리비안이 4분기에 매출을 올리기 위한 노력의 핵심 단계였던 제조업 개편을 완료했다는 것입니다.
그리고 그것이 투자자들이 주시해야 할 부분입니다.
리비안은 지금 살 가치가 있습니까?
리비안은 대부분의 투자자들, 특히 좀 더 보수적인 접근 방식을 가진 투자자들에게 좋은 주식 선택이 될 수 없을 것입니다. 비록 리비안은 중요한 재무 목표를 향해 계속 나아가고 있지만, 아직은 그렇지 않습니다.
지금 그것을 사는 투자자들은 회사가 총 이익을 얻을 뿐만 아니라 언젠가 수익에 흑자를 낼 것이라고 큰 베팅을 하고 있습니다.
현재 진행 상황은 좋지만, 리비안은 아직 비즈니스 모델이 지속 가능하다는 것을 충분히 입증하지 못했습니다.
리비안은 몇 가지 주요 이정표를 더 달성해야 합니다.
가장 공격적인 투자자들만 이 자동차 제조업체를 주시해야 합니다.