더 나은 고수익 배당주: 화이자 대 브리스톨 마이어스 스퀴브
By George Budwell – 2024년 6월 18일 오전 10:00
고수익 배당주는 강력한 장기 가치 창출자가 될 수 있습니다.
제약회사 화이자(Pfizer)와 브리스톨 마이어스 스퀴브(Bristol Myers Squibb)는 동종 그룹 내에서 가장 높은 두 가지 수익률을 기록했습니다.
다음은 이 고수익 배당주들이 쌓아 올리는 모습을 분석한 것입니다.
이 두 제약주는 소득 투자자들에게 사랑받고 있습니다.
제약 분야의 고수익 배당주에 투자하면 화이자 Pfizer (PFE 1.59%), 브리스톨마이어스 스퀴브 Bristol Myers Squibb (BMY -0.39%) 등 두 가지 대표적인 이름이 자주 떠오릅니다.
두 회사 모두 오랜 배당 역사를 가지고 있고, 매력적인 수익률을 제시하고 있어 소득을 추구하는 투자자들 사이에서 인기 있는 선택입니다.
하지만 이 두 종목을 비교할 때 어떤 것이 더 나은 고수익 배당 투자인지 판단하기 위해서는 여러 요소를 고려해야 합니다. 이 인기 있는 헬스케어 배당주를 정면으로 비교해 보겠습니다.
화이자: 탄탄한 배당 실적을 보유한 제약 대기업
화이자는 연간 매출과 시가총액 모두 세계 최대 제약사 중 하나입니다.
종양학, 염증, 면역학, 백신 등 다양한 치료 분야에 걸쳐 다양한 제품 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
85년 넘게 꾸준히 배당금을 지급해 왔으며 5년간 배당 증가율은 2.5%입니다.
현재 수준에서 약 6.1%의 배당 수익률을 제공하며, 이는 S&P 500의 평균 수익률 1.35%를 훨씬 상회하는 수치입니다.
화이자의 핵심 강점 중 하나는 강력한 파이프라인과 신규 승인 의약품을 성공적으로 상용화할 수 있는 능력입니다.
이 회사는 자가면역질환, 암, 전염병, 희귀 적응증 등 개발 대상 분야에서 여러 잠재적 블록버스터 의약품을 보유하고 있습니다.
현재 이 제약사는 37명의 후기 단계 개발 후보를 스포츠화 하고 있어 혁신 엔진의 강점을 강조하고 있습니다.
또한 모든 개발 단계에 걸쳐 임상에 총 113명의 후보를 보유하고 있어 제약사에게 업계에서 가장 깊은 파이프라인 중 하나가 되었습니다.
그럼에도 불구하고, 화이자가 브리스톨 마이어스 스퀴브와 공동으로 상업화한 항응고제 엘리퀴스와 같은 주요 수익 창출 업체에 대한 특허 절벽과 곧 있을 싸움은 10년 동안의 성장 전망에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
회사는 이 문제를 해결하기 위해 적극적으로 나섰지만, 추가적인 사업 개발(인수)이 필요할 수 있습니다.
사업 개발은 제약사들에게 장기적으로 순 긍정적인 경향이 있지만, 비용이 많이 들 수 있습니다.
화이자가 하늘 높은 수익률을 계속 지불하려면 12개월 지불 비율이 443%로 이 분야에서 오류의 여지가 많지 않습니다.
좋은 소식은 이 특허 위험의 전부는 아니더라도 대부분이 현 시점에서 화이자의 주식에 구운 것처럼 보인다는 것입니다.
제약회사의 주식은 지난 12개월 동안 32% 이상 하락한 후 단지 11.9배의 순익에 거래되고 있습니다.
이에 비해 대형 제약사들의 평균 포워드 배수는 17배 정도이고 S&P500은 21배가 넘는 포워드 수익으로 거래되고 있어 화이자의 주가는 저렴합니다.
Bristol Myers Squibb: 매력적인 밸류에이션을 가진 고수익 배당주
브리스톨 마이어스 스퀴브(Bristol Myers Squibb, 줄여서 BMS)는 종양학, 면역학, 심혈관 치료 분야에서 강력한 입지를 가지고 있는 또 다른 잘 알려진 제약 회사입니다.
현재의 화신인 브리스톨 마이어스 스퀴브는 1989년부터 배당금을 지급하고 있으며 5년 동안 5.6%의 배당금 증가율을 기록하고 있습니다.
수익률 측면에서 BMS는 연간 5.8%의 넉넉한 현금 분배를 제공하는데, 이는 화이자보다 약간 낮지만 넓은 시장에 비해 여전히 매력적입니다.
제약사의 지급 비율도 59.8%로 상당히 낮습니다.
브리스톨 마이어스 스퀴브의 주요 강점 중 하나는 옵디보(Opdivo), 예르보이(Yervoy), 레블리미드(Revlimid)와 같은 매우 성공적인 암 치료제 포트폴리오를 보유한 종양학 분야에서의 리더십입니다.
그리고 화이자(Pfizer)와 마찬가지로 BMS는 조현병 치료제 KarXT와 같은 잠재적인 미래 스타들에 의해 강조되는 강력한 임상 파이프라인을 자랑합니다.
그럼에도 불구하고 BMS는 10년 동안 수많은 특허가 만료되는 상황에 직면해 있습니다.
이 같은 주요 위험 요인 때문에 현재 제약사의 주식은 2배 이하의 매출을 기록하고 있습니다.
대부분의 대형 제약사 주식은 이를 훨씬 상회하는 가격에 거래되어 BMS 주식은 헐값에 거래되고 있습니다.
어떤 고수익 배당주를 사는 것이 더 낫습니까?
화이자와 브리스톨 마이어스 스퀴브는 모두 매력적인 고수익 배당주이지만, 화이자는 소득을 추구하는 투자자들에게 다소 나은 선택이라고 판단하고 있습니다.
화이자의 배당 수익률이 약간 높고 파이프라인이 넓다는 점이 이 비교에서 우위를 점하고 있습니다.
즉, BMS 주식은 장기적인 관점에서 투자자들에게 훌륭한 성과를 보여야 합니다.
BMS 주식은 입증된 혁신가이며, 가격 대비 매출 비율 측면에서 바닥 평가는 하방 보호 층을 제공해야 합니다.