옥시덴탈 페트롤리엄은 과거의 실수를 반복하지 않도록 하고 있습니다
Matt DiLallo – 2024년 7월 30일 오전 5:08
옥시덴탈 페트롤리엄은 일부 자산을 매각하기로 합의했습니다.
당사는 CrownRock 인수를 앞두고 수익금을 부채 상환에 사용할 예정입니다.
목표 달성을 위해 추가 거래를 진행하고 있습니다.
석유 회사는 부채 감축 계획을 조기에 진행하고 있습니다.
옥시덴탈 페트롤리엄 Occidental Petroleum (Oxy -0.59%)은 지난해 크라운록을 120억 달러에 인수하기로 합의하는 등 큰 반향을 일으켰습니다. 석유와 가스 생산업체에 주로 현금을 지급하는 것이 문제입니다.
지난해 아나다르코 페트롤리엄을 현금이 많이 드는 거래로 인수한 뒤 2020년 석유회사가 거의 파산할 뻔했습니다.
이 석유회사는 CrownRock 거래를 종료하기 전에 자산을 매각함으로써 과거의 실수를 되풀이하지 않도록 조치를 취하고 있습니다.
그렇게 함으로써, 대차대조표에서 어느 정도의 압박감을 제거하고, 유가가 예기치 않게 폭락할 경우 다시 금융위기에 빠질 위험성을 줄일 수 있을 것입니다.
리스크가 더 높은 인수금융 전략이 필요할 것입니다
옥시덴탈 페트롤리엄은 지난 12월 크라운록 인수 계약을 체결했으며, 페름기 분지에 중점을 둔 생산업체에 현금과 주식으로 120억 달러를 지불하기로 합의했습니다.
회사는 처음에 거래 자금을 조달하기 위해 91억 달러의 새로운 부채를 발행하고 크라운록의 부채 중 12억 달러를 인수할 계획이었습니다.
부채가 많은 그 자금 조달 전략은 2020년 원유 가격이 폭락했을 때 회사를 거의 파산시킬 뻔했던 2019년 아나다르코 거래에 자금을 지원하기 위해 취한 길을 그대로 답습했습니다.
석유 회사의 인수 자금 조달 전략은 현재 석유 패치를 둘러싼 통합 파동에서 경쟁사들의 접근 방식과 크게 다릅니다.
지난 1년 동안 엑손모빌, 셰브론, 코노코필립스 모두 소규모 경쟁사를 인수하기로 합의했습니다.
하지만 각자 대차대조표의 힘을 유지하는 주식 전량 거래를 하고 있습니다.
Occidental은 다른 접근 방식을 취하고 있습니다.
Occidental은 CrownRock을 인수하기 위해 발생할 부채의 일부를 상환하기 위해 비핵심 자산을 매각함으로써 거래의 일부를 자본 재활용을 통해 자금을 조달할 계획입니다.
Occidental은 CrownRock 거래를 성사시킨 후 12개월 이내에 최소 45억 달러의 부채를 상환할 계획입니다.
Occidental은 무료 현금 흐름과 자산 매각 수익으로 이러한 목표를 달성할 것으로 기대하고 있습니다.
Occidental은 부채 상환을 위해 거래를 성사시킨 후 18개월 이내에 45억 달러에서 60억 달러의 자산을 매각하는 것을 목표로 하고 있습니다.
상황에 앞서 나가는 것
옥시덴탈 페트롤리엄은 지난 번의 일을 감안할 때 부채 감축 계획을 달성하기 위해 이미 자산 매각 작업에 착수했습니다. 최근 텍사스 델라웨어 분지의 바릴라 드로우 필드에 있는 27,500 에이커를 퍼미안 리소스에 8억 1,800만 달러에 매각하기로 합의했습니다.
또한 뉴멕시코 델라웨어 분지에 있는 2,000에이커의 순에이커를 별도로 1억 5,200만 달러에 미공개 구매자에게 매각했습니다.
이 자산에서 하루에 약 1만 5,000배럴의 석유가 생산됩니다.
총 9억 7,000만 달러의 매출은 자산 매각 목표의 20%를 조금 넘는 수준입니다.
옥시덴탈은 부채 감축 목표 달성을 가속화하기 위해 추가 거래를 진행 중입니다.
예를 들어, 콜롬비아 최대 석유 회사인 에코페트롤에 크라운록의 지분을 매각하는 방안을 협의 중입니다.
로이터 통신의 보도에 따르면 에코페트롤은 크라운록의 지분을 최대 30%까지 36억 달러에 매입할 수 있다고 합니다.
그 가치로 에코페트롤과 거래하면 옥시덴탈은 자산 매각 목표의 낮은 목표를 빠르게 달성할 수 있습니다.
이 회사는 매각할 수 있는 다른 비핵심 자산을 보유하고 있습니다.
예를 들어, 로이터 통신은 옥시덴탈이 올해 초 MLP 웨스턴 미드스트림 파트너스에 대한 지분 매각을 검토하고 있다고 보도했습니다.
현재 시장 가치가 150억 달러가 넘는 파이프라인 운영자의 지분 50%를 소유하고 있습니다.
옥시덴탈은 지분 전체를 다른 미드스트림 운영자나 사모펀드에 매각할 수 있습니다.
또한 공개 시장에서 MLP를 판매하여 일부 수익을 창출할 수도 있습니다.
과거가 반복되지 않도록 하는 것
Occidental은 주식보다 더 많은 현금을 사용함으로써 인수 자금을 조달하는 데 있어 다른 회사들보다 더 적극적인 접근을 해왔습니다.
과거에는 그러한 전략이 역효과를 낳았지만, Occidental은 가능한 한 빨리 부채를 상환하기 위해 자산을 매각하는 작업을 함으로써 이번에는 잠재적인 문제를 미연에 방지하려고 합니다.
Occidental은 이미 어느 정도 진전을 이뤘고, 진행 중인 옵션도 더 많습니다.
거래 후 부채를 줄이는 신속한 작업은 향후 재정적 문제에 얽히지 않도록 보장하는 데 도움이 될 것입니다.